> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** ```markdown # 钢铁行业跟踪报告总结 ## 核心内容 2026年上半年，中国钢铁行业呈现供给收缩与出口边际改善并存的态势。整体来看，供给端持续调整，需求端则面临国内外多重压力，但行业优化格局逐步显现。 ## 主要观点 1. **供给收缩趋势不改** - 2026年6月，全国粗钢产量为8367万吨，同比微增0.6%，环比下降0.8%。 - 2026年1-6月全国粗钢累计产量为49995万吨，同比下降2.89%。 - 从钢联统计的247家钢铁企业铁水产量来看，2026年1-6月累计产量为42539万吨，同比下降0.47%。 - 3月以来，钢企铁水产量持续下降，这是自2025年1月以来铁水产量累计值再次回归下行区间。 - 供给端收缩趋势预计在2026年下半年继续，有助于行业基本面回归供需平衡。 2. **出口边际好转，但面临国际压力** - 2026年1-5月，国内钢材出口量持续下降，但6月出口量为1032万吨，环比小幅下降0.2%，同比明显增长6.6%。 - 出口单价降幅趋于稳定，出口许可证政策对出口结构优化效果初显。 - 但下半年出口或面临更大压力，日本、欧盟、印度等国家和地区已启动对华钢材反倾销调查，欧盟与英国新监管规则落地，大幅压缩免税配额并提高配额外关税，增加出口成本。 3. **行业优化趋势加速** - 下游需求总量处于低位，叠加出口压力，国内正通过低碳环保与兼并重组两条主线推动行业优化。 - 5月发布的《钢铁行业产能置换实施办法》收紧产能置换政策，同时对实质性兼并重组企业放宽置换比例。 - “十五五”期间，我国将推进水网、新型电网、算力网、新一代通信网、城市地下管网、物流网等六网建设，钢铁作为基础材料需求将持续增长。 - 制造业用钢占比已超过建筑业，现代化基础设施建设将推动钢铁行业需求结构优化。 ## 关键信息 - **行业基本面**：供给收缩趋势持续，有助于钢价止跌企稳。 - **出口情况**：出口量边际改善，但面临反倾销调查与新监管规则带来的成本压力。 - **政策导向**：低碳环保与兼并重组成为减量政策的两大主线，行业优化格局加速形成。 - **需求结构**：制造业用钢占比提升，现代化基建推动下游需求优化。 ## 投资建议 建议关注具备以下优势的企业： - **高附加值品种钢占比高**：南钢股份（600282，买入） - **顺价能力强**：中信特钢（000708，买入） - **特钢出口龙头企业**：中信特钢（000708，买入） - **核电景气周期受益**：久立特材（002318，买入） - **燃气轮机余热锅炉管制造龙头**：常宝股份（002478，买入） - **稀土精矿售价提升预期**：包钢股份（600010，买入） - **成本压降能力强，有资产注入预期**：方大特钢（600507，买入） ## 风险提示 - 宏观经济波动导致下游需求不及预期。 - 原料价格（如焦煤、铁矿石）剧烈波动。 - 供给侧减量政策落地不及预期。 ## 行业评级 - **行业评级**：看好（维持） - **国家/地区**：中国 - **报告发布日期**：2026年07月15日 ## 报告摘要 2026年上半年，中国钢铁行业供给持续收缩，需求面临国内外多重压力，但出口边际改善，行业优化格局逐步形成。政策引导下，低碳环保与兼并重组成为行业减量发展的两大主线，同时现代化基建推动下游需求结构优化，行业有望向高质量发展转型。 ## 报告正文要点 - 图表数据来源：Mysteel、SMM、东方证券研究所。 - 本报告为东方证券有色钢铁研究团队于嘉懿撰写，团队成员包括宁紫微、兰洋、黄雨韵、金哲敦等。 - 报告强调关注具备技术优势、产品结构优化及政策受益的企业。 ## 重要提示 本订阅号内容仅为东方证券研究报告的部分内容或跟踪解读，不构成投资建议，亦不承担任何法律责任。 ```