2021-06-28-深交所创业板-天津同仁堂集团股份有限公司_招股说明书_373页_4mb

天津同仁堂集团股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市招股说明书总结

核心内容概述

天津同仁堂集团股份有限公司拟首次公开发行股票并在深圳证券交易所创业板上市。本次发行股票类型为人民币普通股（A股），发行股数不超过3,667.00万股，占发行后总股本不低于25%。公司原股东不公开发售股份，发行后总股本不超过14,667.00万股。本次发行需经交易所和证监会审批，招股说明书仅用于预先披露，正式发行依据以最终公告为准。

主要观点

• 行业定位：公司属于医药制造业，是国家重点支持的行业之一，具有创新投入大、经营风险高、业绩不稳定等特点。
• 主营业务：公司专注于中成药的研发、生产和销售，主要产品包括肾炎康复片、血府逐瘀胶囊、脉管复康片等，产品覆盖泌尿系统疾病、心脑血管疾病及周围血管疾病领域。
• 研发创新：公司拥有“天津市企业技术中心”和“天津市中药固体制剂关键技术企业重点实验室”，具备较强的创新能力，已获得多项发明专利，并多次获得天津市科技进步奖。
• 募集资金用途：募集资金将用于重点品种中成药生产建设、研发中心建设、管理信息系统建设、营销网络扩建及补充流动资金，总额约72,213.59万元。
• 风险提示：公司面临产品销售集中度高、政策变动、关联交易金额较大、药品质量控制、客户和供应商集中度高、政府补助政策变化、股东回报摊薄、税收优惠政策变化、法律及环保风险等多方面风险。

关键信息

一、公司基本信息

• 公司名称：天津同仁堂集团股份有限公司
• 注册资本：11,000.00万元
• 法定代表人：张彦森
• 注册地址：天津市西青经济开发区赛达八支路1号
• 控股股东与实际控制人：张彦森、高桂琴夫妇
• 行业分类：医药制造业（C27），属于生物医药产业（4.1.3现代中药与民族药制造）

二、发行概况

• 发行方式：采用网下询价配售和网上定价发行相结合的方式，或监管部门认可的其他方式
• 发行对象：符合法律法规的投资者，公司股东不参与公开发售
• 承销方式：余额包销
• 发行后总股本：不超过14,667.00万股

三、财务状况（2018-2020年）

• 公司2020年基本每股收益为1.47元，加权平均净资产收益率为27.50%。

四、主要风险因素

1. 产品销售集中度较高：公司收入和毛利主要来源于肾炎康复片、血府逐瘀胶囊和脉管复康片，占比分别为82.96%、84.76%和86.85%。若产品销售发生重大变化，将对公司经营业绩产生重大影响。
2. 政策变动风险：医药行业受国家政策影响较大，如医保控费、药品集中采购等政策变化，可能对公司产品销量、价格及经营业绩产生不利影响。
3. 关联交易金额较大：公司与关联方存在销售、采购等交易，占营业收入比例分别为15.00%、15.62%和16.65%，若关联交易未能按公允价格执行，可能影响公司及股东利益。
4. 药品质量控制风险：公司产品涉及多个生产环节，若发生质量问题，可能引发赔偿、召回及行政处罚，影响公司声誉和业绩。
5. 客户与供应商集中度较高：前五大客户占比分别为58.83%、59.17%和60.86%，前五大供应商占比分别为62.50%、48.92%和50.04%。若合作中断或供应受限，将对公司经营造成影响。
6. 存货跌价风险：公司存货规模较大，若市场变化导致滞销，将面临存货跌价风险。
7. 政府补助政策变化风险：公司依赖部分政府补助，若政策调整，可能影响业绩。
8. 股东回报摊薄风险：发行后每股收益和净资产收益率可能下降，存在即期回报摊薄风险。
9. 税收优惠政策变化风险：公司享受15%企业所得税优惠，若无法维持高新技术企业资格，将影响盈利能力。
10. 法律与环保风险：公司存在部分无证建筑物租赁及未取得产权证书的建筑，存在被拆除或处罚的风险；同时，生产过程中可能产生环保问题，增加管理与支出压力。

总结

天津同仁堂集团股份有限公司是一家具有历史传承与现代创新相结合的中成药生产企业，其在医药行业具备一定竞争优势。本次发行旨在拓展公司融资渠道，增强市场影响力。然而，公司面临多重风险，包括产品销售集中、政策变动、关联交易、质量控制、客户及供应商集中度高、存货跌价、政府补助变化、股东回报摊薄、税收优惠及环保等，需投资者充分了解并审慎决策。公司已建立较为完善的研发体系和质量控制制度，具备一定的抗风险能力。