20170910-华创证券-策略晨报_伴君策_阶段修整_蓄势待攻_14页_654kb

策略晨报总结

核心内容

本份策略晨报分析了9月8日A股市场的阶段性修整态势，并指出市场整体处于强势轮动格局中，重点提及新能源汽车产业链中氢燃料电池的兴起以及四季度改革与成长主线的布局建议。同时，推荐了多只股票作为投资组合，并对市场、行业、主题及大类资产表现进行了全面回顾。

主要观点

1. 市场阶段性整固

   • 市场在连续拉升后出现高位整固，中小创波动加剧，但交投维持高位。
   • 金融、周期和成长板块共同进入轮涨格局，多数个股均线系统完成修复，多头排列和技术强势股数量达到一年高位。
   • 对A股行情的韧性和可持续性持乐观态度，建议关注滞涨股的轮动与补涨机会，以及围绕改革和产业发展趋势布局确定性成长。

2. 新能源汽车产业链

   • 氢燃料电池作为新能源汽车的重要技术方向，正在悄然兴起。
   • 与锂电池相比，氢燃料电池在环保性和可行性方面具有优势，有望成为新能源汽车产业链中的新亮点。
   • 新能源汽车产业链的发展是经济增长的新动力，技术突破将带动市场热情。

3. 四季度主题展望

   • 改革主线：关注混改、雄安、军民融合等三大改革主题，其中央企混改聚焦油气、核电等重点领域，地方混改优先天津。
   • 成长主线：聚焦“四大合力”龙头领域，如人工智能、5G、新能源汽车等，强调技术商业化与景气度拐点的叠加。
   • 农业供给侧改革：预计四季度后半段可能迎来超预期爆发，具有“性价比”和“政策洼地”的特征。

关键信息

推荐股票组合

• 岳阳林纸：布局生态产业园，受益于雄安新区建设。
• 兴业银行：净息差上升，资产质量改善，折价较大。
• 神火股份：电解铝供给侧改革受益，煤价维持高位。
• 内蒙一机：兵器集团重点试点单位，受益于混改政策。
• 益生股份：肉鸡板块大底已现，盈利有望向好。
• 杉杉股份：锂电材料龙头，正极材料向动力电池市场扩展。
• 中新药业：天药集团旗下优质资产，低估值且有业绩弹性。
• 中直股份：军工混改受益，资产注入确定性高。
• 中兴通讯：通信行业龙头，受益于5G商用进程。

市场回顾

• 上证综指：跌0.59%，跌破10日均线。
• 深成指：跌0.5%，仍守5日均线。
• 创业板指：跌0.66%，结束六连阳。
• 行业表现：房地产、建筑材料、综合板块收涨，钢铁、有色金属、采掘板块跌幅较大。
• 主题表现：机场、房地产、软饮料指数涨幅居前，贵金属、煤炭、钢铁指数跌幅较大。

市场新闻

• 欧元区经济数据：二季度GDP同比终值2.3%，季环比终值0.6%，均好于预期。
• 中国经济数据：8月外储七连涨，三年来首次实现。
• 欧央行政策：维持利率不变，但透露可能在10月宣布QE决定，下调2018、2019年通胀预期，上调2017年GDP预期。

行业新闻

• 新能源汽车：A股公司加速布局燃料电池，丹灶将运营燃料电池公交车。
• 机械行业：8月挖掘机销量增长逾一倍，受益于高增长。
• 煤炭行业：7月煤企产销双升，煤价走势未定。
• 橡胶行业：云南启动“保险+期货”试点，惠及胶农。
• 环保行业：发改委强调应对气候变化，非化石能源占比提升。

主题新闻

• 5G：2017年中国国际信息通信展将发布5G第二阶段测试成果。
• 国企改革：联通混改后启动“瘦身健体”，总部编制减少近90%。
• 雄安新区：地质调查显示地下空间开发条件优越，规划有望9月底前出炉。
• 通用航空：军民融合成科博会最大亮点，展示重大示范工程。

大类资产表现

• SHFE黄金：跌0.25%，LME铜现货跌0.82%。
• 美元指数：创出新低，人民币离岸汇率升破6.5。
• 国内主题行业：芯片国产化、石墨烯、锂电池等指数涨幅居前；新三板、污水处理等指数跌幅居后。

总结

综上所述，当前A股市场进入阶段性整固期，但整体仍保持强势轮动格局，建议关注改革和成长主线。新能源汽车产业链中氢燃料电池成为新焦点，而四季度的农业供给侧改革可能成为“黑马主题”。推荐组合涵盖多个行业，具备成长性和政策支持，投资者可结合自身情况选择适合的标的。市场和行业表现分化明显，需关注政策动向和行业趋势。