20221229-群益证券-北京君正-300223.SZ-汽车存储领域龙头_静待景气修复_4页_453kb

北京君正（300223.SZ）总结

公司基本资讯

• 产业别：电子
• A股价（2022/12/28）：71.75元
• 深证成指（2022/12/28）：11010.53
• 股价12个月高/低：136.02 / 61.85元
• 总发行股数（百万）：481.57
• A股数（百万）：410.17
• A市值（亿元）：294.30
• 主要股东：北京屹唐盛芯半导体产业投资中心（有限合伙），持股12.57%
• 每股净值（元）：23.28
• 股价/账面净值：3.08
• 股价涨跌（过去一个月、三个月、一年）：-9.18%、-45.7%、-45.7%

投资评等说明

产品组合

机构投资者占流通A股比例

投资结论与建议

• 评等：买进（Buy）
• 目标价：85.0元
• 核心观点：北京君正作为汽车存储领域龙头，长期看好其未来发展，尤其受益于汽车电动化、智能化趋势及终端市场快速成长。
• 业绩表现：2022年前三季度公司实现营收42.2亿元，同比增长11.2%；净利润7.3亿元，同比增长15.2%。但3Q22营收同比减少2.9%，净利润同比减少21.3%，主要受消费类需求疲弱影响。
• 盈利预测：预计2022-2024年公司净利润分别为9.5亿元、9.8亿元和13.7亿元，同比分别增长2%、3%和40%；EPS分别为1.96元、2.03元和2.85元。
• 估值分析：当前股价对应2022-2024年PE分别为37倍、35倍和25倍，估值具有安全边际，给予“买进”评级。
• 风险提示：疫情超预期、下游需求疲弱超出预期。

财务表现（附表）

合并损益表（单位：百万元）

合并资产负债表（单位：百万元）

合并现金流量表（单位：百万元）

总结

北京君正作为汽车存储领域的领先企业，尽管近期受消费电子市场疲软影响，业绩有所承压，但其在汽车、工业等高需求领域的布局使其具备长期增长潜力。公司产品组合以存储芯片为主，占比达68%，同时智慧视频芯片和类比芯片也有一定市场份额。当前估值（2024年PE为25倍）显示安全边际，且机构投资者占比合理，建议投资者关注其未来业绩复苏及行业景气修复的机会。