2021-06-23-深交所创业板-江西杏林白马药业股份有限公司_招股说明书（申报稿）_382页_5mb

创业板风险提示与杏林白马药业招股书总结

核心内容概述

本招股书为江西杏林白马药业股份有限公司（以下简称“发行人”或“公司”）首次公开发行股票并在创业板上市的申报稿。公司是一家从事现代中药及化学药品的研发、生产和销售的高新技术企业，注册资本为9,300.00万元，注册地为江西省南昌市北郊新祺周桑海南路490号。本次拟公开发行不超过3,100.00万股人民币普通股（A股），占发行后总股本不低于25%。

主要观点

• 创业板风险提示：创业板市场具有较高的投资风险，包括创新投入大、经营风险高、业绩不稳定、退市风险高等，投资者需审慎决策。
• 公司概况：公司设立于2001年，2020年整体变更为股份公司，具备多种剂型的药品生产资质，产品涵盖清热解毒、妇科、心血管、儿科、补益等多个领域。
• 上市标准：公司符合《深圳证券交易所创业板股票上市规则》第2.1.2条第一款规定的上市标准，即最近两年净利润均为正且累计净利润不低于5,000.00万元。
• 募集资金用途：募集资金将用于药品生产基地建设项目、研发中心建设项目和营销网络建设项目，共计41,976.37万元，以提升公司产能、研发能力和市场竞争力。
• 风险提示：公司面临多项风险，包括创新风险、技术风险、经营风险、财务风险、法律风险等，需投资者重点关注。

关键信息

一、发行概况

二、主要财务数据（单位：万元）

三、主要风险因素

1. 创新风险：若不能持续投入研发，可能面临创新能力不足，影响市场竞争力。
2. 技术风险：
   • 药品研发失败，可能导致前期投入无法回收。
   • 核心技术泄密或人才流失，影响生产经营和技术研发。
3. 经营风险：
   • 实际控制人控制不当，可能损害公司及股东利益。
   • 政策变动，如两票制、一致性评价等，可能影响公司经营业绩。
   • 仿制药一致性评价未通过，可能导致丧失批文。
   • 药品集中采购政策可能导致价格大幅下降。
4. 财务风险：
   • 产品毛利率波动，可能影响盈利水平。
   • 应收账款回收风险，可能导致经营风险。
   • 存货管理及减值风险，可能影响现金流和利润。
   • 税收优惠无法持续，可能影响公司经营业绩。
   • 政府补助减少，可能影响公司经营成果。
5. 法律风险：
   • 资产权属瑕疵，存在被处罚风险。
   • 社会保险和住房公积金未足额缴纳，存在被追缴风险。
   • 学术推广活动存在不规范行为风险。

四、公司业务与技术

• 主要产品：公司拥有12个剂型65个品种73个规格的药品批准文号，其中5个为独家品种，13个为国家基本药物目录品种，30个为国家医保目录品种。
• 核心技术：掌握多项核心生产技术，如脉动真空干燥技术、纳米制剂制备技术等，并拥有5项发明专利及24项实用新型专利。
• 研发投入：持续投入研发，构建了成熟的创新体系，提升产品附加值与议价能力。

五、募集资金项目

六、重要承诺

• 公司及控股股东、实际控制人承诺招股说明书不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担相应法律责任。
• 实际控制人承诺对未取得产权证书的房产可能带来的损失进行赔偿。
• 公司承诺财务数据真实、完整，符合信息披露要求。

总结

杏林白马药业是一家具备较强研发和生产能力的医药企业，其产品覆盖多个领域，拥有一定市场份额和政策支持。然而，公司所处的医药行业具有高风险特征，包括政策监管严格、市场竞争激烈、产品价格波动等。本次发行虽有助于提升公司产能和市场竞争力，但也伴随着多种风险，如创新、技术、经营、财务、法律等。投资者在决策时应充分了解这些风险，并关注公司未来在政策适应、成本控制、研发持续性等方面的表现。