20170911-联讯证券-交运行业周报_人民币攀升黄金周将至_推荐航空机场_15页_1mb

2017年9月11日联讯交运行业周报总结

核心内容

本报告为2017年第35周联讯证券交运行业周报，内容涵盖市场回顾、板块表现、行业数据、公司新闻、重大事件及投资建议。

主要观点

• 交通运输（申万）板块整体表现略优于大盘，周涨幅为0.45%。
• 航空运输板块表现突出，周涨幅达2.24%，机场板块涨幅最大，为6.64%。
• 铁路板块因混改预期升温，尽管上周周跌2.71%，但大秦铁路8月运量同比增长32.2%，1-8月累计增长34.33%，预计9月仍将维持高运量。
• 航运板块整体表现分化，干散货BDI指数上涨12.6%，而集运CCFI指数下跌0.74%，油运BDTI指数上涨3.67%。
• 物流快递板块中，中通、韵达业务量增长显著，推荐成本控制好、利润率高的公司如顺丰控股、韵达股份。
• 人民币升值对航空板块构成利好，国内航企中报显示，人民币升值1%可提升国航、南航、东航净利润分别约2.91亿、2.65亿、3.22亿。
• 港口板块中，天津港完成重大股权转让，上港集团表现亮眼，推荐其作为港口龙头。

关键信息

一周市场回顾

• 上证综指周跌0.06%，深证综指周涨1.00%。
• 交通运输（申万）板块周涨0.45%，各子板块表现不一，其中：
  • 铁路运输：周跌2.71%
  • 高速公路：周跌0.69%
  • 公交：周涨0.09%
  • 航运：周跌1.91%
  • 物流：周涨0.78%
  • 港口：周跌0.16%
  • 航空运输：周涨2.24%
  • 机场：周涨6.64%

领涨与领跌个股

• 领涨个股：

  • 保税科技：14.53%
  • 怡亚通：11.17%
  • 上海机场：10.77%

• 领跌个股：

  • 嘉诚国际：-11.89%
  • 厦门港务：-9.36%
  • 东方嘉盛：-8.47%

铁路公路板块

• 大秦铁路8月运量达3843万吨，同比增长32.2%，1-8月累计增长34.33%。
• 铁路混改持续推进，推荐大秦铁路、铁龙物流、广深铁路。
• 公路板块股息率较高，推荐赣粤高速。

航运港口板块

• 干散货BDI指数周涨12.6%，集运CCFI指数周跌0.74%。
• 天津港完成重大股权转让，交易金额约49亿元，提升竞争力。
• 推荐上港集团，关注深赤湾A。

航空机场板块

• 人民币升值利好航空板块，推荐南方航空、中国国航。
• 白云机场、深圳机场8月航空业务量保持良好增速。
• 推荐白云机场（T2即将投产）、上海机场（免税店合约到期）。

快递物流板块

• 推荐诚通控股、中储股份、外运发展、建发股份。
• 三通一达半年报显示，中通、韵达业务量增长显著，圆通、申通略有下滑。
• 国务院推动物流降本增效，推荐顺丰控股、韵达股份。

投资推荐组合

• 推荐股票：南方航空、白云机场、上海机场、大秦铁路、铁龙物流、广深铁路、顺丰控股。
• 关注股票：中国国航、中远海控、中远海特、深赤湾A、象屿股份。

风险提示

• 改革不及预期
• 中国经济下行
• 油价上涨
• 人民币贬值
• 铁路分流

图表与数据

• 图表1：交运板块表现
• 图表2：交运子板块表现
• 图表3：交通运输行业领涨个股
• 图表4：干散货指数
• 图表5：集运指数
• 图表6：油运指数
• 图表7：全国港口货物吞吐量
• 图表8：航空煤油进口到岸完税价格
• 图表9：美元兑人民币汇率
• 图表10：铁路旅客周转量
• 图表11：铁路货物周转量
• 图表12：公路旅客周转量
• 图表13：公路货物周转量
• 图表14：中国物流业景气指数
• 图表15：快递业务收入
• 图表16：布伦特原油期货结算价
• 图表17：中国铁矿石价格指数
• 图表18：中国煤炭价格指数
• 图表19：动力煤价格指数

行业动态

• 中国首列4辆编组城际动车组下线，标志着城际动车组形成谱系化。
• 哈尔滨国企混改方案出台，预计近期发布。
• 人民日报海外版指出，央企重组不设时间表，未来力度不会减。
• 河北港集团将打造为河北沿海开发开放平台。
• 国家铁路局数据显示，8月国家铁路货物发送量同比增长11.5%。
• 民航局与四川省政府签署合作协议，推进成都国际航空枢纽建设。

分析师简介

• 牛永涛：北京交通大学博士，现任联讯证券交运及设备行业研究组长、首席分析师，曾参与国家铁路“十三五”规划编制，对交通运输行业政策与发展有深刻认识。

投资评级说明

• 股票投资评级：

  • 买入：相对大盘涨幅大于10%
  • 增持：相对大盘涨幅在5%~10%之间
  • 持有：相对大盘涨幅在-5%~5%之间
  • 减持：相对大盘涨幅小于-5%

• 行业投资评级：

  • 增持：预计行业回报高于基准指数5%以上
  • 中性：预计行业回报介于基准指数-5%与5%之间
  • 减持：预计行业回报低于基准指数5%以下

联系方式

• 分析师：牛永涛、陈梦洁
• 联系方式：
  • 牛永涛：电话13810660508，邮箱niuyongtao@lxsec.com
  • 陈梦洁：电话18701150220，邮箱chenmengjie@lxsec.com
• 销售团队：
  • 北京：周之音（电话010-64408926，邮箱zhouzhiyin@lxsec.com）
  • 北京：林接钦（电话010-64408662，邮箱linjieqin@lxsec.com）
  • 深圳：刘啸天（电话15889583386，邮箱liuxiaotian@lxsec.com）

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