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策略晨报总结

核心内容

本次策略晨报围绕A股市场与全球市场动态，分析了当前市场走势及政策对行业和主题的影响，同时对黄金、军工、新能源汽车、粤港澳大湾区等板块进行了重点推荐。

主要观点

1. A股市场走势

   • 受粤港澳大湾区利好消息和朝鲜半岛局势紧张刺激，A股市场有所提振。
   • 主力资金流出和机构出货雄安概念股，反映市场信心不足。
   • 建议把握确定性政策主题，配置黄金等避险资产。
   • 园林、环保或成为雄安主题中长期龙头，央企混改是雄安主题扩展的“真主线”。

2. 黄金回归

   • 黄金作为避险资产受到市场验证，黄金工业金属比交易表现良好。
   • 经济周期与政策判断支持黄金投资逻辑，包括经济短期筑顶和特朗普政策受阻。

3. 新能源汽车与军工板块

   • 新能源汽车产销提速，3月销量增长35.6%，政策支持与特斯拉销量超预期推动市场乐观情绪。
   • 军工板块受地缘政治风险和国企改革预期带动，表现强势，建议关注军工行业。

4. 粤港澳大湾区投资逻辑

   • 李克强总理提出研究制定粤港澳大湾区发展规划，推出“债券通”，推动区域投资。
   • 粤港澳概念在A股表现强势，建议短期关注地产和基建，长期关注交运、贸易、零售板块。

关键信息

A股市场回顾

• 上证综指：周二收盘上涨0.6%，报3288.97点。
• 深成指：上涨0.50%。
• 创业板指：上涨0.27%。
• 主题表现：粤港澳自贸区上涨7.02%，雄安新区和京津冀一体化继续领涨，航母指数也表现亮眼。
• 行业表现：国防军工板块涨幅5.25%，建筑材料、房地产、交通运输、钢铁等涨幅保持前列。

市场新闻

• 城镇化：住建部和建行加大金融支持，引导社会资本进入小城镇建设，利好基建、消费、环保等板块。
• 金融监管：金融监管升级，罚单金额数十亿元，对市场流动性可能产生影响。
• 资金面：央行连续十二日暂停公开市场操作，资金面较为宽松，但未来流动性仍需谨慎。

海外观察

• 地缘政治风险：美俄在叙利亚问题上针锋相对，特朗普对朝鲜问题强硬表态，带动军工板块上涨。
• 美联储缩表：美联储高官表示缩表可能耗时五年，对再通胀交易形成抑制。
• 税改阻力：高盛认为税改可能在2018年初实施，中性税改在政治上阻力较大。

行业动态

• 新能源汽车：3月产销分别增长30.9%和35.6%，政策支持与特斯拉销量超预期推动市场乐观情绪。
• 军工：地缘政治风险加剧，军工板块涨幅显著，建议关注。
• 电子：国产OLED技术取得进展，市场潜力巨大。
• 煤炭：发改委加强中长协管理，政策调控可能对煤价形成压力。

主题聚焦

• 粤港澳大湾区：成为投资焦点，建议短期关注地产和基建，长期关注交运、贸易、零售等板块。
• 央企改革：黑龙江推进20户出资企业混改，建议持续关注混改标杆公司及七大行业龙头。
• 上海自贸区：深化改革开放方案，推进“一带一路”金融服务，利好相关标的。

投资建议

• 短期：关注粤港澳地区地产、基建，及时止盈；关注军工板块，把握地缘政治和国企改革带来的机会。
• 长期：关注交运行业，特别是港口类概念股（如珠海港、盐田港、广州港、深赤湾A）；关注贸易和零售相关股票（如中远海特、广百股份）。

数据与图表

• 图表1：推荐股票组合，涵盖多个行业，如化学纤维、专用设备、景点等。
• 图表2：股市表现，显示各指数涨跌幅。
• 图表3：大类资产表现，包括黄金、铜、铝等。
• 图表4：主要汇率变化，如美元兑人民币、欧元兑美元等。
• 图表5：国内主题行业表现，粤港澳自贸区、雄安新区等涨幅显著。
• 图表6：海外行业表现，显示标普500各板块涨跌幅。
• 图表7：海外主题表现，如全球金矿开采指数、美国地域银行指数等。

分析师信息

• 王君：华创证券首席分析师，南开大学经济学硕士，曾任职于中信建投证券。
• 范子铭：华创证券分析师，中国人民大学经济学硕士，曾任职于东兴证券、华夏基金等。
• 徐驰：华创证券分析师，上海对外经贸大学经济学硕士，曾任职于中泰证券。

分析师声明与免责声明

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