20230806-国金证券-农林牧渔行业研究_多因素推动猪价上涨_极端天气或影响粮食生产_15页_1mb

报告摘要

本周指数组成：
沪深300指数上涨7.0%；申万农林牧渔指数下跌0.2%；深证综指、上证综指和科创板分别上涨9.2%、3.7%和13.6%。
农林牧渔板块在一级行业中排名第二十四，本周微跌0.2%。
一级行业表现：
分享上涨前三名的行业依次是非银金融（+1078%）、房地产（+631%）和计算机（+609%），农林牧渔表现相对较弱。
个股走势：
农业股中，朗源股份（+1878%）、华资实业（+839%）和金健米业（+805%）涨幅居前；晨光生物（-731%）、科前生物（-660%）和立华股份（-567%）跌幅居后。

价格与利润：
全国商品猪价格本周上涨12.3%，达16.48元/公斤；出栏体重小幅增加0.3公斤；外购仔猪养殖亏损缩小至-1.3万元/头，自繁自养亏损为-0.38万元/头。
放量与供需：
2023年生猪供给理论值环比增加，供过于求的态势未改，但短期受情绪推动上涨。
标肥价差扩大推动压栏，台风影响调运，二次育肥与屠宰博弈推升价格。
预计后续若标肥价差收窄和二次育肥完成，猪价或再度下探，企业持续亏损导致产能去化。
重点推荐企业
- 巨星农牧：高同比出栏增速、成本控制。
- 温氏股份：资金储备充裕，猪鸡双轮驱动。
- 牧原股份：成本控制行业领先。
- 其他推荐：新五丰、唐人神、京基智农、新希望。

极端天气影响：
7月全国受灾面积达3134千公顷，尤其是华北、东北地区因台风与干旱对玉米、水稻等作物受损提醒关注度。
政策与种业：
生物育种加速推进，种企集中度提升，具备核心技术的企业有望受益。
建议关注种业龙头及转基因性状储备丰富的企业。
重点推荐企业
- 大北农：转基因性状储备丰富。
- 隆平高科：水稻、玉米种子龙头，参股公司技术领先。
- 登海种业：看好玉米种量价齐升。