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玻璃期货早报要点总结

一、基本面分析

• 玻璃生产利润大幅改善，至同期高位，但库存持续累积，基本面偏弱。
• 全国浮法玻璃企业库存48,130万重量箱，较周前增加43.5%，处于近五年均值附近。

二、基差情况

• 河北沙河安全大板现货价1900元/吨，FG2309收盘价1484元/吨，基差416元，期货贴水现货。

三、盘面与持仓

• 主力合约价格在20日线下方运行，20日线向下。
• 主力持仓净空，空头仓位增加。

四、利多因素

• 房地产政策密集出台，"保交楼"预期提振长期需求。
• 新政下房地产数据延续回暖，玻璃实际需求缓慢恢复。

五、利空因素

• 成本端纯碱价格大幅下滑，叠加玻璃厂库累积，短期价格承压。
• 终端地产资金紧张，下游加工厂回款困难，需求恢复仍显不足。
• 目前市场成交一般，中下游以消耗库存为主。

六、主要逻辑与风险点

• 主逻辑：库存累积导致短期偏弱震荡。
• 风险点：房地产政策落地超预期、玻璃产线冷修增加。

七、行情数据

• FG2309主力合约本周下跌6.3%，沙河安全大板现货本周下跌0.6%。