20230502-国海证券-量化基金月度跟踪_量化跑赢主动_中证500指增录得正超额_17页_7mb

量化基金月度跟踪（2023年4月）总结

主要发现

该报告分析了2023年4月量化基金的表现，涵盖主动量化基金、指数增强量化基金和对冲量化基金。整体显示量化基金收益波动，超额收益多为负值，但中证500指数增强基金录得正超额。

主动量化基金表现

• 宽基类基金：跟踪沪深300、中证500和中证800指数的量化基金财务收益均值分别为-0.08%、-0.002%和-0.11%；收益分布较2月初至4月末阶段更窄。
• 行业主题类基金：超额收益优异，排名靠前的包括跟踪中证互联互通A股策略和中信电子元器件指数的基金。
• Smartbeta类基金：跟踪中信成长风格指数的基金超额收益领先。

指数增强量化基金表现

• 宽基类基金：跟踪中证500指数的基金超额收益均值为0.01%，跟踪沪深300指数的为-0.01%；跟踪误差较高。
• 行业主题类和Smartbeta类基金：部分超额收益优异，如跟踪芯片产业和中华半导体芯片的指增基金。
• 总体波动率和回撤情况与历史水平相近。

对冲量化基金表现

• 4月平均绝对收益为0.005%，表现差异显著；最大回撤较小，但风险较高。

其他要点

• 新成立情况：截至4月30日，全市场量化基金424只，4月新成立5只指数增强基金，全部跟踪中证1000指数，募资规模约26.96亿元。
• 市场分类：量化基金分为主动、指数增强和对冲三类，各有优势。
• 风险提示：分析基于公开数据，不构成投资建议；样本有限，历史数据不代表未来表现；基金管理可能存在误差。

国海证券研究所以数字为基础进行统计。