20240402-德邦证券-农林牧渔行业周报_猪价震荡上涨_均重延续上行_17页_1mb

农林牧渔行业周报总结

生猪养殖

上周生猪价格震荡上涨，周内先涨后跌。因头部企业主动拉涨及二育增量，猪价先升后降，3月29日全国均价1511元/公斤，环比上涨8.7%。屠企屠宰量维持低位，冻品库存略有下降。供应端看，集团场持续出栏，散户大猪出栏积极性提升，生猪均重增至124.29公斤，环比增0.57%。补栏旺季到来，仔猪价格持续上涨，3月28日规模场15公斤仔猪价格环比涨12.68%。但行业仍处亏损，现金流承压，预计产能仍将去化，中长期行情或随消费好转逐步改善，板块估值较低，关注牧原股份、温氏股份等龙头股。

白羽肉鸡

鸡苗价格因养殖亏损下滑，3月29日均价34元/羽，环比跌15.42%。白羽鸡产业链供需收缩显著，受引种受限影响，种鸡存栏量持续去化，预计2024上半年商品代鸡苗供给明显减少，支撑价格上行。建议关注圣农发展、民和股份等企业。

种业与政策

3月12日国务院通过《新一轮千亿斤粮食产能提升行动方案》，强调藏粮于地、藏粮于技，支持生物育种产业化。我国转基因技术加快落地，龙头种企有望受益。建议关注大北农、隆平高科、登海种业、荃银高科。

行情回顾

上周农林牧渔板块环比跌0.21%，跑输沪深300指数。至周内涨幅前五的公司包括安德利、大湖股份等；后五分别为天邦食品、绿康生化等。从估值看，板块市盈率高达48.8倍，市净率2.53倍，位置偏高。

风险提示

动物疫病、大宗商品价格波动、自然灾害等风险可能影响行业运行。