20170714-华创证券-伴君策_金融稳健_周期欢腾_改革蓄势_14页_658kb

报告摘要

市场趋势
A股市场在周期和金融板块的带动下，整体运行中枢稳步上移，投资者开始转向均衡配置策略。
- 上证综指上涨0.64%，深成指上涨0.12%，上证50指创两年收盘新高，创业板表现低迷。
- 西藏指数及禽链板块表现突出，雄安新区和次新股板块则有所回调。
- 金融、钢铁板块表现强劲，电子、传媒行业相对疲软。
政策与经济环境
- 6月宏观数据：超预期增长，显示经济不悲观，流动性边际改善。
- 美联储政策：耶伦表示通胀风险双向，预计缩表期间长期利率将上升。
- 内蒙大庆：人民日报高规格报道，政策支持力度加大，预计内蒙板块将超预期表现。
- 混改与改革：科研院所改制及混改政策密集出台，三季度改革发力迹象明显。
行业分析
- 禽链板块：父母代鸡苗价格企稳回升，行业PE处于历史低位，看好其反转机会。
- 有色行业：工信部发布第二批稀土生产控制计划，市场关注度上升。
- 电力行业：全社会用电量同比增长6.5%，显示需求强劲。
- 钢铁行业：央企设定去产能时间表，试点市场化退出机制。
- 环保行业：环保部聚焦水气土治理，推动绿色生产生活方式。

市场整体：A股市场进入均衡配置阶段，周期板块超跌反弹，金融板块引领上行。
政策驱动：内蒙大庆和建军大庆双重催化，推动内蒙板块及相关的“羊煤土气”产业。
行业投资机会：
- 禽链：受益于父母代鸡苗价格回升，行业估值低位，推荐民和股份、益生股份。
- 雄安新区：冀东水泥受益于地下工程需求，推荐关注其作为京津冀熟料龙头。
- 军民融合：内蒙一机受益于混改及大庆政策，业绩增长确定。
- 环保与PPP：岭南园林受益于雄安新区生态建设，PPP订单覆盖广泛。
- 其他推荐：杉杉股份、三七互娱、中新药业、中直股份、中兴通讯等。