20210419-万联证券-机械设备行业周观点_3月工业机器人产量创近五年新高_11页_1mb

机械设备行业周观点总结（2021.04.12-2021.04.18）

核心内容

2021年4月12日至18日期间，机械设备行业指数涨幅为-1.01%，高于沪深300指数的-1.37%，相对跑赢0.36个百分点。行业整体表现位于中游，部分子行业如印刷包装机械、机床工具等涨幅较大，而工程机械、楼宇设备等则跌幅较大。整体来看，机械设备行业在政策支持和市场需求的推动下，展现出一定的复苏迹象。

主要观点

工程机械

• 行业数据：2021年3月挖掘机销量达79,035台，同比增长60%；1-3月累计销量126,941台，同比增长85%。出口表现尤为亮眼，3月出口销量同比增长117%。
• 市场趋势：工程机械行业景气度持续提升，龙头企业市场份额扩大，经营效率改善，核心技术掌握能力增强，强者恒强趋势明显。
• 政策支持：国家持续推进“两新一重”建设，环保政策加码，推动行业进一步发展。

油服设备

• 行业数据：2021年3月天然原油产量同比增长3.3%，天然气产量同比增长12.1%。中国石油持续推动增储上产，保障能源安全。
• 政策导向：保障能源安全是行业发展的中长期主线，油服设备作为关键环节，具有较高的战略价值。
• 行业展望：建议关注业绩确定性较高的油服设备龙头企业，把握行业增长机遇。

半导体设备

• 行业数据：2021年3月进口半导体制造设备7,969台，金额29.46亿美元；1-3月累计进口数量和金额分别同比增长1215.2%和46.1%。
• 市场地位：中国大陆首次成为全球最大的半导体设备市场，销售额达187.2亿美元，同比增长39%。
• 政策利好：《关于支持集成电路产业和软件产业发展进口税收政策的通知》出台，预计推动集成电路进口快速增长。“十四五”规划进一步支持半导体产业发展。
• 行业前景：全球芯片短缺背景下，半导体制造封测企业积极扩产，晶圆厂采购国产设备意愿增强，国内半导体设备市场空间广阔。

工业机器人

• 行业数据：2021年3月工业机器人产量达33,075套，同比增长80.8%，创近五年新高。2021年3月中国制造业PMI为51.9%，高于2月1.3个百分点，制造业景气回升。
• 政策支持：政府工作报告提出扩大制造业设备更新和技术改造投资，发展工业互联网，推动5G网络和千兆光网建设，工业机器人成为自动化改造重点方向。
• 行业建议：建议关注掌握核心技术的关键零部件、本体企业及具有规模优势的系统集成企业。

关键信息

投资建议

• 工程机械：建议关注低估值工程机械龙头，把握估值修复机会。
• 油服设备：建议关注业绩确定性较高的油服设备龙头企业，受益于能源安全政策。
• 工业机器人：建议关注掌握核心技术的关键零部件、本体企业及具有规模优势的系统集成企业。
• 半导体设备：建议关注拥有技术优势的设备企业，受益于政策扶持和市场需求增长。

风险提示

• 固定资产投资不及预期；
• 经济、政策及国际环境变化；
• 相关个股业绩不达预期。

行业投资评级

• 强于大市：未来6个月内行业指数相对大盘涨幅10%以上；
• 同步大市：未来6个月内行业指数相对大盘涨幅10%至-10%之间；
• 弱于大市：未来6个月内行业指数相对大盘跌幅10%以上。

公司投资评级

• 买入：未来6个月内公司相对大盘涨幅15%以上；
• 增持：未来6个月内公司相对大盘涨幅5%至15%；
• 观望：未来6个月内公司相对大盘涨幅-5%至5%；
• 卖出：未来6个月内公司相对大盘跌幅5%以上。

总结

机械设备行业在2021年3月展现出复苏迹象，工业机器人产量创近五年新高，工程机械行业销量持续增长，半导体设备市场迎来爆发式增长。政策支持、市场需求提升和行业龙头地位稳固是推动行业发展的主要动力。建议投资者关注具备核心技术优势和规模优势的企业，同时警惕固定资产投资不及预期、经济政策变化等风险。