20171123-宏信证券-通信行业周报_中国移动启动2018年光缆产品集采招标_继续关注光纤光缆产业链龙头_12页_1mb

报告摘要

文档总结

核心内容概述

本文档主要围绕通信行业在2017年11月的市场表现、行业动态、公司公告及未来展望进行分析，重点强调了光纤光缆产业链的景气度以及5G、物联网、数据中心等新兴领域对行业发展的推动作用。同时，也对市场风险进行了提示。

主要观点

行业表现：
通信行业（申万）在2017年11月17日当周表现相对疲软，周涨跌幅为-3.42%，跑输沪深300（0.22%），但跑赢创业板指（-3.51%）。
光纤光缆需求旺盛：
中国移动启动2018年光缆产品集采招标，采购规模远超去年，预计2018年普通光缆采购需求为1.1亿芯公里，骨架式带状光缆为549.8万芯公里，较2016年和2015年分别增长80%和63%。预计2018年光缆需求将达2.2亿芯公里以上，较2017年增长约50%。中国电信和中国联通也加大了光纤采购力度，显示行业整体需求增长。
5G与光通信的关联：
5G的建设将极大推动光纤通信行业的发展，预计5G光纤用量将比4G多16倍，光模块、光接入网及光器件将受益。但同时，5G也带来技术、前传回传容量和成本的挑战。
行业趋势与机遇：
三大运营商将继续加大固网宽带、物联网、5G等领域的建设投入，光纤光缆作为基础建设，未来需求将持续旺盛。国内光棒产能有限，叠加反倾销政策影响，预计2018年光纤光缆供给偏紧，行业有望量价齐升。
重点公司建议：
建议关注具备光棒-光纤-光缆一体化生产能力的龙头公司，如亨通光电和中天科技。
市场动态与公司公告：
本周多家通信行业公司发布重点公告，包括光环新网、恒信东方、中电广通、鹏博士、朗玛信息、特发信息及神州信息等。其中，光环新网拟收购亚马逊云相关资产，鹏博士拟收购加拿大光纤网络公司，朗玛信息和特发信息拟发行可转债用于项目融资，神州信息则面临股东减持风险。
政策与技术推动：
工信部明确提出加快5G商用进程，推动5G与车联网、人工智能等融合创新发展。《新一代人工智能发展规划》也正式启动，强调AI与云计算、大数据等技术的结合。
IaaS市场增长：
IDC数据显示，2017年上半年中国IaaS服务市场规模达10亿美元，同比增长69.2%，“按需使用/付费”模式逐步普及，市场集中度上升。
风险提示：
包括政策落实低于预期、行业竞争加剧、需求放缓等。

关键信息

1. 中国移动2018年光缆集采招标

普通光缆采购量约1.1亿芯公里，满足2018年上半年需求。
骨架式带状光缆采购量约549.8万芯公里，较2015年增长75%。
预计2018年光缆需求将达2.2亿芯公里以上，较2017年增长约50%。

2. 中国电信2018年光缆采购

计划采购室外光缆和引入光缆合计5400万芯公里，较2017年1月的3500万芯公里增长54%。

3. 中国联通混改与光纤采购

完成混改并募集资金超600亿元，有望加大光纤采购以进行网络升级。

4. 5G对光通信行业的推动

5G将带来光纤、光模块、光接入网等多环节的机遇，但同时也面临技术创新与成本控制的挑战。
预计5G光纤用量将是4G的2-3倍，光器件需求将大幅增加。

5. 公有云市场发展

2017年上半年中国IaaS市场规模达10亿美元，同比增长69.2%。
“按需使用/付费”模式逐步成为主流，市场集中度上升，阿里云、腾讯云、AWS等企业占据领先地位。

6. 行业公司动态

光环新网：拟收购亚马逊云相关资产，金额不超过20亿元。
鹏博士：拟全资收购加拿大光纤网络公司，交易对价约1460万加元。
朗玛信息、特发信息：拟公开发行可转债，用于医院升级和光纤扩产项目。
神州信息：持股5%以上股东计划减持公司股份，可能影响股价表现。

行业评级与公司评级

行业评级：
- 强于大市：预期未来6个月内行业指数涨幅强于沪深300指数10%以上。
- 跟随大市：预期涨幅介于-10%~+10%。
- 弱于大市：预期涨幅弱于沪深300指数10%以上。
公司评级：
- 买入（Buy）：预期未来6个月内股价表现强于沪深300指数20%以上。
- 持有（Hold）：预期涨幅介于+5%~+20%。
- 中性（Neutral）：预期涨幅介于-5%~+5%。
- 卖出（Sell）：预期涨幅弱于沪深300指数5%以上。