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报告摘要

2018年01月15日证券研究报告总结

核心内容概述

本报告为2018年01月15日的策略日报，涵盖国内市场及国际市场的股市、资金、利率、汇率及大宗商品情况，同时分析了政策动向与市场趋势。

主要观点

股市走势：A股市场延续震荡，大盘连续11个交易日收红，但量能逐渐缩小，大单资金净流出，指数分钟线走弱，调整动能积聚。
板块表现：仅16%的板块收红，园区开发、房地产开发、汽车整车、超级品牌等板块涨幅居前，而科技升级、国产软件、集成电路、网络安全、4G5G等板块明显下跌。
个股表现：收红个股不足三分之一，涨超9%的个股35只，跌超9%的个股6只，市场整体分化严重。
融资融券：1月11日，A股融资余额环比增长31.67亿元，融券余额增长32.01亿元，融资余额减融券余额增长31.33亿元，显示市场资金持续流入。
沪港通与深港通：1月12日，沪股通和深股通净买入21.20亿元，累计净买入3703.52亿元；港股通净买入23.95亿港元，累计净买入7506.85亿港元，显示外资持续看好A股。
金融数据回落：12月M2货币供应同比8.2%，低于预期与前值；社会融资规模与新增人民币贷款均低于预期，可能预示2018年货币供给偏紧。
银监会政策：银监会深化整治银行业市场乱象，重点包括信贷政策、房地产行业政策、同业业务、理财业务等，防风险力度加强，对股市形成一定利空。
海外市场表现：美股、欧股上涨，亚太市场分化，日经指数下跌，恒生指数上涨；美元指数下跌，欧元兑美元上涨，人民币对美元升值。
大宗商品：黄金、原油上涨，铜期货下跌，显示市场对避险资产偏好上升，能源市场走强，但铜市场承压。

关键信息

国内市场

股市评述：
- 大盘连续11日收红，但量能缩小，大单资金净流出，指数分钟线走弱。
- 收红板块不足16%，园区开发、房地产开发等板块表现较好，科技、消费板块承压。
- 个股涨跌分化，涨超9%的个股35只，跌超9%的个股6只。
- 大盘或有回落整理动能，建议关注科技升级、消费升级及受环保影响较大的行业。
市场资金情况：
- 融资余额增长至10455.77亿元，融资融券余额增长至10508.31亿元。
- 沪港通和深港通净买入金额为21.20亿元，累计净买入3703.52亿元；港股通净买入23.95亿港元，累计净买入7506.85亿港元。
利率情况：
- SHIBOR隔夜利率为2.8300%，一周利率为2.8640%，货币市场利率有涨有跌。
- 中债国债10年期到期收益率为3.9337%，较前值下跌2.09BP。

国际市场

股市表现：
- 美股：道琼斯上涨0.89%，标普500上涨0.67%，纳斯达克上涨0.68%。
- 欧股：法国CAC上涨0.52%，德国DAX上涨0.32%，英国富时100上涨0.20%。
- 亚太市场：日经下跌0.24%，恒生上涨0.94%。
汇率变动：
- 美元指数下跌1.15%，欧元兑美元上涨1.45%，美元兑日元下跌0.24%，英镑兑美元上涨1.39%。
- 人民币对美元即期汇率报6.4680，升值0.63%；离岸人民币升值0.50%；中间价升值0.33%。
大宗商品：
- 黄金上涨1.16%，报1338.30美元/盎司。
- 原油上涨，WTI原油上涨1.39%，布伦特原油上涨1.01%。
- 铜期货下跌，COMEX铜下跌0.14%，LME铜下跌0.22%。

市场建议

建议关注科技升级、消费升级等具备长期发展潜力的行业。
市场整体震荡，需警惕短期调整风险。
外资持续流入，显示对A股市场的信心。
货币政策趋紧，可能对市场流动性产生一定影响。

风险提示

本报告仅供参考，不构成投资建议。
市场数据可能存在偏差，建议客户独立判断。
金融政策调整可能对市场产生不利影响。

附注说明

市场指数评级：
- 看多：上证综指未来6个月上升幅度≥20%
- 看平：上证综指未来6个月波动在-20%至20%之间
- 看空：上证综指未来6个月下跌幅度≥20%
行业指数评级：
- 超配：行业指数相对上证指数上涨≥10%
- 配置：行业指数相对上证指数波动在-10%至10%之间
- 低配：行业指数相对上证指数下跌≥10%
公司股票评级：
- 买入：股价相对上证指数上涨≥15%
- 增持：股价相对上证指数上涨5%至15%
- 中性：股价相对上证指数波动在-5%至5%
- 减持：股价相对上证指数下跌5%至15%
- 卖出：股价相对上证指数下跌≥15%