20180717-华宝证券-数量化策略跟踪评价周报_盈利能力因子持续表现优异_10页_1mb

报告摘要

本周金融工程周报主要围绕多因子选股策略、市场中性策略以及行业配置策略展开，分析了各类因子的表现及策略收益情况，同时对市场风格和行业轮动趋势进行了跟踪评价。

股指期货贴水情况：当前IC、IF、IH三个合约年化贴水率5日均值分别为-21.56%、-24.97%、-29.64%，贴水继续加深。
现货组合超额收益：
- 指数成分股超额收益率：上证50为0.75%，沪深300为0.30%，中证500为0.79%。
- 全市场选股超额收益率：相较沪深300指数为1.15%，相较中证500指数为0.79%。
市场中性策略收益：
- 基于指数成分股选股的中性策略过去5日收益率分别为0.14%、-0.17%、0.25%。
- 基于全市场选股的中性策略过去5日收益率分别为0.50%、0.26%。

行业配置因子表现：
- 动量因子多空组合过去5日收益率为1.33%，20日为1.42%，60日为-2.71%。
- 低波动率因子多空组合过去5日收益率为-1.32%，20日为-2.29%，60日为-1.52%。
- 行业景气度因子多空组合过去5日为0.51%，20日为3.00%，60日为-1.26%。
- 工业企业经济效益因子多空组合过去5日为0.29%，20日为0.35%，60日为0.92%。
- 资金流因子多空组合过去5日为0.65%，20日为1.93%，60日为0.78%。
行业配置组合收益：
- 过去5日收益率为3.00%，中证500指数为4.15%，超额收益率为-1.15%。
- 过去20日收益率为-5.22%，中证500指数为-5.10%，超额收益率为-0.12%。
- 过去60日收益率为-11.45%，中证500指数为-12.84%，超额收益率为1.39%。
- 过去250日收益率为-4.69%，中证500指数为-16.41%，超额收益率为11.72%。
推荐配置行业：7月推荐配置建筑材料、纺织服装、计算机、公用事业以及建筑装饰。

近期表现：过去5日收益率为2.94%，相较万得全A指数超额收益率为-1.03%。
长期表现：过去20日收益率为-11.74%，超额收益率为-4.95%；过去60日收益率为-15.96%，超额收益率为-7.26%；过去120日收益率为-26.28%，超额收益率为-8.74%；过去250日收益率为-9.65%，超额收益率为2.62%。
行业分布：7月该策略主要集中在房地产、采掘、化工以及轻工制造板块。
因子表现：股票组合的预测ROE平均为12.50%，预测净利润增速平均为33.09%；估值方面，预测PB平均为0.99，预测PE平均为8.15。