20160829-东兴证券-通信行业周报：关注中报低估值股的向上修复机会_14页_1mb

通信行业周报总结

核心内容

本报告为2016年8月29日发布的通信行业周报，重点分析了通信行业近期的行情表现、行业动态、投资策略及重点推荐组合。报告指出通信行业整体表现优于市场，但部分细分领域如通信运营表现欠佳，而光通信和物联网板块则展现出较强的业绩增长潜力。

主要观点

• 行业整体表现：
  通信行业（申万）上周上涨-0.31%，跑赢沪深300指数1.41个百分点，排名申万一级行业第8位。其中，通信运营下跌-4.55%，通信设备微涨0.15%。

• 行业发展趋势：

  • 4G用户占比近半，国内4G用户数量达到6.46亿户，占移动电话用户的49.5%。
  • 三大运营商已制定2020年启动5G网络商用的计划，中国移动在青岛建立5G联合创新中心，中国电信与华为、北邮等合作推进5G测试。
  • IHS预测，2020年SDN/NFV市场将达到155亿美元，其中73%的盈利来自现有市场，16%来自设备，11%来自软件和服务。
  • 2022年全球电缆及连接器市场收益预计达1253亿美元，年复合增长率达11.1%。
  • 广电终端将实现标准化智能化，形成“广电+”生态。

• 投资策略：

  • 物联网（含车联网）发展提速，看好产业链投资机会，特别是传感器、通信模组、智能天线及智能终端厂商。
  • 光通信行业业绩表现靓丽，中移动家庭宽带业务带动市场“量价齐升”，建议关注相关上市公司。

关键信息

重点推荐组合

• 本周重点推荐组合：亨通光电（20%）、东信和平（20%）、鹏博士（15%）、初灵信息（15%）、永鼎股份（15%）、信维通信（15%）。
• 建议关注标的：汉威电子、环旭电子、盛路通信、中天科技、光迅科技、海能达。

上周重点推动组合表现

• 上周重点推动组合取得绝对收益-0.71%，小幅跑输行业基准0.4个百分点。

重要公告

• 亨通光电：上半年营收增长48.61%，净利润增长171.95%，预计2016年1-9月净利润增长150%-200%。
• 吴通控股：上半年营收增长61.33%，净利润增长117.25%，并实施资本公积转增股本。
• 信威集团：上半年营收增长411.45%，净利润增长311.89%，拟收购以色列通信卫星公司。
• 海能达：上半年营收增长72.40%，净利润增长1693.73%。
• 光迅科技：上半年营收增长35.83%，净利润增长35.34%。
• 其他表现：部分公司如梅泰诺、硕贝德、杰赛科技等也实现了不同程度的业绩增长。

行业要闻回顾

• 中国电信上半年营收1768.28亿元，净利润116.73亿元，同比增长6.3%。
• 中国移动的流量收入成为其第一大收入来源，推动光通信市场增长。
• 阿里巴巴与运营商合作推出流量兑换功能，促进“互联网+通信”融合。
• 宁夏发布《通信基础设施规划编制导则》，规范通信设施建设，推动共建共享。

行业评级体系

• 公司投资评级：

  • 强烈推荐：相对强于市场基准指数收益率15%以上
  • 推荐：相对强于市场基准指数收益率5%-15%之间
  • 中性：相对市场基准指数收益率介于-5%~+5%之间
  • 回避：相对弱于市场基准指数收益率5%以上

• 行业投资评级：

  • 看好：相对强于市场基准指数收益率5%以上
  • 中性：相对市场基准指数收益率介于-5%~+5%之间
  • 看淡：相对弱于市场基准指数收益率5%以上

分析师信息

• 杨若木：基础化工行业小组组长，7年证券行业研究经验，擅长分析周期性行业，关注新材料及精细化工领域。
• 阎贵成：北京大学学士、MBA，7年通信产业工作经验，曾在中国移动从事市场运营、策略研究等工作，2016年加入东兴证券研究所。

免责声明

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