农林牧渔行业简评报告：雨雪天气增多，短期猪价或缩量上涨-20211107-首创证券-19页_1mb

雨雪天气增多，短期猪价或缩量上涨

核心内容

本报告分析了2021年11月7日农林牧渔行业的市场走势及未来趋势，重点关注生猪、肉禽、种业等细分领域。整体观点为“看好”，认为短期内猪价可能因供应受限而出现缩量上涨，同时种业政策利好，行业长期前景向好。

主要观点

猪价分析

• 近期走势：本周猪价在16元/kg左右震荡调整，周后期涨势增强。
• 影响因素：
  • 天气因素：全国多地迎来雨雪天气，北方多省发布寒潮黄色预警，大雪天气或造成生猪调运不畅，屠宰企业收购难度提高。
  • 疫情防控：新冠疫情防控限制人员流动和冻肉出库，进一步影响生猪供应链。
  • 消费因素：气温偏高抑制居民腌腊和灌肠需求，但周末雨雪天气可能刺激需求，居民接受高价猪肉意愿增强。
• 市场供需：猪价略高于养殖成本线，养殖亏损情况有所缓解，但市场供应仍相对宽松。
• 预测：预计上市公司11月计划出栏量有所降低，市场或出现缩量上涨，猪价仍有上涨空间。

禽类分析

• 毛鸡价格：本周毛鸡价格震荡偏强，涨幅受限，主产区均价7.39元/公斤，环比上涨2.21%。
• 鸡苗价格：鸡苗价格低位反弹，环比上涨52.94%，但种鸡场、孵化企业依旧小幅亏损。
• 肉类需求：鸡肉冻品需求一般，新冠疫情抑制消费信心，要货谨慎。
• 预测：预计下周肉毛鸡价格或偏弱调整，关注疫情发展；鸡苗价格或低位窄幅调整，关注种鸡市场变化。

种业分析

• 政策背景：农业农村部部长唐仁建发表署名文章，标志着种业振兴全面实施阶段的开始。
• 政策实施：《国家级稻品种审定标准》和《国家级玉米品种审定标准》自2021年10月1日起实施，提高审定门槛以加强知识产权保护，激励育种创新。
• 行业展望：种业政策密集发布，显示国家高度重视种业发展，行业长期向好。
• 投资建议：关注拥有转基因育种技术和品种储备的优质龙头，如隆平高科、大北农、荃银高科、登海种业。

关键信息

行业表现

• 农林牧渔板块：上周（2021/11/01—2021/11/07）跑赢大盘，涨幅达4.67%，在28个申万一级行业中排名第1。
• 子板块表现：种植业板块涨幅最大，为8.23%；饲料Ⅱ板块紧随其后，涨幅7.09%；动物保健Ⅱ板块涨幅最小，为1.95%。

估值表现

• 市盈率：截至2021年11月5日，申万农林牧渔行业市盈率（TTM）为46.30倍。
• 市净率：市净率（PB）为3.35倍。
• 细分行业：动物保健Ⅱ板块市盈率最高，达97.49倍。

个股表现

• 涨幅前五：亚盛集团（25.99%）、ST中基（18.27%）、傲农生物（17.16%）、天马科技（13.72%）、郎源股份（12.77%）。
• 跌幅前五：新五丰（-0.29%）、京粮B（-0.34%）、福建金森（-0.68%）、金丹科技（-0.94%）、冠农股份（-1.56%）。

新闻动态

行业新闻

1. 畜禽新品种审定：国家畜禽遗传资源委员会审定通过18个畜禽新品种配套系，丰富了畜禽遗传资源。
2. 种业绿色发展大会：联合国粮农组织召开全球种业绿色发展大会，中国农业农村部副部长张桃林出席会议并发言，强调种业发展的重要性。
3. “菜篮子”产品生产保供：农业农村部召开常务会议，强调扎实抓好“菜篮子”产品生产和秋冬种，确保重要农产品稳定供给。

公司动态

• 禾丰股份：2021年第三季度亏损2.03亿元，同比减少163.06%。
• *ST华英：2021年前三季度亏损2.26亿元，亏损同比减少51.83%。
• 圣越农牧：实现全产业链条式发展，推动肉鸡产业高质量发展。
• 金新农：第三季度亏损3.32亿元，同比降337.16%。
• 新希望：第三季度亏损29.86亿元，同比降255.47%。
• 正邦科技：第三季度亏损61.97亿元，同比降305.49%。
• 龙大肉食：第三季度净利1983万元，同比降93.60%。
• 傲农生物：第三季度亏损3.4亿元，同比降307.02%。
• 巨星农牧：第三季度亏损8554万元，同比降254.79%。
• 天邦股份：第三季度亏损20.46亿元，同比降258.60%。

行业数据

生猪养殖

• 猪价：本周猪价持续在16元/kg左右震荡调整，第44周全国生猪均价16.17元/kg，环比上涨2.48%。
• 猪粮比：猪粮比6.19：1，环比上涨170%。
• 猪料比：猪料比价4.56：1，环比上涨2.19%。
• 养殖利润：自繁自养生猪亏损62.70元/头，环比减亏59.10%；外购仔猪养殖亏损27.51元/头，环比减亏125.95%。
• 仔猪价格：本周仔猪均价17.13元/kg，环比上涨6.30%。
• 二元母猪价格：二元母猪均价32.66元/kg，环比下跌0.37%。

肉禽动态

• 毛鸡价格：第44周主产区毛鸡均价7.39元/公斤，环比上涨2.21%。
• 鸡苗价格：鸡苗价格1.30元/羽，环比上涨52.94%。
• 肉种蛋价格：肉种蛋均价1.06元/枚，环比上涨15.22%。
• 养殖利润：毛鸡养殖利润1.06元/羽，环比上涨15.22%；父母代种鸡养殖利润1.18元/羽，环比上涨13.36%。

粮食价格动态

• 玉米价格：截至11月5日，玉米现货均价2681元/吨，环比上涨0.31%。
• 小麦价格：小麦现货均价2767元/吨，环比上涨2.09%。
• 大豆价格：大豆现货均价5372元/吨，环比上涨1.44%。
• 豆粕价格：豆粕现货均价3415.14元/吨，环比下跌5.37%。
• 早稻、中晚稻价格：均环比持平。

饲料动态

• 鸡饲料价格：肉鸡饲料均价3.80元/公斤，环比持平；蛋鸡饲料均价3.12元/公斤，环比持平。
• 猪饲料价格：育肥猪配合饲料均价3.55元/公斤，环比上涨0.28%。
• 饲料产量：
  • 2021年9月全国工业饲料总产量2627万吨，环比下降3.5%，同比增长2.7%。
  • 猪饲料产量1099万吨，环比下降1.7%，同比增长19.9%。
  • 水产饲料产量340万吨，环比下降11.2%，同比增长15.9%。
  • 蛋禽饲料产量262万吨，环比下降2.3%，同比下降11.9%。
  • 肉禽饲料产量768万吨，环比下降4.3%，同比下降14.4%。

水产养殖

• 鱼价：鲤鱼、草鱼、鲫鱼均价分别为19元/公斤、22元/公斤、28元/公斤，环比持平。
• 海产品价格：海参、扇贝、对虾、鲍鱼均价分别为180元/公斤、10元/公斤、360元/公斤、100元/公斤，环比持平。

风险提示

• 新冠疫情蔓延风险：疫情反复可能抑制消费信心，影响禽类和猪价走势。
• 国际局势变动风险：国际局势可能影响农产品进口和价格波动。
• 政策落地不及预期风险：种业政策实施效果可能受多种因素影响，需关注政策落实情况。

推荐股票

• 隆平高科、登海种业、大北农、荃银高科、牧原股份、新希望、温氏股份

分析师简介

• 孟维肖：首席分析师，毕业于中国农业大学，先后就职于中航证券、东兴证券、国盛证券等，拥有2年债券研究经验及6年农业行研经历，曾获2019金融界慧眼顶级分析师农林牧渔组第三名，wind金牌分析师。

评级说明

• 股票投资评级：
  • 买入：相对沪深300指数涨幅15%以上。
  • 增持：相对沪深300指数涨幅5%-15%之间。
  • 中性：相对沪深300指数涨幅-5%至5%之间。
  • 减持：相对沪深300指数跌幅5%以上。
• 行业投资评级：
  • 看好：行业超越整体市场表现。
  • 中性：行业与整体市场表现基本持平。
  • 看淡：行业弱于整体市场表现。