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报告摘要

食品饮料行业周报总结 - 2023年01月08日

核心内容概览

行业趋势

白酒继续分化：行业复苏顺序为白酒 > 啤酒 > 休闲食品 = 软饮料 > 速冻食品 > 调味品 > 乳制品。
大众品持续改善：主要子板块从12月中旬开始进入春节备货状态，重点推荐速冻食品、休闲食品等。

投资评级

维持食品饮料行业“推荐”投资评级。

主要观点

白酒板块

本周主要酒企进入春节回款周期，高端酒 > 地产酒 > 次高端的复苏顺序与此前预测一致。
推荐“4+4产品矩阵”，即高端酒茅五泸 + 汾酒 + 地产酒四杰（今世缘、洋河股份、金种子酒、顺鑫农业）。

大众品板块

推荐“3+3+3产品矩阵”，即速冻三雄（安井食品、三全食品、千味央厨）、休闲食品三剑客（盐津铺子、甘源食品、劲仔食品）、预期差三杰（绝味食品、紫燕食品、中炬高新）。

关键信息

行业新闻

泸州452亿白酒（食品）项目签约。
15家酒企上榜市值500强。
黑龙江五大连池火山神泉精酿啤酒有限责任公司10万吨精酿啤酒车间将试产。
福建加快打造“福酒”品牌。
四川古蔺实施酒业强县战略。
2022年1-11月青岛市啤酒产量185.7万千升。
四川酒茶营收增长13.2%。

公司新闻

i茅台将投放29999瓶虎茅。
古井集团2023目标200亿。
口子窖暂不计划引进国资入股。
洋河股份完成股权投资基金备案。
舍得酒业提名倪强、周波为董事候选人。
今世缘拟认购1.5亿元基金份额。
酒鬼酒生产二区酿酒车间投产。
青啤120万千升扩建项目进展。
燕京啤酒滴泉公司1月力争量10万吨。
嘉士伯逾29亿打造旗舰酒厂。
西凤集团2022销售收入84亿。
郎酒拟招聘酒体技术员。
陈有为任上海贵酒副总经理。
远航酒业10亿酿酒项目落户佛山。
柳林酒业2023年目标销售10亿。
丰谷酒业将加快全国化市场建设。

投资重点公司及盈利预测

公司代码	公司名称	2023/1/7 股价	EPS 2022E	EPS 2023E	EPS 2024E	PE 2022E	PE 2023E	PE 2024E	投资评级
600519.SH	贵州茅台	1803.77	49.84	58.66	68.48	36.19	30.75	26.34	买入
000858.SZ	五粮液	190.46	6.91	8.06	9.32	27.56	23.63	20.44	买入
000568.SZ	泸州老窖	234.57	7.11	8.74	10.59	32.99	26.84	22.15	买入
600809.SH	山西汾酒	287.50	6.43	8.45	10.85	44.71	34.02	26.50	买入
002304.SZ	洋河股份	166.64	6.37	7.63	9.08	26.16	21.84	18.35	买入
000799.SZ	酒鬼酒	138.77	3.60	4.86	6.19	38.55	28.55	22.42	买入
600702.SH	舍得酒业	161.80	4.42	5.59	7.27	36.61	28.94	22.26	买入
600779.SH	水井坊	83.70	2.89	3.59	4.38	28.96	23.31	19.11	买入
000596.SZ	古井贡酒	291.45	5.77	7.28	9.08	50.51	40.03	32.10	买入
603369.SH	今世缘	54.82	1.97	2.49	3.09	27.83	22.02	17.74	买入
603589.SH	口子窖	59.09	3.02	3.47	3.94	19.57	17.03	15.00	买入
603198.SH	迎驾贡酒	67.92	2.13	2.68	3.28	31.89	25.34	20.71	买入
600199.SH	金种子酒	27.16	-0.10	0.11	0.39	-271.60	246.91	69.64	买入
603919.SH	金徽酒	26.38	0.67	0.93	1.14	39.37	28.37	23.14	买入
600197.SH	伊力特	23.95	0.46	0.63	0.86	52.07	38.02	27.85	买入
600559.SH	老白干酒	28.24	0.78	0.81	0.93	36.21	34.86	30.37	买入
603288.SH	海天味业	79.30	1.61	1.91	2.24	49.25	41.52	35.40	买入
603027.SH	千禾味业	20.48	0.37	0.70	0.82	55.35	29.26	24.98	买入
603317.SH	天味食品	27.05	0.42	0.55	0.69	64.40	49.18	39.20	买入
600872.SH	中炬高新	36.35	0.96	1.12	1.29	37.86	32.46	28.18	买入
002507.SZ	涪陵榨菜	25.64	1.14	1.32	1.52	22.49	19.42	16.87	买入
600305.SH	恒顺醋业	11.88	0.17	0.24	0.29	69.88	49.50	40.97	买入
603755.SH	日辰股份	37.01	0.74	1.05	1.36	50.01	35.25	27.21	买入
603170.SH	宝立食品	28.52	0.49	0.68	0.85	58.20	41.94	33.55	买入
300999.SZ	金龙鱼	43.88	0.79	1.08	1.36	55.54	40.63	32.26	买入
300908.SZ	仲景食品	35.20	1.22	1.47	1.71	28.85	23.95	20.58	买入
600298.SH	安琪酵母	42.74	1.67	2.11	2.54	25.59	20.26	16.83	买入
300755.SZ	华致酒行	30.35	1.23	2.01	2.81	24.67	15.10	10.80	买入
605499.SH	东鹏饮料	176.00	3.48	4.29	5.26	50.57	41.03	33.46	买入
603711.SH	香飘飘	14.30	1.06	1.18	-	13.49	12.12	-	买入
605337.SH	李子园	22.35	1.05	1.30	1.61	21.29	17.19	13.88	买入
600132.SH	重庆啤酒	125.84	2.71	3.38	4.00	46.44	37.23	31.46	买入
600600.SH	青岛啤酒	106.30	2.57	3.13	3.65	41.36	33.96	29.12	买入
603345.SH	安井食品	162.00	4.10	5.46	7.04	39.51	29.67	23.01	买入
603517.SH	绝味食品	57.72	0.60	0.91	1.33	96.20	63.43	43.40	买入
603057.SH	紫燕食品	30.51	0.72	1.07	1.36	42.38	28.51	22.43	买入
002847.SZ	盐津铺子	104.17	2.46	3.09	3.77	42.35	33.71	27.63	买入
603170.SH	宝立食品	28.52	0.49	0.68	0.85	58.20	41.94	33.55	买入
300999.SZ	金龙鱼	43.88	0.79	1.08	1.36	55.54	40.63	32.26	买入
300908.SZ	仲景食品	35.20	1.22	1.47	1.71	28.85	23.95	20.58	买入
600298.SH	安琪酵母	42.74	1.67	2.11	2.54	25.59	20.26	16.83	买入
300755.SZ	华致酒行	30.35	1.23	2.01	2.81	24.67	15.10	10.80	买入
605499.SH	东鹏饮料	176.00	3.48	4.29	5.26	50.57	41.03	33.46	买入
603711.SH	香飘飘	14.30	1.06	1.18	-	13.49	12.12	-	买入
605337.SH	李子园	22.35	1.05	1.30	1.61	21.29	17.19	13.88	买入
600132.SH	重庆啤酒	125.84	2.71	3.38	4.00	46.44	37.23	31.46	买入
600600.SH	青岛啤酒	106.30	2.57	3.13	3.65	41.36	33.96	29.12	买入
603345.SH	安井食品	162.00	4.10	5.46	7.04	39.51	29.67	23.01	买入
603517.SH	绝味食品	57.72	0.60	0.91	1.33	96.20	63.43	43.40	买入
603057.SH	紫燕食品	30.51	0.72	1.07	1.36	42.38	28.51	22.43	买入
002847.SZ	盐津铺子	104.17	2.46	3.09	3.77	42.35	33.71	27.63	买入
603719.SH	良品铺子	35.30	0.99	1.26	1.58	35.66	28.02	22.34	买入
002991.SZ	甘源食品	73.45	1.99	2.58	3.50	36.91	28.47	20.99	买入
002557.SZ	洽洽食品	47.78	1.99	2.22	2.56	24.01	21.52	18.66	买入
003000.SZ	劲仔食品	11.69	0.29	0.37	0.45	40.31	31.59	25.98	买入
605338.SH	巴比食品	31.14	1.00	1.21	1.51	31.14	25.74	20.62	买入
300973.SZ	立高食品	94.51	1.22	1.96	2.56	77.47	48.22	36.92	买入
002216.SZ	三全食品	17.60	0.94	1.08	1.24	18.72	16.30	14.19	买入
600882.SH	妙可蓝多	32.87	0.53	0.70	0.95	62.02	46.96	34.60	买入
001215.SZ	千味央厨	66.83	1.23	1.63	2.09	54.33	41.00	31.98	买入
605089.SH	味知香	70.40	1.47	1.83	2.26	47.89	38.47	31.15	买入
002330.SZ	得利斯	7.47	0.11	0.16	0.24	67.91	46.69	31.13	买入
603043.SH	广州酒家	25.20	1.07	1.30	1.54	23.55	19.38	16.36	买入
002956.SZ	西麦食品	14.89	0.45	0.56	0.68	33.09	26.59	21.90	买入
002570.SZ	贝因美	5.11	0.09	0.22	0.56	56.78	23.23	9.13	买入
600887.SH	伊利股份	31.50	1.37	1.62	1.92	22.99	19.44	16.41	买入
603156.SH	养元饮品	21.50	1.20	1.48	1.80	17.92	14.53	11.94	买入
002183.SZ	怡亚通	6.26	0.26	0.33	0.40	24.08	18.97	15.65	买入
300094.SZ	国联水产	5.78	0.10	0.17	0.25	57.80	34.00	23.12	买入
002726.SZ	龙大美食	8.98	0.07	0.15	0.21	128.29	59.87	42.76	买入
002946.SZ	新乳业	12.69	0.48	0.65	0.83	26.44	19.52	15.29	买入
603076.SH	乐惠国际	37.35	0.74	1.37	2.25	50.47	27.26	16.60	买入
300791.SZ	仙乐健康	36.00	1.30	1.54	1.87	27.69	23.38	19.25	买入