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浙商晨报 2016年8月29日总结

核心内容概述

本报告聚焦于2016年8月29日的市场动态与行业分析，涵盖宏观经济、交通运输、通信、新能源等多个领域。重点分析了美联储政策倾向、快递行业表现、红宇新材、中兴通讯、亨通光电、彩虹精化、金智科技、中国建材等企业的经营状况与投资价值，同时梳理了精选新闻、公告及行业投资评级信息。

主要观点与关键信息

1. 宏观经济与美联储政策

• 美联储可能继续观望：由于外部经济尚未稳定，加息可能延迟至12月，以避免影响其他国家货币政策效果和美元强势。
• 中国企业盈利改善：1-7月全国规模以上工业企业利润增速达6.9%，其中7月增速为11%，主要受益于资源行业价格回升和较低的基数效应。
• 行业分化明显：上游资源行业利润改善显著，中下游制造业仍面临盈利压力。

2. 快递板块表现

• 快递个股涨幅领先：8月22日至26日，快递相关个股涨幅居交通运输板块前列。
• 行业趋势分析：
  • 快递业务量增速高于网购交易规模，主要因单件货值下降。
  • 快递价格下降空间有限，具备高时效性和安全性的公司将更具优势。
  • 顺丰控股为唯一直营模式的快递公司，未来有望受益于差别化服务，但当前估值偏高。
  • 艾迪西、新海股份PE较低，具备短期投资价值；圆通速递在业务量、机队规模和信息化建设方面表现突出，看好其长期发展。

3. 红宇新材调研纪要

• 公司主营业务：主要产品为磨球、衬板，提供节能球磨整体技术解决方案。
• 半年报业绩：上半年营收1.15亿元，同比减少16%；净利润下滑46.65%，主要受营收收缩、应收账款增加及联营企业亏损影响。
• 核心竞争力：
  • 节能球磨技术：提高效率、延长使用寿命，节省电能70%以上。
  • 3D喷焊和PIP技术：用于高端零部件表面处理，提升耐磨、耐腐蚀性能，具备广阔应用前景。
• 非公开发行：拟募集5亿元用于PIP技术产业化项目，预计项目达产后年收入8.34亿元，净利润1.41亿元。
• 未来看点：
  • 高端磨球和节能技术拓展至大型国企和海外市场。
  • 半自磨机衬板国产替代。
  • PIP技术通过验证，带来新的利润增长点。
  • 3D喷焊技术在高铁、冶金等领域拓展。
  • 定增对象锐德创投在新材料等领域具备外延潜力。

4. 通信行业分析

• 中兴通讯：
  • 半年报营收477.6亿元，净利润17.66亿元，同比增长78%。
  • 国内4G业务增长显著，5G规划预计2018年后启动，公司已布局Pre-5G技术。
  • 光传输、云计算、物联网等业务发展迅速，公司研发投入占营收15%。
  • 与SAP合作推出云产品，推动企业数字化转型。
• 亨通光电：
  • 半年报营收80.51亿元，净利润3.82亿元，同比增长171.95%。
  • 光通信网络产品、海洋通信电力产品等业务利润增长显著。
  • 收购优网科技、电信国脉等公司，提升业绩。
  • 预计2016年1-9月净利润增长150%-200%，公司估值较低，强烈推荐。

5. 新能源行业动态

• 彩虹精化：
  • 上半年净利润同比增长107.5%，光伏业务贡献显著。
  • 公司布局新能源生态圈，包括光储充、智慧停车、新能源汽车运营等。
  • 高送转（10转30）彰显管理层信心，预计三年CAGR为63%，维持“买入”评级。
• 金智科技：
  • 上半年营收7.10亿元，同比增长25.31%；净利润4340.14万元，同比增长11.17%。
  • 电力业务增长显著，尤其是电力自动化和新能源投资运营。
  • 与中金租合作推进新能源项目，拓宽融资渠道。
  • 预计2016-2018年EPS分别为0.82、1.02、1.24元，维持“增持”评级。

6. 中国建材央企改革

• 重组背景：中国建材与中材集团合并，打造世界级建材航母。
• 业务整合：整合水泥、玻纤、风电叶片等业务，优化资源配置，提升市场竞争力。
• 投资建议：
  • 关注水泥板块整体上市机会（如天山股份、宁夏建材）。
  • 看好玻纤和风电叶片整合（如中国巨石、中材科技）。
  • 关注集团内小市值亏损公司作为整合平台。

近期个股推荐

精选新闻与公告

2.1 浙商电气新能源重要公告

• 洛阳钼业：收购Tenke铜钴矿项目获批准。
• 中来股份：增发获准。
• 首航节能：中标光热发电项目，合同金额达3.55亿元人民币。
• 海润光伏：与浙商银行签订20亿元综合授信协议。
• 特锐德：营业收入增长133%，净利润小幅增长。
• 金智科技：营收增长25.31%，电力业务表现突出。

2.2 浙商纺服重要公告

• 森马服饰：营收增长15.13%，净利润增长21.29%，拟投资建设产业园。
• 三夫户外：营收微增，净利润下降。
• 美尔雅：营收下降14.4%，净利润亏损。
• 上海三毛：营收下降，净利润亏损，拟清算两家子公司。
• 星期六：营收下降16.09%，净利润下降25.41%，控股股东拟减持股份。
• 华斯股份：非公开发行股票获证监会核准。
• 哈森股份：拟投资保本型理财产品，增资子公司。
• 嘉欣丝绸：拟对金蚕网增资，持股比例达88.78%。

行业新闻

1. 常熟男装出口大幅增长：针织衫出口额占比达42.54%，环比增长超150%。
2. 消费品标准提升规划：2020年消费品质量竞争力指数稳定在84以上，国际标准一致性提升至95%以上。
3. Prada集团业绩下滑：全球营业额下降15%，净利润暴跌25%，皮具类和远东区受影响最大。

投资评级说明

• 证券评级：
  • 买入：相对于沪深300指数涨幅20%以上。
  • 增持：涨幅10%-20%。
  • 中性：涨幅-10%至+10%。
  • 减持：涨幅-10%以下。
• 行业评级：
  • 看好：行业指数涨幅10%以上。
  • 中性：行业指数-10%至+10%。
  • 看淡：行业指数跌幅10%以下。

风险提示与法律声明

• 风险提示：市场波动、政策变化、企业盈利不及预期等。
• 法律声明：本报告内容基于公开资料，不构成投资建议，投资者需独立判断。未经授权，禁止复制、发布或传播本报告内容。

总结

本报告从宏观经济、行业分析、个股推荐、公告解读等多个维度，为投资者提供了全面的市场信息与投资建议。重点关注企业盈利改善、行业景气度提升、技术突破与政策利好，同时提醒投资者注意市场风险和政策变化的影响。整体来看，新能源、通信、交运等板块具备较强增长潜力，建议关注相关企业布局与技术突破带来的投资机会。