20180722-新时代证券-2018年机械行业周报7月第4期_宁德时代牵手广汽助推电动化浪潮_工程机械延续回暖势头_18页_1mb

报告摘要

宁德时代牵手广汽助推电动化浪潮，工程机械延续回暖势头

核心内容概述

本报告为2018年7月第4期机械行业周报，分析了多个细分行业的发展动态，包括先进制造技术、智能制造、激光装备、半导体设备、锂电设备、第三方检测、工程机械、轨道交通、煤炭机械及油服设备。重点推荐了多家公司，并对行业趋势进行了点评。

主要观点与关键信息

1. 先进制造技术：高温合金在燃气轮机中的应用

高温合金定义：以铁、镍、钴为基，在600℃以上高温及应力作用下仍能长期工作的金属材料。
燃气轮机应用：燃气轮机广泛应用于发电、航空、水面舰艇等领域，提高透平工作温度是提升循环效率的关键。
制造技术发展：随着透平叶片中空设计的普及，定向晶、单晶合金铸造成为主流，提升材料性能和寿命。
国内进展：中国透平叶片材料已从变形高温合金发展至单晶高温合金，使用温度从700℃提升至1150℃左右。

2. 智能制造

全球机器人市场：2018H1全球机器人市场规模达277亿美元，同比增长18%；我国市场规模为77.9亿美元，同比增长29%。
工业机器人产量：1-6月国内工业机器人产量累计增长23.9%，较1-5月增速有所放缓。
工业互联网发展：工信部发布《工业互联网平台建设及推广指南》和《工业互联网平台评价方法》，推动工业APP和云平台发展。
行业趋势：行业进入平稳增长期，竞争加剧，具备核心技术与关键零部件生产能力的企业将加速提升市占率。

3. 激光装备

市场增长：2017年中国激光设备市场规模达495亿元，2018年预计超过600亿元。
企业动态：德国通快销售额达36亿欧元，同比增长16%；SPI激光器扩大生产，重点拓展亚洲和美洲市场。
发展趋势：随着中高功率激光器国产化率提升，激光器价格有望下降，带动高性价比激光装备需求增长。
推荐标的：锐科激光、华工科技、亚威股份；受益标的：大族激光。

4. 半导体设备

8英寸晶圆需求：世界先进、联电等晶圆厂产能持续紧张，预计平均价格上调5%-10%。
下游传导：晶圆厂产能扩张将带动集成电路设备需求，国内半导体设备企业迎来进口替代窗口期。
推荐标的：北方华创、长川科技；受益标的：晶盛机电、精测电子。

5. 锂电设备

宁德时代合作：宁德时代与华晨宝马签署战略合作协议，拟与广汽集团共建合资公司，强化核心竞争力。
行业趋势：大型传统车企进入电动车领域推动行业高端化，动力电池产业链进入市场化竞争阶段。
技术突破：国内石墨烯包覆改性正负极材料取得突破，松下计划开发零钴电池，缓解钴资源供应压力。
推荐标的：科恒股份；受益标的：先导智能、赢合科技。

6. 第三方检测

政策支持：贵州省出台质量认证体系建设意见，推动检测行业发展。
行业前景：检测市场需求逐年增长，公信力、品牌和服务质量是竞争壁垒。
推荐标的：华测检测；受益标的：国检集团、安车检测。

7. 工程机械

销量增长：6月份装载机增长19%、推土机增长42%、平地机增长28%，出口增速更高。
行业回暖：小松开工小时数与去年同期持平，表明行业持续回暖。
未来趋势：行业有望持续增长至2019年，核心零部件企业加速进口替代。
推荐标的：艾迪精密、恒立液压；受益标的：三一重工、徐工机械。

8. 轨道交通

城轨进展：2018上半年新增城轨运营里程192公里，新开工206公里，新批复131公里。
铁路发展：2018-2020年铁路新增通车里程将达4703、9163、10354公里。
行业展望：随着铁路通车高峰到来和动车组招标常态化，轨交龙头公司有望迎来业绩释放。
推荐标的：中铁工业；受益标的：中国中车。

9. 煤炭机械

项目批复：2018上半年国家发改委和能源局共批复12个煤矿项目，涉及4900万吨产能。
行业趋势：新建煤矿数量增加，机械化水平提升，带动煤机装备需求增长。
国有集中度：未来煤矿将向大型化、高效化发展，国有煤企集中度提升。
推荐标的：天地科技、郑煤机。

10. 油服及能源设备

库存变化：EIA原油库存增加583.6万桶，创11周新高，短期影响油价下行。
长期展望：非自然减产将缓解原油供应过剩，布伦特油价有望维持在70美元/桶以上。
行业回暖：油企盈利改善将带动资本支出增加，推动油服及设备市场回暖。
受益标的：杰瑞股份、海油工程。

重点推荐公司

证券代码	股票名称	股价（2018-07-20）	2017 EPS	2018E EPS	2019E EPS	2017 PE	2018E PE	2019E PE	投资评级
600528.SH	中铁工业	9.54	0.57	0.75	0.94	16.74	12.72	10.15	强烈推荐
300747.SZ	锐科激光	209.80	2.17	3.57	5.34	96.68	58.77	39.29	强烈推荐
000988.SZ	华工科技	15.00	0.32	0.44	0.60	46.88	34.09	25.00	推荐
002559.SZ	亚威股份	7.29	0.25	0.38	0.50	29.16	19.18	14.58	推荐
002747.SZ	埃斯顿	15.16	0.11	0.18	0.27	137.82	84.22	56.15	推荐
600835.SH	上海机电	18.12	1.36	1.49	1.63	13.32	12.16	11.12	推荐
300012.SZ	华测检测	6.40	0.08	0.16	0.22	80.00	40.00	29.09	推荐
300340.SZ	科恒股份	22.12	0.58	0.98	1.58	38.34	22.61	14.03	推荐
300470.SZ	日机密封	49.60	1.13	1.78	2.37	43.89	27.87	20.93	推荐
603638.SH	艾迪精密	27.89	0.53	0.95	1.36	52.62	29.36	20.51	推荐
601100.SH	恒立液压	22.95	0.43	0.70	0.91	53.37	32.79	25.22	推荐
600582.SH	天地科技	3.35	0.23	0.31	0.38	14.57	10.81	8.82	推荐
601717.SH	郑煤机	5.57	0.16	0.40	0.50	34.81	13.93	11.14	推荐
603396.SH	金辰股份	33.50	1.01	1.35	1.75	33.17	24.81	19.14	推荐

风险提示

国内固定资产投资放缓
相关政策落地低于预期

总结

本报告综合分析了2018年7月第4周机械行业的多个细分领域，重点提及了宁德时代与广汽集团的合作、工程机械行业的回暖、激光与半导体设备的高景气度、以及轨道交通和煤炭机械的政策支持。整体来看，行业在高端化、智能化、国产替代趋势下持续向好，具备核心技术、关键零部件生产能力的企业有望在竞争中脱颖而出。同时，报告指出市场可能进入平稳增长阶段，行业整合加速。

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