20190825-华泰证券-建筑材料周期行业数据周报（第三十二周）_37页_2mb

行业研究报告总结

核心内容

本报告为2019年8月25日发布的行业研究专题，涵盖建筑、建材、钢铁、煤炭、有色金属及化工六大行业。报告通过分析行业数据、市场趋势及公司订单情况，为投资者提供行业评级和投资建议。

行业评级

• 建筑：增持（维持）
• 建材：中性（维持）

主要观点

建筑行业

• 基建投资：1-7月交通固定资产投资同比增速为1.5%，其中公路投资同比增速为4.0%，铁路投资同比增速为12.7%，道路运输投资同比增速为6.9%。
• 市政投资：呈现恢复态势，符合预期。
• 订单数据：大基建板块订单累计增速为19%，钢结构板块订单累计增速为52%，专业工程板块订单累计增速为247%，装饰板块订单累计增速为539%，中小建企板块订单累计增速为-12%。
• 风险提示：宏观经济形势变化、部分抽样指标无法代表整体趋势、历史数据对未来指引失效。

建材行业

• 水泥价格：全国高标水泥吨均价周环比上升0.3元，同比增长9.8元，但升幅较前周收窄。
• 水泥库存：水泥平均库容下降2pct，其中华北、山西、内蒙古等地区库存下降明显。
• 玻璃价格：全国浮法玻璃均价环比继续上涨0.7元/重箱，同比降幅收窄至3.7元/重箱。
• 玻璃库存：全国浮法玻璃库存周环比下降170万重箱，其中四川库存降幅明显。
• 玻纤市场：无碱粗纱和电子纱市场延续偏弱运行，价格无变化。
• 纯碱市场：重质纯碱均价走势稳定，轻质纯碱均价走势略有波动。

钢铁行业

• 钢材产量：上周建筑用钢产量509万吨，环比下降2.2%，需求520万吨，环比下降2.0%。
• 钢材库存：螺纹钢社会库存走势为-25%，热卷社会库存走势为-61%。
• 需求预测：Q4批发销量增速或回暖，有望带动板卷需求走强，卷螺差将修复。

有色金属行业

• 期货价格：上周铜、铝、锌、铅、锡、镍期货价格分别下跌或上涨，其中铜和铝价格有所波动。
• 贸易摩擦影响：金银稀土价格有望再度上行，轻稀土价格上涨2.48%，中重稀土价格下跌。
• 小金属：碳酸锂和电解钴价格下跌，跌幅分别为0.79%和2.37%。

化工行业

• 价格走势：重点监测的272个化工产品中，52个上涨，82个下跌，丁二烯、环氧氯丙烷、DMF涨幅居前。
• 产业链动态：醋酸产业链持续上行，DMF供应偏紧价格上涨，丁辛醇因计划检修推涨。
• 原料支撑：下游需求稳定、原料高位支撑，碳酸二甲酯价格继续上探。

关键信息

建筑行业

• 基建细分下游行业投资数据：铁路、轨道交通、公路等投资增速均有所回升。
• PPP项目数据：累计入库项目数量及金额均有所增长，但利差有所下降。
• 拟在建项目数据：铁路、轨道交通、公路等拟建项目数量及金额均有所增长。

建材行业

• 水泥价格走势：2012-2019年高标水泥价格月度走势显示价格波动。
• 玻璃价格走势：2011-2019年5mm白玻价格月度走势显示价格上升趋势。
• 玻璃库存数据：全国浮法玻璃库存下降，部分省份库存降幅明显。
• 玻纤价格走势：2400tex纱线价格略有波动，电子纱价格走势平稳。

钢铁行业

• 钢材及原材料价格：螺纹、热卷价格有所波动。
• 钢材需求测算：预计Q4批发销量增速回暖，带动板卷需求走强。
• 钢材库存数据：螺纹钢、热卷社会库存下降。

有色金属行业

• 期货价格波动：铜、铝、锌、铅、锡、镍期货价格均有所波动。
• 贸易摩擦影响：金银稀土价格有望上行，小金属价格下跌。

化工行业

• 化工品价格变化：丁二烯、环氧氯丙烷、DMF价格涨幅居前。
• 产业链动态：醋酸、DMF、丁辛醇等产品价格上涨。
• 原料支撑：碳酸二甲酯价格继续上探。

图表目录

• 图表1-3：固定资产投资完成额及同比增速、建筑三大下游板块投资累计同比增速、基建细分子行业累计投资同比增速。
• 图表4-7：房地产相关投资数据。
• 图表8-10：交通、铁路、公路固定资产投资完成额及同比增速。
• 图表11-13：水电、电网、水利管理业固定资产投资完成额及同比增速。
• 图表14-16：PPP项目数据。
• 图表17-22：铁路、轨道交通、公路拟建项目数量及金额。
• 图表23-26：水利、水电、玻璃相关数据。
• 图表27-33：建筑各板块订单数据。
• 图表34-41：水泥价格、产量、库存及价差走势。
• 图表42-48：水泥-煤炭价差走势及熟料市场数据。
• 图表49-53：玻璃价格、库存、开工率及产能利用率。
• 图表54-74：玻璃、纯碱、玻纤价格走势。
• 图表75-89：钢铁行业周度数据及库存情况。
• 图表90-120：化工品价格、价差及国际原油价格走势。

总结

本报告全面分析了建筑、建材、钢铁、煤炭、有色金属及化工行业的市场表现、价格走势及投资数据，为投资者提供了详细的行业信息和趋势判断。建筑行业总体呈现回暖趋势，建材行业价格波动，钢铁行业需求有望回升，有色金属价格受贸易摩擦影响，化工行业产业链持续上行。