20220722-华鑫证券-公募权益基金2022Q2季报全解析_增配消费新能源减持稳增长_加仓港股南下再出发_18页_1mb

增配消费新能源减持稳增长，加仓港股南下再出发

核心内容概览

本报告分析了2022年第二季度公募权益基金的仓位变化、板块配置调整、行业增减持趋势以及港股持仓情况，揭示了当前市场环境下基金投资策略的动态调整。

主要观点

• 权益基金仓位整体回升：2022Q2，主动股基仓位显著上升，普通股票型基金仓位达89.05%，偏股混合型基金为86.44%，灵活配置型基金为69.74%，均处于历史高位。
• 港股持仓比例反转上升：自2021年初以来，港股持仓比例持续下降，但2022Q2开始回升，从5.8%升至6.6%，表明南下投资趋势再次启动。
• 主板回升，创业板下调：主板仓位上升0.61%，科创板微升0.04%，而创业板下降0.65%，显示出市场对主板的偏好。
• 消费板块受青睐，金融板块被减持：消费板块获得显著增持，金融板块则大幅减持，成长风格在连续三季度被减持后，2022Q2开始回升。
• 新能源赛道持续增配：新能源相关行业持续受到公募基金的增持，成为主要配置方向之一。
• 行业分化加剧：部分行业如电子、银行、农林牧渔等被减持，而酒类、稀有金属、乘用车等则被增持。
• 重仓个股集中度回升：公募基金重仓个股数量在2022Q2首次回落，显示出抱团趋势的回升迹象。
• 医药龙头遭减持：部分医药龙头企业如迈瑞医疗被显著减持，而茅台等消费类个股则被增持。
• 港股加仓集中在消费、科技和医药板块：公募基金对港股的加仓主要集中在消费、科技和医药行业，显示对这些板块的看好。
• 新进港股以可选消费为主：新增进入公募重仓池的港股主要集中在可选消费领域。

关键信息

权益基金仓位变化

• 普通股票型基金：2022Q2仓位为89.05%，较2022Q1增加1.95%。
• 偏股混合型基金：2022Q2仓位为86.44%，较2022Q1增加3.35%。
• 灵活配置型基金：2022Q2仓位为69.74%，较2022Q1增加2.03%。

板块配置调整

• 主板：仓位由72.7%升至73.3%，提升0.61%。
• 创业板：仓位由21.9%降至21.2%，下降0.65%。
• 科创板：仓位略有上升，提升0.04%。
• 消费板块：持仓比例提升2.3%，成为公募基金重仓板块。
• 新能源赛道：持仓比例继续上升，显示出对新能源行业的持续看好。
• 金融板块：持仓比例下降2.0%，显示出对金融行业的减持趋势。

行业增减持情况

• 主动增持行业：
  • 食品饮料（+1.43%）
  • 汽车（+0.94%）
  • 有色金属（+0.63%）
  • 电力设备及新能源（+0.51%）
  • 计算机（+0.45%）
• 主动减持行业：
  • 电子（-2.12%）
  • 银行（-1.00%）
  • 农林牧渔（-0.44%）
  • 传媒（-0.24%）
  • 医药（-0.23%）

重仓个股变动

• 新进重仓股：包括美团-W、比亚迪、东方财富、爱尔眼科、中国中免、晶澳科技、天齐锂业等，这些股票在2022Q2被增持。
• 减持靠前个股：立讯精密、迈瑞医疗等被显著减持。
• 重仓前10个股：贵州茅台重回第一大持仓，宁德时代被增持但基金数量减少，其他如隆基绿能、五粮液、泸州老窖等也获增持。

港股持仓情况

• 港股加仓行业：主要集中在消费、科技和医药板块。
• 新进港股：包括小鹏汽车-W、中国船舶租赁、时代天使、比亚迪电子等，这些股票在2022Q2被增持。
• 重仓港股前20个股：主要集中在信息技术和消费领域，如美团-W、腾讯控股、李宁、快手-W等。

总结

2022年第二季度，公募基金在权益类资产配置上有所回升，尤其在消费和新能源板块表现出较强的增持趋势。同时，港股持仓比例也出现反转，显示出南下再出发的迹象。行业配置上，主板和部分周期板块获得增持，而金融和电子等板块则被减持。重仓个股方面，茅台、比亚迪等消费类和新能源相关个股受到关注，而部分医药和科技龙头则被减持。这些变化反映出市场对消费、新能源等领域的持续看好，以及对金融等板块的谨慎态度。