20180115-信达证券-通信行业周报_中国移动光纤集采创新高_北斗卫星发射完善定位网络_13页_662kb

通信行业周报总结

核心内容概述

本周通信行业整体表现不佳，通信（申万）指数下跌1.46%，跌幅高于计算机、传媒和电子行业。通信行业子板块中，增值运营服务和光器件板块上涨，而专网通信和大数据板块下跌。个股方面，26家公司上涨，60家公司下跌，市场分化明显。

主要观点

1. 光纤光缆集采创新高

• 中国移动2018年第一批次普通光缆产品集采于2017年12月13日开标，采购规模约359.3万皮长公里（折合1.1亿芯公里）。
• 招标结果公布后，主要厂商中标份额分别为：长飞光纤光缆17.31%、富通通信15.91%、中天科技11.17%、烽火通信8.38%、通鼎互联7.54%。
• 预计中国移动2018年普通光缆需求将超过2亿芯公里，三大运营商整体需求将超过3亿芯公里。
• 光棒产能扩张周期较长，目前存在供给缺口，具备光棒生产能力的龙头企业将保持快速增长，新进入者亦有较大业绩弹性。

2. 北斗卫星发射拉开高密度发射序幕

• 2018年1月12日，我国成功发射北斗三号工程第三、四颗组网卫星，标志着北斗卫星导航系统进入高密度发射阶段。
• 按计划，2018年底将服务“一带一路”沿线国家，全年计划发射18颗卫星，为2020年完成35颗卫星发射、覆盖全球奠定基础。
• 随着北斗地基增强系统完善和芯片技术成熟，民用市场空间将逐步打开。同时，军改订单释放将带动相关公司业绩提升。

关键信息

行业趋势

• 5G：全球57个国家推出100个LTE-TDD网络，33家运营商部署融合FDD&TDD网络。美国Sprint对毫米波用于5G持怀疑态度，将重点使用现有频谱资源。中国将5G视为数字化转型引擎，但运营商面临资金压力。
• 物联网：2017年Q4全球蜂窝物联网连接量年增41%，预计2020年将达10亿处。Sigfox未能实现其北美网络覆盖目标。
• 光通信：中国电信启动CN2网络扩容工程，中国移动完成光缆集采。印度BharatNet项目扩展至10万村议会地区，第二阶段预算达3100亿卢比。
• SDN/NFV：中国电信与中兴通讯完成全球首次vBRAS全解耦测试，实现多厂商VNF统一部署。
• 云计算：2017年全球数据中心并购交易额达200亿美元，同比增长显著。

行业要闻

• 5G进展：诺基亚贝尔与中国联通在雄安新区完成4.9G技术下载速率验证，峰值达1155.8Mbps。
• 物联网应用：Sigfox北美地区总裁离职，未能实现网络覆盖目标。
• 光通信市场：中国移动完成2018年第一批次光缆集采，中国电信启动CN2网络扩容。
• SDN/NFV测试：中国电信与中兴完成vBRAS全解耦测试，推动产业生态发展。
• 云计算并购：2017年全球数据中心并购交易额显著增长，达200亿美元。

重点关注公司

1. 高新兴（300098）

• 公司转型物联网，聚焦公共安全行业，打造大数据运营商。
• 安防业务涵盖五大板块，收购中兴智联和中兴物联，布局电子车牌和“云+端”生态。
• 中兴智联参与国内多个电子车牌试点，预计2018年中电子车牌国家标准将出台，推动行业统一。

2. 海能达（002583）

• 全球少数提供全系列专网通信产品的企业，市场占有率领先。
• 产品设计与生产具备全球竞争力，海外销售网络覆盖120多个国家和地区。
• 未来5年，依托轨道交通和PDT系统发展，有望成为专网行业小巨头。

3. 星网锐捷（002396）

• 通过并购和设立子公司布局多个领域，包括企业级网络设备、KTV娱乐解决方案、车联网和防灾减灾信息服务。
• 子公司德明通讯在车联网领域占据美国二手车市场定位系统60%以上份额。
• 子公司四创软件在防灾减灾软件市场市占率第一。

风险因素

• 技术发展及落地不及预期。
• 行业增速不及预期。

研究团队

• 边铁城：行业分析师，S1500510120018，联系电话：+86 10 83326712，邮箱：biantiecheng@cindasc.com
• 蔡靖：研究助理，联系电话：+86 10 83326728，邮箱：caijing@cindasc.com
• 袁海宇：研究助理，联系电话：+86 10 83326726，邮箱：yuanhaiyu@cindasc.com
• 王佐玉：研究助理，联系电话：+86 10 83326723，邮箱：wangzuoyu@cindasc.com

机构销售联系人

公司重要公告

• 千方科技：获商务部反垄断局不实施进一步审查决定。
• 广东榕泰：设立全资子公司揭阳市佳富实业。
• 高新兴：控股股东股份质押，累计质押占总股本21.95%。
• 拓维信息：与中国证券业协会签订计算机化考试服务协议，提升业绩。
• 网宿科技：参与设立5亿元产业投资基金。
• 美利云：取得宁夏50MWp光伏项目备案证。
• 欧比特：2017年净利润预计增长50.14%-80.05%。
• 长江通信：拟转让所持武汉众邦领创技术公司49%股权。
• 海能达：募集资金归还完毕。
• 高鸿股份：2017年净利润预计增长46%-78%。
• 北纬通信：终止产业并购基金设立。
• 梦网荣信：副总裁增持公司股份。
• 大富科技：拟收购配天智造部分股权。

评级说明

风险提示

• 证券市场存在风险，投资者需谨慎对待。
• 本报告不构成投资建议，仅作为参考。
• 投资者应根据自身情况独立评估信息，必要时咨询专业人士。