20201130-华泰证券-社会服务行业周报（第四十八周）_11页_858kb
报告摘要
行业周报（第四十八周）总结
核心内容
本行业周报主要分析了2020年11月30日的社会服务和旅游综合行业动态及市场表现，涵盖重点公司走势、子行业观点、公司动态以及风险提示等内容。
主要观点
-
旅游市场复苏预期增强
2021年放假安排发布，预计2021年将有2个黄金周和5个小长假，旅游市场需求有望有序释放。2020年受疫情影响，消费者旅游计划被搁置，随着疫情控制及假期安排，旅游相关行业将逐步复苏。 -
免税行业持续扩张
海口国际免税城建设加速，预计年底完成地上主体结构封顶，建成后营业面积为三亚免税城的两倍，成为亚洲最大免税商城。三亚国际免税城开展超级会员月活动，推出多项促销和消费刺激措施。 -
化妆品产业链加速资本化
洁雅股份IPO审核恢复，标志着化妆品代工行业资本化进程加快。同时，逸仙电商在纽交所上市，进一步推动产业链发展。预计后续会有更多相关企业通过IPO提升整体实力。 -
酒店行业供需改善
随着疫情控制，酒店行业OCC（入住率）有望持续回暖。华住、锦江、首旅三大酒店集团积极扩张，加速整合行业。ADR（平均每日房价）在2Q21有望同比转正，带动RevPAR（每间可用客房收入）改善。
关键信息
一周涨幅前十公司
| 公司名称 | 公司代码 | 涨跌幅(%) |
|---|---|---|
| 同庆楼 | 605108.SH | 12.38 |
| 三湘印象 | 000863.SZ | 12.13 |
| 宋城演艺 | 300144.SZ | 5.50 |
| 中国中免 | 601888.SH | 4.43 |
| 全新好 | 000007.SZ | 3.15 |
| 强生控股 | 600662.SH | 2.46 |
| 全聚德 | 002186.SZ | 2.04 |
| 中青旅 | 600138.SH | 1.16 |
| 大东海A | 000613.SZ | 1.03 |
| 桂林旅游 | 000978.SZ | 0.41 |
一周跌幅前十公司
| 公司名称 | 公司代码 | 涨跌幅(%) |
|---|---|---|
| 腾邦国际 | 300178.SZ | -12.19 |
| 格力地产 | 600185.SH | -9.41 |
| 西域旅游 | 300859.SZ | -9.24 |
| 新智认知 | 603869.SH | -8.98 |
| 珀莱雅 | 603605.SH | -8.80 |
| 青松股份 | 300132.SZ | -8.20 |
| 鲁商发展 | 600223.SH | -6.79 |
| 众信旅游 | 002707.SZ | -5.90 |
| 广州酒家 | 603043.SH | -5.42 |
| 丸美股份 | 603983.SH | -5.42 |
重点公司及动态
- 锦江酒店：被重点推荐，预计20-22年EPS为0.33/1.38/1.90元，目标价55.08元，维持买入评级。
- 宋城演艺：重点推荐，预计20-22年EPS为0.17/0.62/0.75元，目标价27.46元，维持买入评级。
- 珀莱雅：重点推荐，预计20-22年EPS为2.39/3.10/3.87元，目标价195.17元，维持买入评级。
- 洁雅股份：IPO审核恢复，拟募集3.76亿元用于产能扩建等项目，预计2020年上半年净利润增长118.75%-132.64%。
子行业观点
- 免税：海南旅游旺季将至，离岛免税销售额有望持续亮眼。
- 酒店：供需改善，ADR有望在2Q21同比转正，龙头加速扩张。
- 化妆品：产业链资本化进程有望继续加速，更多企业可能IPO。
行业动态
- 商务部发布政策推动餐饮行业复苏。
- 盐城“苏心游最盐城”主题游活动收入达113.6亿元。
- 携程数据显示春节旅游产品预订人气上涨150%，元旦自由行产品上涨120%。
- 北京拟立法规范户外广告牌匾，杜绝“千店一面”。
- 酒店行业面临服务问题，如家推出管家式礼遇服务。
- 旅游市场区域性回暖迹象显现，但部分地区如南非仍低迷。
- 洁雅股份被多家知名企业采购，客户集中度高。
风险提示
- 疫情二次扩散：可能影响旅游市场复苏，导致行业整体表现不及预期。
- 市场恢复进展低于预期：疫情反复可能抑制消费者出行意愿，影响旅游及相关行业业绩。
- 公司业绩大幅下滑：部分公司因疫情导致收入和利润下滑，可能受租金、人工等刚性成本影响。
评级说明
-
行业评级：
- 增持：预计行业股票指数超越基准
- 中性：预计行业股票指数基本与基准持平
- 减持：预计行业股票指数明显弱于基准
-
公司评级：
- 买入：预计股价超越基准15%以上
- 增持：预计股价超越基准5%~15%
- 持有：预计股价相对基准波动在-15%~5%之间
- 卖出：预计股价弱于基准15%以上
- 暂停评级：已暂停评级、目标价及预测
- 无评级：股票不在常规研究覆盖范围内
法律实体披露
- 中国：华泰证券股份有限公司，许可证编号：91320000704041011J
- 香港：华泰金融控股（香港）有限公司，许可证编号：AOK809
- 美国：华泰证券（美国）有限公司，业务许可编号：CRD#:298809/SEC#:8-70231
联系方式
-
华泰证券研究所：
- 华泰证券股份有限公司
- 南京：南京市建邺区江东中路228号华泰证券广场1号楼
- 深圳：深圳市福田区益田路5999号基金大厦10楼
- 北京：北京市西城区太平桥大街丰盛胡同28号太平洋保险大厦A座18层
- 上海：上海市浦东新区东方路18号保利广场E栋23楼
- 邮箱：ht-rd@htsc.com
- 电话：862128972098/8675582493932/861063211166等
-
华泰金融控股（香港）有限公司
- 香港中环皇后大道中99号中环中心58楼5808-12室
- 电话：+85236586000
- 传真：+85221690770
- 邮箱：research@htsc.com
- 网站：http://www.htsc.com.hk
-
华泰证券（美国）有限公司
- 美国纽约哈德逊城市广场10号41楼
- 电话：+212-763-8160
- 传真：+917-725-9702
- 邮箱：Huatai@htsc-us.com
- 网站：http://www.htsc-us.com
展开完整摘要
试读结束，高清完整版pdf/doc/ppt,请点下载
