20161114-华创证券-非银金融周观察_市场放量上涨_风险偏好上升_14页_1mb

非银金融行业周报总结（11月14日）

核心内容

本行业周报主要分析了非银金融行业（包括证券和保险）的市场表现、政策动态、公司动态及投资建议。整体来看，市场在风险偏好上升的背景下表现强劲，尤其是券商板块涨幅显著，保险行业则在政策支持和业务拓展方面有新的进展。

主要观点

市场表现

• 沪深300指数上涨1.88%，创业板指上涨0.09%。
• 券商指数上涨4.16%，跑赢大盘2.28%；保险指数上涨0.78%，跑输大盘1.09%。
• A股日均成交量环比上升16.17%，达到6208.42亿元，创近期新高。
• 两融余额环比上升1.51%，达到9329亿元，为近9个半月高点。

证券行业动态

• 深港通开户业务将在本月中旬启动，深交所已于11月12日组织全网测试。
• 18家基金公司已获得深港通下港股通业务交易权限。
• 创新层交易及发行制度改革方案预计年底出台，以提升新三板市场流动性。
• 东兴证券、东吴证券、华声股份、招商证券、光大证券等公司被重点推荐，均具有较强的业务协同和市场竞争力。

保险行业动态

• “第二梯队”险企开始涉足公募基金，合众人寿获批设立基金公司。
• 保监会放宽险资投资渠道，允许投资同业存单和大额存单。
• 保监会约谈恒大人寿，明确不支持短期频繁炒作股票，强调价值投资和稳健投资。
• 保监会严查险企投资商业住宅信托及资管产品，防止资金违规流入房地产。

宏观消息

• 2016年美国总统选举结果公布，特朗普当选，可能对全球金融市场产生影响。
• 中英经济财金对话成果公布，同意推进沪伦通，深化资本市场合作。
• 央行强调稳健货币政策，注重抑制资产泡沫和防范金融风险。
• 肖捷接任财政部部长，楼继伟卸任，推动财税改革。

关键信息

上市公司重要事项

• 宝硕股份：10月营收7993.53万元，净利润亏损1581.13万元。
• 山西证券：股东国际电力减持股份，累计减持比例达5.0013%。
• 陕国投A：认购华龙证券非公开发行股份，持股比例约1.66%。
• 爱建集团：拟非公开发行股票，募集资金不超过22亿元。
• 国投安信：调整非公开发行股票发行价格和数量。
• 国盛金控：购买北京快乐时代科技发展有限公司5%股权。
• 新力金融：通过重大资产重组事项。
• 经纬纺机：实际控制人变更，中国恒天无偿划转至国机集团。
• 中天城投：对全资子公司贵阳金控增资，参与竞拍上海联合产权交易所的股份。
• 法尔胜：提供担保，子公司购买理财产品。
• 渤海金控：累计交割飞机24架。

重点公司逻辑分析

• 华声股份：通过收购国盛证券，布局互联网金融，未来增长潜力大。
• 东兴证券：依托东方资产，不良资产领域有显著优势，增发后资本实力增强。
• 光大证券：布局互联网金融，与微信合作，H股IPO推进中。
• 招商证券：PB业务领先，与微信合作“微证券”项目，港股IPO在即。
• 中国平安：互联网金融布局进入收获期，估值优势明显。
• 中国太保：聚焦期缴业务，利润率有望提升。
• 安信信托：一季度业绩超预期，全年净利润目标24亿元。
• 东方财富：已拥有券商牌照，互联网金融生态建设完善，未来佣金率可能松绑。

投资建议

• 券商板块因深港通临近，表现优异，推荐东吴、光大、东兴、招商、国元证券。
• 保险行业在政策支持下，发展提速，重点推荐中国平安、中国太保。
• 多元金融板块中，安信信托和东方财富被强烈推荐，具备较强的盈利能力和增长潜力。

风险因素

• 资金短期获利后可能有出逃情绪，市场存在波动风险。

行业评级

• 行业评级为推荐，预期未来3-6个月内该行业指数涨幅超过基准指数5%以上。

数据追踪

• 市场成交量、融资融券余额、三板指数等数据均有所上升或稳定。
• 上周资管产品成立情况显示，多数为债券型和货币市场型基金，规模普遍较小。

结论

整体来看，非银金融行业在政策支持和市场回暖的背景下表现良好，券商板块因深港通临近而持续上涨，保险行业也在拓展业务和优化投资策略。未来，行业有望继续受益于政策利好和市场环境改善，具备较高的投资价值。