20180108-华创证券-电商渠道草根调研系列报告_24页_1mb

电商渠道草根调研系列报告总结

核心内容概览

本报告为2017年12月华创食品饮料团队对电商渠道的调研结果，涵盖食品饮料、家用电器等多个行业的表现分析。报告主要关注线上渠道的销售增速、价格变化及品牌表现，为投资者提供市场洞察。

食品饮料行业分析

白酒线上表现

• 整体趋势：十二月白酒销售额增速为-17%，较上月有所回暖，但整体仍处于下降区间。
• 品牌表现：伊力特表现最优，十二月销售额增长144%；古井贡酒和水井坊增速分别为93%和84%。
• 全年表现：伊力特全年增长197%，水井坊114%，古井贡酒81%，均为行业增速最快品牌。
• 价格调整：受茅台提价政策影响，飞天茅台零售价提升至1499元；普五在天猫价格上调至1099元；酒鬼酒红坛价格上调约60元；古井贡礼版及水井坊典藏也有小幅上调。

啤酒与黄酒

• 啤酒：十二月同比增长1%，百威增长92%，表现突出。
• 黄酒：四季度增速为14%，但十二月销售额持平，整体增速回落。

零食电商

• 行业趋势：十二月持续小幅下滑，来伊份表现最优，增长88%。
• 品牌表现：来伊份、好想你、百草味、良品铺子等品牌均有不同程度增长，其中百草味在阿里渠道零售额达31.9亿元，同比增速53%。
• 细分品类：山核桃/坚果/炒货占比最高，达24.59%。

保健品

• 行业趋势：全年整体增速达39%，十二月增速略有回落至35%。
• 品牌表现：汤臣倍健和肌肉科技表现最优，增速分别为74%和67%。
• 市场前景：肌肉科技（西王食品）上半年中国市场销售额接近1亿元，全年3亿元出厂收入目标不变。

乳制品与调味品

• 乳制品：十二月同比增长34%，伊利增长74%，光明增长70%，蒙牛增长53%。
• 调味品：十二月总体增速26%，千禾增长428%，表现最优；海天和李锦记增速稳定，欣和和李锦记客单价高于行业水平。

家用电器行业分析

家电行业整体表现

• 高景气度：全年家电行业整体呈高景气度，美的、海尔表现最优。
• 品牌增速：美的12月增长223%，全年增长160%；海尔12月增长303%，全年增长127%。
• 细分品类：空调（+148%）、电动牙刷（+94%）为全年增速最快的子行业。

品牌表现

• 美的、海尔、华帝：电商渠道表现突出，其中海尔全年增长127%，美的增长160%。
• 莱克、飞科、科沃斯、戴森、小狗：吸尘器、个人护理等品类保持高增长，其中莱克全年增长80%以上。

十二月重点产品

• 空调：十二月增速达133%，为增速最快子行业。
• 洗衣机：十二月增长64%，表现稳健。
• 冰箱：十二月增长65%，整体增速稳定。
• 按摩器材：增速有所回落，仅为22%。
• 电动牙刷：十二月增长44%，全年增长94%。

关键信息总结

食品类别

• 白酒：伊力特、古井贡酒、水井坊表现优异，价格普遍上调。
• 啤酒：百威表现突出，十二月恢复正增长。
• 零食：来伊份、好想你、百草味等品牌增长显著，细分品类中坚果类占比最高。
• 保健品：汤臣倍健、肌肉科技表现最佳，全年增速达39%。
• 乳制品：伊利、光明、蒙牛表现稳健，伊利价格定位精准。
• 调味品：千禾增速最快，海天、李锦记表现稳定。

家用电器类别

• 整体趋势：全年高景气度，美的、海尔、荣泰表现优异。
• 细分品类：空调、洗衣机、冰箱增速最快，电动牙刷、吸尘器等品类增速下滑。
• 价格体系：伊利、蒙牛在商超渠道价格布局明确，促销方式差异明显。
• 线下动销：五粮液、洋河动销良好，伊利、蒙牛销量领先。

结论

报告指出，2017年电商渠道整体表现积极，尤其在食品饮料和家用电器领域，部分品牌和品类保持高增长。白酒行业虽面临消费淡季，但伊力特、古井贡酒、水井坊表现亮眼；啤酒行业恢复正增长，百威表现突出；零食和保健品行业增长稳定，其中来伊份、好想你、百草味、汤臣倍健、肌肉科技表现尤为优异。家用电器中，美的、海尔、荣泰等品牌表现强劲，空调、洗衣机、冰箱等子行业增速最快。整体来看，行业趋势向好，部分品牌在线上渠道表现突出，具有较大的增长潜力。