20170917-兴业证券-通信行业周报：关注中国移动新一轮光纤光缆集采_16页_1mb

通信行业周报（9.11-9.17）总结

核心内容概述

本报告聚焦于2017年9月11日至9月17日期间的通信行业动态，重点分析了中国移动新一轮光纤光缆集采、5G技术发展、行业监管政策、上市公司公告以及限售股解禁情况。同时，报告还列出了重点推荐公司，并提示了相关投资风险。

主要观点

1. 光纤光缆集采预期升温

• 中国移动2017年度普通光缆集采：预计在9月启动，其集采规模及变化是行业的重要观测指标。
• 2016年集采规模：第一批次约215.7万皮长公里（6114.35万芯公里），第二批次约237.96万皮长公里（6760.49万芯公里），总规模达1.29亿芯公里，同比增长45%。
• 市场预期：随着5G需求预期的升温，光纤光缆市场关注度提升，未来可能面临价格波动。

2. 5G技术与建设进展

• 中国移动：正在推动5G承载企业标准SPN的制定，并在ITU推动其标准化。
• 中国电信：联合电科院、华为启动5G电力切片项目，强调网络切片技术在垂直行业中的应用。
• 中兴通讯：发布5G前传回传一体化方案FlexHaul，并完成OTN低时延传输测试。
• 华为：发布面向5G的移动承载解决方案X-Haul，支持运营商构建端到端5G网络。
• AT&T、Qualcomm、爱立信：展示LAA技术实现的千兆级LTE，助力5G演进。

3. 行业走势

• 通信板块：上周下跌0.94%，跑输沪深300指数1.08个百分点，跑输中小板指数1.47个百分点，跑输创业板指数0.43个百分点。
• 细分板块：通信设备制造微涨0.06%，增值服务下跌2.42%，电信运营下跌5.22%。

关键信息

重点推荐公司

• 烽火通信（增持）
• 新易胜（增持）
• 海格通信（增持）
• 海能达（增持）
• 迅游科技（增持）
• 中兴通讯（增持）
• 亨通光电（买入）

上市公司公告

• 日海通讯：与慧与签订战略合作协议，拓展物联网、智慧城市等领域。
• 北讯集团：实施转增股本，每10股转增7股。
• 硕贝德：转让控股子公司35.58%股权。
• 拓维信息：副总经理减持不超过0.0065%股份。
• 鹏博士：获控股股东增持，持股比例达12.72%。
• 鑫茂科技：中报显示营收和净利润分别增长14.86%和105.51%。
• 中富通：获华为中标，金额约4618万元。
• 三维通信：收购巨网科技100%股权，股票复牌。
• 迅游科技：收购狮之吼科技100%股权，股票复牌。

股东增减持情况

• 减持：包括润欣科技、辉煌科技、东方通、北斗通信等公司。
• 增持：包括合众思壮、联通、联络互动、广东榕泰等公司。

限售股解禁

• 未来三个月共有33家通信股限售股解禁，其中联络互动、理工光科、中通国脉的解禁股份占流通股比例超过30%。
• 解禁市值较大，部分公司解禁后可能对股价产生影响。

投资建议

• 推荐组合：包括烽火通信、新易胜、海格通信、海能达、迅游科技、中兴通讯、亨通光电。
• 评级标准：
  • 买入：相对大盘涨幅大于15%
  • 增持：相对大盘涨幅在5%~15%之间
  • 中性：相对大盘涨幅在-5%~5%
  • 减持：相对大盘涨幅小于-5%

风险提示

• 运营商资本开支下滑：可能影响光通信及5G相关企业需求。
• 新技术商业化进程不及预期：如25G EML光芯片产能释放。
• 5G传输网投资不及预期：影响行业整体发展。
• 市场波动：受限售股解禁、股东减持等因素影响。

行业动态

• 工信部推动NB-IoT发展：提出多方协同合作，加快网络建设。
• 中兴发布千兆级无线网关和移动热点：提升数据传输效率，拓展应用场景。
• 腾讯成立TUSI物联网联合实验室：推动物联网安全防护与区块链技术应用。
• 百度云推出云计算加速芯片：支持AI战略，推动技术落地。

总结

本报告分析了通信行业近期的市场动态，指出中国移动光纤光缆集采和5G技术发展是当前行业关注的焦点。同时，对重点公司进行了评级推荐，并提示了市场风险与股东动向。通信板块整体表现不佳，但部分细分领域仍具投资价值。投资者需关注行业政策、技术进展及公司基本面变化。