2021-12-09-上交所-广东赛微微电子股份有限公司科创板首次公开发行股票招股说明书（注册稿）_315页_4mb

报告摘要

股票发行与上市总结

核心内容

广东赛微微电子股份有限公司拟首次公开发行股票并在上海证券交易所科创板上市。本次发行股票类型为人民币普通股（A股），拟发行股数不超过20,000,000股，不低于发行后总股本的25%。发行后总股本不低于80,000,000股，发行方式为网下询价配售与网上市值申购相结合，承销方式为余额包销。公司已通过相关法律程序，但招股说明书尚不具有据以发行股票的法律效力，仅供预先披露之用。

主要观点

投资风险提示
科创板市场投资风险较高，公司所处行业为模拟芯片设计，具有研发投入大、经营风险高、业绩不稳定、退市风险高等特点。投资者应充分了解风险因素并审慎决策。
风险因素
- 公司规模与产品线不足：公司产品种类较少，仅170余种，主要集中于电池管理芯片领域，需加快新产品研发以增强竞争力。
- 半导体行业周期性风险：下游市场需求受宏观经济波动影响，同时上游晶圆生产、封装测试等产业存在周期性产能紧张与过剩，可能影响公司业绩。
- 供应商集中度高：前五名供应商采购占比高达99.9%以上，若外协工厂产能紧张或出现生产问题，可能导致供应不足、延期或价格上涨，影响公司经营。
- 客户集中度高：前五名经销商销售收入占营业收入比例较高，若主要客户发生重大变化或流失，将对公司造成不利影响。
- 新能源电池管理芯片研发风险：该项目尚无在手订单，若研发失败或市场拓展不力，可能对业绩贡献有限。
- 销售价格与毛利率波动风险：公司毛利率受产品售价、产品结构及成本控制影响，若产品结构变化或市场竞争加剧，可能影响公司盈利能力。
- 财务与审计信息：公司财务报告审计截止日为2021年6月30日，2021年1-9月营业收入为24,644.72万元，净利润为6,203.12万元，经营状况良好。2021年度预计营业收入30,000万元至36,000万元，净利润8,000万元至9,500万元，但该数据未经审计，不构成盈利预测。
- 公司治理与独立性：公司无特殊治理安排，符合科创板上市要求。
募集资金用途
募集资金将用于消费电子、工业领域及新能源电池管理芯片研发及产业化、技术研发中心建设、补充流动资金等项目，总额为80,916.26万元。
公司基本信息
- 公司成立于2009年11月2日，注册资本6,000万元，法定代表人蒋燕波。
- 主营业务为模拟芯片研发和销售，主要产品包括电池安全芯片、电池计量芯片和充电管理芯片等。
- 公司研发投入占比高，2018-2020年累计研发投入8,922.83万元，占累计营业收入的26.55%，符合科创板科创属性要求。
行业定位与政策支持
公司所处行业为集成电路设计，属于新一代信息技术领域，符合科创板支持方向。公司产品受国家政策支持，如《“十三五”国家科技创新规划》《中国制造2025》等。

关键信息

发行概况
- 发行股票类型：A股
- 发行股数：不超过20,000,000股，不低于发行后总股本的25%
- 发行后总股本：不低于80,000,000股
- 发行方式：网下询价配售与网上市值申购相结合
- 承销方式：余额包销
风险提示
- 公司规模较小，产品线不足
- 半导体行业周期性风险
- 供应商集中度高，外协产能紧张
- 客户集中度高，存在客户流失风险
- 新能源电池管理芯片研发及市场拓展风险
- 销售价格与毛利率波动风险
财务数据
- 2021年1-9月总资产为25,852.10万元，较上年末增长70.88%
- 2021年1-9月营业收入为24,644.72万元，同比增长127.94%
- 2021年1-9月净利润为6,203.12万元，同比增长153.11%
- 2021年1-9月扣除非经常性损益后的净利润为6,238.05万元，同比增长156.35%
- 募集资金预计总额为【】万元，净额为【】万元
保荐人与中介机构
- 保荐人：国泰君安证券股份有限公司
- 发行人律师：上海市锦天城律师事务所
- 审计机构：天职国际会计师事务所（特殊普通合伙）
- 资产评估机构：沃克森（北京）国际资产评估有限公司
- 验资机构：天职国际会计师事务所（特殊普通合伙）
公司治理
- 公司无特殊治理安排
- 实际控制人为蒋燕波、赵建华、葛伟国，合计持股43.60%（直接和间接）
- 公司无违法违规情况
研发与技术
- 公司拥有33项专利，其中发明专利17项
- 截至2021年6月30日，公司取得22项集成电路布图设计专有权
- 公司产品性能指标与业内知名竞品相当，部分指标超过竞品
市场与客户
- 主要客户包括戴尔、惠普、联想、三星、小米等知名企业
- 销售模式为经销模式，前五名经销商销售收入占比高
未来规划
- 加大技术研发投入，推动产品结构升级
- 丰富产品线，拓展下游市场覆盖面
- 通过募集资金建设研发中心，提升研发能力

结构总结

发行概况
- 股票类型：A股
- 发行股数：不超过20,000,000股
- 发行方式：网下询价配售与网上市值申购
- 承销方式：余额包销
- 发行后总股本：不低于80,000,000股
风险因素
- 公司规模与产品线不足
- 行业周期性波动
- 供应商集中度高
- 客户集中度高
- 新产品研发及市场拓展风险
- 毛利率波动风险
财务与经营情况
- 营收增长显著，2021年1-9月同比增长127.94%
- 净利润增长显著，2021年1-9月同比增长153.11%
- 资产负债率保持稳定，公司财务状况良好
募集资金用途
- 消费电子电池管理及电源管理芯片研发及产业化
- 工业领域电池管理及电源管理芯片研发及产业化
- 新能源电池管理芯片研发
- 技术研发中心建设
- 补充流动资金
公司治理与法律合规
- 无特殊治理安排
- 公司及高管承诺信息披露真实、准确、完整
- 无违法违规行为
技术与产品
- 拥有33项专利，17项为发明专利
- 拥有22项集成电路布图设计专有权
- 主营产品为模拟芯片，以电池管理芯片为核心
市场与客户
- 销售模式为经销模式，客户集中度高
- 主要客户包括知名终端厂商
行业与政策支持
- 所属行业为集成电路设计，符合科创板定位
- 产品受国家政策支持，如《中国制造2025》等
保荐人与中介机构
- 保荐人：国泰君安证券
- 发行人律师：上海市锦天城律师事务所
- 审计机构：天职国际会计师事务所
- 资产评估机构：沃克森（北京）国际资产评估有限公司
其他事项
- 公司无公开发行股份的股东
- 无重大诉讼或仲裁
- 无重大违法违规行为