20250903-太平洋-虹软科技-688088.SH-利润高速增长_持续围绕新领域创新_5页_373kb

虹软科技公司报告点评

股票代码：688088
研究目标价：

• 昨收盘：57.96元

核心财务表现：
◼ 2025年中报：

• 收入4.10亿元，同比增长7.73%
• 归母净利润0.89亿元，同比增长44.06%
  ◼ 毛利率：90.35%-91.40%，销售净利率13.20%-24.86%

业务亮点：

1. 新产品布局：

   • AI眼镜：主导AI眼镜视觉算法，覆盖主流厂商产品
   • 智能商拍：已接入淘宝、抖音、TikTok等电商平台
   • 智能驾驶：Tahoe车载视觉方案在欧洲豪华品牌实现量产交付，基于国产芯片的低成本替代方案初版完成

2. 研发投入高企：

   • 研发费用率48.39%，持续推动技术创新

盈利预测与评级：
◼ EPS（2025-2027）：0.54元 → 0.67元 → 0.88元
◼ PE估值（2025E）：107.31倍
◼ 投资评级：买入（2025-2027年盈利复合增长显著）

风险提示： 创新领域商业化不及预期，行业竞争加剧