20170325-东吴证券-电力设备与新能源行业周报_积极关注工控和风电_积极看好电动车板块_27页_3mb

电力设备与新能源行业周报总结

核心内容

2017年3月25日发布的电力设备与新能源行业周报，对行业走势、公司动态、市场行情、政策导向和投资建议进行了详细分析。报告维持“增持”评级，强调了对电动车、工控、风电等板块的持续看好，并关注了行业内的政策变化、市场动态及公司表现。

主要观点

行业整体表现

• 本周电力设备和新能源板块整体上涨0.55%，涨幅弱于大盘。
• 风电板块涨幅最大，达3.26%，而二次设备下跌1.93%。

重点板块表现

• 新能源汽车：2017年推广目标为2万辆，物流车为主要推广方向。补贴政策调整后，行业预期有所波动，但整体仍保持增长。
• 风电：预计2017年装机量增长20%以上，招标订单充足，平价上网即将来临，板块估值低。
• 工控自动化：随着宏观经济回暖，工控板块需求有望超预期，国产替代加速。
• 锂电池：行业整体价格稳定，但部分原材料如钴、锂盐等价格有所波动。
• 光伏：多晶硅价格持续下滑，单晶硅片价格保持稳定，组件价格小幅下跌。
• 储能：纳入“十三五”规划，技术进步和成本下降推动行业发展，锂电池和铅炭材料前景较好。
• 一带一路：作为国家战略，电气设备出海加速，相关企业值得关注。

公司层面亮点

• 许继电气：2016年营收和净利润均实现显著增长，估值较低。
• 平高电气：营收和净利润增长显著，2017年风电项目投资前景良好。
• 国轩高科：与地方政府达成投资协议，布局三元电池。
• 正海磁材：2016年营收和净利润增长稳定，是优质龙头。
• 特变电工：布局海外工程项目，一带一路受益。

投资建议

• 建议关注十个标的，包括汇川技术、诺德股份、天齐锂业、金风科技、许继电气、涪陵电力、宏发股份、特变电工、亿纬锂能和国轩高科。
• 重点关注电动车、工控、风电等板块，同时布局储能、光伏、一带一路主题。

关键信息

行业数据

• 上市公司数：173家
• 行业总市值：1951934百万元
• 行业流通市值：1359727百万元

材料价格动态

• 钴：价格持续上涨，部分企业报价达40.5万元/吨，但市场对价格趋势的担忧仍存。
• 锂：碳酸锂价格稳定，电池级碳酸锂价格为12.68万元/吨，工业级为11.75万元/吨。
• 六氟磷酸锂：价格下跌，部分企业价格下调2000元/吨。
• 隔膜：低端市场竞争激烈，价格维持稳定，高端产品价格略有下调。
• 硅料：国产和进口多晶硅料价格均小幅下滑，进口硅料价格稳定。
• 硅片：多晶硅片价格下跌，单晶硅片价格保持稳定。
• 电池：多晶电池价格小幅下跌，单晶电池价格保持平稳。
• 组件：多晶组件价格下跌，单晶组件价格稳定。

政策与行业动态

• 国家能源局发布《促进储能技术与产业发展指导意见》（征求意见稿）。
• 国家电网启动2017年第一批充电桩招标采购，推动充电桩行业发展。
• 深圳市发布2017年新能源汽车推广目标，物流车成为重点推广对象。
• 北京公示首批新能源汽车补贴名单，涉及5.2亿元资金。
• 电动车补贴政策调整，对销量产生影响，但市场仍看好其未来增长。

风险提示

• 投资增速下滑
• 政策不达预期
• 价格竞争超预期

行情回顾

• 风电板块涨幅最大，达3.26%。
• 新能源汽车指数涨幅0.23%，但市场预期仍较高。
• 二次设备跌幅最大，达1.93%。
• 涨幅居前五的股票包括麦格米特、寒锐钴业、华瑞股份、凯中精密、中核科技。
• 跌幅居前五的股票包括精达股份、赛摩电气、盛洋科技、易事特、大晟文化。

原材料价格行情

• 无取向硅钢：价格下跌至6300元/吨。
• 取向硅钢：价格下跌至12000元/吨。
• 白银：价格环比上涨1.03%，达17.59美元/盎司。
• 铜：价格下跌1.42%，达5825美元/吨。
• 铝：价格环比上涨0.63%，达1923美元/吨。

行业动态

• 国家电网启动2017年第一批充电桩招标采购，推动充电设备行业发展。
• 深圳市推进新能源物流车推广，成为重点。
• 2017年前两个月锂电池产量同比增长30.9%，但环比有所下降。
• 《新能源汽车蓝皮书（2017）》编写启动会在克拉玛依召开，推动行业发展。

总结

本报告全面分析了电力设备与新能源行业的市场走势、公司动态、政策变化及投资建议，强调了电动车、工控、风电等板块的积极前景，并指出储能、光伏、一带一路等主题的投资机会。同时，报告提醒投资者关注政策变化、价格竞争和行业风险。