20201008-华泰证券-社会服务行业周报（第四十周）_12页_1mb

行业周报（第四十周）总结

核心内容概述

2020年10月8日发布的行业周报聚焦于社会服务和旅游综合Ⅱ板块，整体行业呈现复苏迹象，部分企业表现亮眼。报告分析了行业走势、重点公司动态、子行业表现及行业风险，并指出未来行业发展的关键点。

主要观点

• 旅游市场复苏：7月跨省跟团游放开，9月底景区承载量上调至75%，带动旅游需求集中释放。10月1-7日，全国接待游客6.18亿人次，旅游收入4543.3亿元，但同比仍呈下降趋势。
• 离岛免税表现亮眼：海南离岛免税购物金额同比增长136.9%，旅客人数增长34.8%，表明政策利好及疫情后消费回流趋势显著。
• 酒店预订增长：国庆期间酒店预订量同比增长超50%，三线及以下城市出游人次占比达60%，人均花费增长55%，显示下沉市场潜力巨大。
• 化妆品行业回暖：电商促销节点临近，化妆品行业有望迎来增长。部分品牌如珀莱雅、丸美股份等表现突出。
• 重点公司推荐：锦江酒店、中国中免、珀莱雅、宋城演艺等公司被重点推荐，认为其具备增长潜力和市场优势。

关键信息

一周涨幅前十公司

一周跌幅前十公司

行业动态

• 政策支持：疫情后，政策推动旅游市场复苏，景区承载量上调至75%，免税市场迎来利好。
• 企业动态：阿里巴巴与Dufry AG组建合资公司，推动旅游零售业务发展；中出服发布招聘信息，预示海南免税牌照发放。
• 旅游复苏表现：三亚黄金周热度攀升，旅游和免税双促进；飞猪数据显示国庆期间酒店预订增长显著。
• 电商趋势：双十一临近，化妆品行业电商渠道有望保持高增长，国货品牌表现突出。

重点公司及动态

风险提示

• 疫情二次扩散：可能对行业复苏造成不利影响。
• 市场恢复低于预期：疫情反复可能影响旅游和消费恢复速度。
• 公司业绩大幅下滑：部分公司因疫情导致收入和利润下滑，影响行业整体表现。

行业趋势

• 免税行业：政策支持下，离岛免税增长潜力巨大，预计未来将有更多竞争者进入市场。
• 酒店行业：OCC持续回升，高星酒店预订增长显著，行业复苏趋势明显。
• 化妆品行业：电商促销临近，国货品牌有望迎来增长，关注新品和渠道优化。
• 旅游消费：疫情后消费回流，旅游市场有望达到新高，特别是三线及以下城市和高星酒店。

总结

本周行业周报指出，尽管疫情对旅游市场造成一定影响，但随着政策支持和消费回流，行业复苏迹象明显。重点公司如锦江酒店、中国中免、珀莱雅等表现突出，具备较大的增长潜力。同时，行业动态显示，政策利好和市场复苏趋势明显，但风险提示仍需关注疫情二次扩散和市场恢复不及预期的可能性。整体来看，社会服务和旅游综合Ⅱ板块被维持为“增持”或“买入”评级，值得关注。