20170713-华创证券-策略晨报_伴君策_中枢上移_整固蓄势_14页_661kb

【策略晨报】总结

核心内容

本次策略晨报主要围绕市场走势、行业动态、主题投资及股票组合推荐等方面进行分析，提出市场正处于“中枢上移，整固蓄势”的阶段，并指出未来市场可能由“双改”主线及成长雄安等区域经济概念引领。同时，对雄安新区建设、内蒙大庆与建军大庆等主题进行了深入解读，并推荐了相关股票组合。

主要观点

1. 市场整固与情绪修复

   • 大盘围绕3200点反复整固，次新板块因新股发行加速和乐视补跌预期出现回调。
   • 低估值金融和消费板块表现抢眼，市场情绪在筑底后迅速修复至高位。
   • 超跌反弹逻辑进入修整期，指数在阶段性高位后存在内生性整固需求。
   • 中期主线扩散及结构均衡是市场主趋势，三季度改革发力下“双改”及雄安等区域经济概念将接力热点。

2. 雄安新区建设推动水泥需求

   • 雄安新区采用“先地下后地上，先生态后生产”的建设模式，基建拉动水泥需求。
   • 启动区建设预计消耗3000万吨水泥，若三年建成，年均需求增加1000万吨以上。
   • 水泥行业受益于供给侧改革和基建投资，建议关注河北水泥企业。

3. 内蒙大庆与建军大庆双催化

   • 内蒙70周年大庆领导规格或超预期，叠加建军大庆，将带来政策红利。
   • 内蒙一机作为兵工集团重点试点单位，有望受益于双大庆及混改政策。

4. 股票组合推荐

   • 组合由策略团队根据市场情况动态调整，推荐股票包括冀东水泥、益生股份、内蒙一机、岭南园林、杉杉股份、三七互娱、中新药业、中直股份、中兴通讯。
   • 从5月2日构建至今，组合绝对收益11.35%，相对上证综指超额收益9.46%。

关键信息

市场表现

• 上证综指：7月12日收盘跌0.30%，报3203.04点。
• 深成指：跌0.36%，报10467.71点。
• 创业板指：跌1.07%，报1783.91点。
• 市场热点板块如雄安新区、石墨烯等出现回调，而家电、金融、食品饮料等低估值板块表现较好。

行业动态

• 水泥行业：雄安新区建设带动需求，河北水泥企业受益。
• 汽车行业：SUV和新能源汽车销量增长显著，但整体行业表现波动。
• 钢铁行业：供需区域错配，发展电弧炉成为后期趋势。
• TMT行业：工信部推动工业互联网发展战略。
• 贵金属：受多重利空影响，金银价格创年内新低。

主题投资

• 雄安新区：设立中关村科技园，推动科技创新资源集聚。
• 内蒙大庆：边疆扶贫与高层关注，预计领导规格超预期。
• 建军大庆：或以军事演习形式展开，朱日和练兵场或成重点区域。

股票组合分析

附录概览

• 图表1：推荐股票组合及财务指标
• 图表2：股市表现
• 图表3：债券市场表现
• 图表4：汇率波动情况
• 图表5：国内主题行业涨跌幅
• 图表6：海外行业表现
• 图表7：海外主题表现
• 分析师信息：王君、范子铭、徐驰及助理分析师团队
• 投资评级体系：根据股票与行业未来表现，设定“强推”、“推荐”、“中性”、“回避”等评级标准

总结

本报告强调市场正处于阶段性整固期，但中期主线仍在持续演进，特别是“双改”及雄安新区等区域经济概念。雄安新区建设对水泥行业形成利好，而内蒙大庆与建军大庆的双催化效应为相关企业带来增长机遇。策略团队推荐了多个行业和主题，重点包括水泥、军工、锂电、园林、通信等板块，并指出低估值板块具备较强安全边际。整体来看，市场在调整中蓄势，未来有望迎来新的增长点。