【债券分析】2024Q1全国及各省市土地成交及城投拿地数据全梳理-240429-华创证券-15页_1mb

2024年一季度全国土地成交及城投拿地数据总结

2024年第一季度，全国土地市场整体呈现低温运行态势，成交额同比下降357%，但同比下降幅度较2023年边际收窄，预计随着稳地产政策持续发力及城市土拍政策宽松，后续成交额降幅有望继续缩小。同期，城投拿地金额同比下降345%，但其占比略有上升，显示财政支持作用逐步显现。

分省来看，土地成交额排名前四的省份是浙江（792亿元）、北京、山东和广东，后四名青海、宁夏、吉林、黑龙江成交不足20亿元，区域差异持续扩大。成交增速方面，16省同比上升（如上海增速697%），而吉林、江西等三省降幅超过50%；溢价率变化较大，13个区域溢价率同比提升，但新疆、湖北等地下降显著。

分地市数据，杭州、西安、广州等16个城市成交额超50亿元；溢价率上，济宁、合肥等地溢价率超20%，而部分城市如武汉、长沙低于1%。重点城市中，济南、柳州、兰州、青岛等地土地成交情况改善，兰州市土地成交同比增长98%。

城投拿地领域，一季度城投主体拿地金额超百亿元的省份包括浙江、山东、江苏等，占比下降或上升不一。济南、青岛等地城投拿地金额和占比显著提升，柳州部分指标增幅超过90%。高占比城投企业如柳州市祥源领地地产投资有限公司，拿地占比达89%。

风险点包括土地数据统计偏差、城投口径识别误差，以及房地产市场复苏低于预期可能导致土地出让收入下降。

本报告数据主要源于Wind数据库，分析基于固定收益视角。