20180924-新时代证券-2018年机械行业周报9月第4期_激光峰会_工博会助推产业发展_煤机龙头利润弹性有望逐步显现_19页_1mb

激光峰会&工博会助推产业发展，煤机龙头利润弹性有望逐步显现

核心内容概述

本报告分析了2018年9月机械行业的重点趋势和投资机会，涵盖煤炭智能化综采、激光产业、智能制造、半导体设备、锂电设备、检验检测认证、3C自动化、煤炭机械、轨道交通、油服及能源设备、工程机械等细分领域。整体来看，机械行业在政策推动和市场需求提升的背景下，呈现出积极的发展态势。

主要观点与关键信息

1. 煤炭智能化综采技术

• 智能化综采：国内煤炭开采正由机械化向智能化转型，智能化综采工作面是核心，可实现自动化控制、远程遥控等功能。
• 渗透率低：2017年底国内智能煤矿工作面渗透率仅为0.4%，未来空间巨大。
• 市场潜力：智能化煤矿市场规模预计达4200亿元，市场增长潜力显著。
• 企业表现：中煤能源煤机业务产值同比增长38%，天地科技上半年订单增长30%以上，表明煤机装备需求依然旺盛。

2. 激光产业

• 行业高景气度：激光技术正朝着功率更大、应用更广、产品更可靠的方向发展。
• 技术突破：锐科激光、华工激光、大族激光等企业在工博会上展示最新激光产品，尤其是大族激光自主研发的飞秒激光器。
• 国产化进程：随着国内企业产品被市场认可，高功率激光器国产化进程将加快，带动激光装备成本下降。
• 推荐标的：锐科激光、华工科技、大族激光、亚威股份。

3. 智能制造

• 协作机器人市场：预计2020年全球协作机器人市场规模将突破84亿元。
• 企业动态：华中数控签订11.4亿合同，新松签订1.71亿合同，显示行业处于高速发展期。
• 复合机器人：超15家企业在研发“机械手+AGV”复合机器人，应用在传统制造业。
• 行业整合：自动化行业将进入整合期，具备核心技术、关键零部件生产能力的企业将提升市占率。
• 推荐标的：埃斯顿、上海机电、亚威股份；受益标的：机器人、克来机电。

4. 半导体设备

• 行业增长：2018H1国内IC制造业收入同比增长29%，IC产业向中国市场转移趋势不可逆。
• 资本开支：预计2019年国内半导体设备销售额将达178亿美元，同比增长57.5%，进口替代窗口期将至。
• 企业动态：中芯国际、大基金投资中芯长电，加快12英寸生产线建设。
• 推荐标的：北方华创、长川科技；受益标的：晶盛机电、天通股份、至纯科技。

5. 锂电设备

• 装机量增长：2018年1-8月动力电池装机量同比增长104.35%，CATL市占率超过40%。
• 企业动态：先导智能、赢合科技、科恒股份等获签CATL大订单，受益于其产能扩建。
• 外资布局：三星、LG、松下等外资企业也将在2019年开始储备国内电池产能。
• 推荐标的：科恒股份；受益标的：先导智能、赢合科技。

6. 检验检测认证

• 政策推动：国家推动“国退民进”，第三方检测市场持续发展。
• 市场前景：2017年国内检验检测机构36327家，从业人员111.93万人，行业处于成长阶段。
• 推荐标的：华测检测；受益标的：国检集团、安车检测。

7. 3C自动化

• OLED趋势：苹果选定LG Display为第二家OLED屏供应商，推动OLED应用加速。
• 设备需求：预计2018-2020年国内LCD和OLED产线投资分别达3295亿元和2777.78亿元，设备投资额达2300亿和1943亿。
• 推荐标的：大族激光；受益标的：联得装备、正业科技、精测电子。

8. 煤炭机械

• 固定资产投资：1-8月煤企固投同比下降0.4%，但降幅收窄，显示行业复苏。
• 行业集中度：未来煤机行业集中度将进一步提升，龙头公司将受益。
• 推荐标的：天地科技、郑煤机。

9. 轨道交通

• 投资增长：2018年1-8月全国铁路机车车辆投资达1220亿元，同比增长超50%。
• 未来展望：2019-2020年高速铁路通车里程将达高峰，轨交龙头公司订单有望持续增长。
• 推荐标的：中铁工业；受益标的：中国中车。

10. 油服及能源设备

• 原油库存下降：EIA原油库存下降，显示全球原油市场供需变化。
• 能源展望：全球原油产量将下降，非常规油气和海上油气将成为未来重点方向。
• 推荐标的：海油工程、石化机械、杰瑞股份、中海油服。

11. 工程机械

• 行业回暖：国家继续加大基建和设备更新投入，工程机械行业有望持续回暖。
• 进口替代：受中美贸易战影响，进口替代进程加快。
• 推荐标的：艾迪精密、恒立液压；建议关注：三一重工、徐工机械、浙江鼎力。

风险提示

• 国内固定资产投资放缓
• 相关政策落地低于预期

推荐组合

• 强烈推荐：锐科激光、中铁工业
• 推荐：天地科技、华工科技、大族激光、亚威股份、埃斯顿、上海机电、华测检测、北方华创、长川科技、科恒股份、日机密封、艾迪精密、恒立液压、东方电缆、郑煤机

行业趋势总结

• 各细分行业均受到政策与市场需求的双重推动，呈现高景气度。
• 国产替代趋势明显，尤其在激光、半导体设备、锂电设备等领域。
• 企业订单增长显著，显示行业需求旺盛。
• 行业整合趋势显现，具备核心技术与产能的企业将受益。