20240102-国海证券-量化基金月度跟踪（2024年1月）_2023年度量化基金录得正超额_500主动超额均值达5.4__17页

量化基金月度跟踪2024年1月总结：2023年表现分析

国海证券的研究报告分析了2023年量化基金的市场表现，重点包括主动量化基金、指数增强量化基金和对冲量化基金的表现、风险及新成立情况。

主动量化基金表现

报告显示，2023年主动量化基金整体录得正超额收益。宽基类基金中，跟踪沪深300、中证500和中证800的量化基金全年超额收益均值分别为27%、54%和19%。增厚收益源于量化策略在多项指数上的超额表现。

• 指数分类：主动量化基金分宽基类、行业主题类和smartbeta类。
• 12月数据：各分类基金超额收益排名前列，主动量化基金在宽基类中表现突出。
• 行业主题类和smartbeta类基金的超额收益领先，分别跟踪中证TMT产业主题、中证主要消费和数字经济指数等。

指数增强量化基金表现

指数增强量化基金在2023年也表现稳健。宽基类基金中，跟踪中证500和沪深300的基金超额收益均值分别为22%和15%。基金波动率和跟踪误差有不同表现。

• 分类包括宽基类、行业主题类和smartbeta类。
• 行业主题类和smartbeta类基金超额收益领先，分别跟踪中证半导、芯片等指数和中证国企红利指数。

对冲量化基金表现

对冲量化基金在2023年12个月平均绝对收益为-0.037%，全年绝对收益均值为-0.025%。基金净值波动率和最大回撤均较低，风险相对可控。

• 表现差异：12月收益差异大，但风险指标改善。

全年与风险提示

• 2023年量化基金整体超额收益积极，尤其宽基类和行业主题类基金。
• 风险：样本数据有限，历史数据不保证未来表现；分析基于公开信息。
• 新成立情况：2023年12月共新成立7只量化基金，其中5只为指数增强类型。

总体来看，2023年量化基金在多元指数策略下录得较强超额，但仍须注意样本代表性和市场变化。