2021-09-29-深交所创业板-天津同仁堂集团股份有限公司_招股说明书_391页_6mb

天津同仁堂集团股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市总结

核心内容

天津同仁堂集团股份有限公司（以下简称“发行人”）拟首次公开发行股票并在深圳证券交易所创业板上市。本次发行股票类型为人民币普通股（A股），发行数量不超过3,667.00万股，占发行后总股本比例不低于25%。发行前公司总股本为11,000.00万股，发行后总股本不超过14,667.00万股。本次发行不涉及原股东公开发售股份。

主要观点

1. 发行概况

• 公司已在全国中小企业股份转让系统挂牌（证券简称：津同仁堂，证券代码：834915）。
• 本次发行采用网下询价配售和网上定价发行相结合的方式，承销方式为余额包销。
• 募集资金将用于重点品种中成药生产建设、研发中心建设、管理信息系统建设、营销网络扩建及补充流动资金等项目，总投资额为72,213.59万元。

2. 公司基本情况

• 发行人成立于1981年10月8日，注册资本为11,000.00万元，注册地址位于天津市西青经济开发区赛达八支路1号。
• 控股股东为张彦森，实际控制人为张彦森与高桂琴。
• 公司主营业务为中成药的研发、生产和销售，产品涵盖多种剂型，涉及泌尿系统疾病、心脑血管疾病、周围血管疾病等领域。
• 公司拥有“天津市企业技术中心”和“天津市中药固体制剂关键技术企业重点实验室”，并被评为国家高新技术企业。

3. 风险提示

公司特别提醒投资者关注以下主要风险因素：

（一）诉讼风险

• 2021年8月6日，中国北京同仁堂（集团）有限责任公司起诉公司，指控其侵害注册商标专用权及不正当竞争。若判决不利，可能对公司及股东造成重大影响。

（二）产品销售集中度较高的风险

• 公司收入和毛利主要来源于肾炎康复片、血府逐瘀胶囊和脉管复康片，合计销售收入占各期营业收入的82.96%至89.25%，合计毛利占各期毛利总额的88.88%至92.88%。若上述产品销售发生重大变化，将对公司经营业绩产生重大影响。

（三）政策变动风险

• 医药行业受国家政策影响较大，如医保控费、药品集中采购、两票制等，公司需应对政策变化，否则可能影响经营业绩。

（四）关联交易金额较大的风险

• 公司存在向关联方销售药品、采购原材料及服务的情形，关联交易金额占营业收入比例为15.00%至17.53%，若交易模式或规模发生不利变动，可能对公司业绩产生重大波动。

（五）药品质量控制风险

• 公司生产流程复杂，若任一环节发生问题，可能影响产品质量。公司虽已建立质量控制制度，但若发生不可控质量问题，将对公司经营和声誉造成不利影响。

（六）经营风险

• 包括客户集中度较高、原材料供应商集中度较高、存货跌价、政府补助政策变化、股东即期回报摊薄、企业所得税税收优惠变化等。

（七）法律风险

• 包括部分生产经营用房为租用集体土地上的无证建筑物、部分建（构）筑物未取得权证、环境保护风险等。

关键信息

1. 股东结构

• 发行前，实际控制人张彦森和高桂琴夫妇控制公司59.00%的股份。
• 发行后，实际控制人仍将控制公司44.25%的股份。

2. 财务状况

• 报告期内，公司营业收入和净利润持续增长，但主要产品销售集中度较高。
• 公司研发投入占营业收入的比例为2.80%至3.18%，表明公司注重技术发展。
• 2021年6月末，公司资产总额为89,689.91万元，归属于母公司所有者权益为48,268.10万元。

3. 募集资金用途

• 募集资金将用于重点品种中成药生产建设、研发中心建设、管理信息系统建设、营销网络扩建及补充流动资金，共计72,213.59万元。

4. 上市标准

• 公司选择的上市标准为：最近两年净利润均为正且累计净利润不低于5,000.00万元。

5. 公司治理

• 公司不存在特殊治理结构安排，但需注意实际控制人对公司的潜在控制风险。

总结

天津同仁堂集团股份有限公司是一家在中成药领域具有较强竞争力的企业，其产品覆盖多种剂型，涉及多个治疗领域。公司注重技术研发与创新，拥有多个专利和研发平台。然而，公司面临多种风险，包括产品销售集中度高、政策变动、关联交易、诉讼、质量控制、客户及供应商集中度、存货跌价、政府补助变化、股东回报摊薄及法律风险等。投资者需充分了解这些风险，并审慎作出投资决策。本次发行符合创业板定位要求，公司治理结构较为规范，具备一定的发展潜力。