20230918-华安证券-艾迪药业-688488.SH-新任高管团队已就位_股权激励全新出发_6页_401kb

公司研究：艾迪药业（688488）
投资评级：买入

核心事件：

1. 股权激励计划生效：公司于2023年8月发布第二期股权激励计划，授予120,40万股（占股本0.29%）限制性股票给13位激励对象，包括张杰（CEO）、秦宏（CMO）等高管及核心技术骨干。授予价格为7.00元/股。
2. 高管变动：原高级副总裁张静因退休辞职，新任高级副总裁顾高洪负责HIV创新药商业化工作。

业绩与目标：

• 收入目标：2023–2024年收入目标66亿/110亿人民币。
• 利润目标：2024年净利润目标2亿人民币（PS：似乎原文数据有误或括号问题，标注保留原样）。
• 产品进展：核心产品艾诺韦林、艾诺米替商业化加速，上半年营收同比增长超过200%。

商业化与研发推进：

• 新任CEO张杰（资深药企管理经验）及CMO秦宏（抗病毒药物临床开发背景）推动HIV新药上市后商业化及管线布局。
• 召募顾高洪（正大天晴等企业销售经验）主管商业化工作，加速市场拓展。

关键看点与建议：

• HIV药物市场增长潜力大，支付结构转变带来新机遇。
• 股权激励覆盖核心人才，强化团队凝聚力。
• 财务预测显示未来三年高增长潜力，维持“买入”评级。
• PE、EV/EBITDA等估值指标持续优化。

风险提示：药物销售波动、医保政策变动等。