20250717-华龙证券-公募量化权益基金绩效分析报告（2025H1）_中小盘指增基金超额显著_主动量化业绩分化_16页_553kb

公募量化权益基金绩效分析总结

整体情况

公募量化权益基金总计683只，分为三大类：指数增强基金（375只）、主动量化基金（285只）和股票多空基金（23只）。报告基于绩效指标（如区间绝对收益、超额收益、波动率、信息比率和最大回撤）进行分析，各类型基金表现差异显著。

指增基金绩效表现

指增基金分为宽基类（352只，规模2237.73亿元）和行业类（23只，规模94.91亿元）。宽基指增基金中，跟踪中小盘风格指数如中证2000和中证1000的基金表现突出，2025年上半年超额收益最高达13.94%，例如招商中证2000增强策略ETF和国金中证1000指数增强A。行业指增基金中，周期制造和医药风格指数跟踪基金超额表现占优，如建信精工制造指数增强超额6.84%，银华中证全指医药卫生增强超额6.56%，西部利得CES半导体芯片行业指数增强A规模较大（7.49亿元）。

主动量化基金绩效表现

主动量化基金业绩分化明显，2025年上半年区间超额收益极差达53.53%，表现较好的基金风格分散，包括规模型和行业主题型，如诺安多策略A、中加专精特新量化选股A、大成动态量化A等。前五重仓集中度（CR5）指标显示，超额前十基金的持仓较为分散。夏普比率排名中，规模型基金表现较强，但新发基金占比高。

股票多空基金绩效表现

股票多空基金回报相对集中，2025年上半年区间回报极差仅为6.28%，优于其他类型基金。中邮绝对收益策略回报最高4.85%，富国量化对冲策略三个月持有A和申万菱信量化对冲策略A表现良好。同时，风险控制较好，申万菱信量化对冲策略A最大回撤-1.01%，汇添富绝对收益策略A规模最大（29.09亿元），但整体回撤控制较为集中。

风险提示

报告强调统计数据偏差风险、市场风险、政策风险、宏观经济变化风险和国内外系统性风险。基金管理公司不构成投资建议，过往业绩不预示未来表现。

此总结基于2025年上半年数据，提供主要绩效特征和关键基金信息。