20221204-创元期货-玻璃周报_为避免携天量库存过节_东北出优惠保价政策_14页_1mb

玻璃行业周报总结

核心内容

本报告为2022年12月4日发布的玻璃行业周报，重点分析了当前玻璃市场的供需状况、库存压力、成本与利润变化，以及市场对春节前行情的预期。报告指出，由于高库存和需求疲软，玻璃厂正通过保价政策缓解节前销售压力，尤其在东北地区降价幅度较大，预计冬储前价格竞争将加剧。

主要观点

1. 市场表现

• 现货市场：全国浮法玻璃在产日熔量为16.1万吨，较上周略有增加（+0.68%）；沙河市长城玻璃有限公司400吨二线在周末冷修，导致行业开工率略有下降至79.47%（-0.33%）。
• 期货市场：主力合约本周下跌2.66%；玻璃01-05价差、05-09价差等均反映市场对未来的悲观预期；基差变化显示现货与期货价格的偏离情况。

2. 玻璃供需情况

2.1 国内玻璃供应

• 全国浮法玻璃运行产量稳定，10月进口量同比下降66.78%，出口量同比增长127.73%。
• 各地区玻璃产量分布不均，河北、广东、湖北等地产量较高，辽宁等地产量相对较低。

2.2 玻璃库存

• 截至2022年12月2日，企业总库存达7257.4万重箱，环比增加1%；库存天数约31.5天，环比增加0.3天。
• 深加工企业订单天数为14.4天，较上月减少3.5天，显示需求端持续疲软。

2.3 成本与利润

• 天然气燃料玻璃：利润为-250元/吨，环比下降7.3%。
• 煤制气燃料玻璃：利润为-171元/吨，环比上升5%。
• 石油焦燃料玻璃：利润为-65元/吨。
• 成本波动对利润影响显著，行业整体盈利能力承压。

2.4 下游房地产

• 房地产新开工、施工、竣工面积均呈下降趋势，商品房销售面积亦未见明显改善，显示房地产需求未出现明显回暖。

关键信息

• 库存压力：高库存成为当前市场的主要问题，节前销售压力巨大，库存去化速度缓慢。
• 保价政策：玻璃厂通过保价政策转移库存，东北地区降价幅度较大，预计冬储前价格竞争激烈。
• 成本结构：不同燃料类型的玻璃利润差异显著，天然气成本上升对行业利润形成较大压制。
• 市场预期：在库存问题未解决前，盘面估值受限，市场对春节前行情持谨慎态度。

创元研究团队介绍

• 许红萍：创元期货研究院院长，拥有丰富的期货研究经验，擅长有色金属研究。
• 廉超：经济学硕士，郑州商品交易所高级分析师，专注于黑色金属产业链研究。
• 韩涵：创元期货研究院纯碱玻璃研究员，专注纯碱及玻璃上下游分析。
• 其他研究员包括王小琦、张紫卿、吴隆巍、田向东、李玉芬、陈昱允、陶锐、徐艺丹、杨依纯、张琳静、再依努尔·麦麦提艾力、陈仁涛、高赵、常城、金芸立、白虎等，分别负责不同板块的研究与分析。

分支机构联系方式

• 客户服务中心：400-700-0880，地址：苏州市工业园区苏州大道东265号现代传媒广场25楼。
• 其他分支机构：包括北京、上海、深圳、浙江、大连、重庆、南京、山东、烟台、新疆、淄博、日照、郑州、合肥、徐州、南通、常州、无锡、张家港、常熟、吴江等地，均设有营业部，提供相关服务与支持。

免责声明

• 本报告仅供创元期货股份有限公司客户使用。
• 报告内容基于公开信息，不保证其准确性或完整性。
• 本报告不构成投资建议，使用不当可能导致损失，公司不承担责任。
• 未经书面许可，不得翻版、复制、发布或修改本报告。