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机械设备行业周报总结

核心内容

2022年1-2月，工业机器人产量为76,381台，同比增长29.6%，显示了行业强劲的增长势头。同时，前2月基建投资完成额累计同比增长8.62%，进一步表明机械设备行业在政策支持下具备较好的发展预期。

主要观点

行业整体表现

• 上周，沪深300指数下跌1.66%，而申万机械设备板块下跌3.56%，跑输大盘1.90个百分点，行业整体表现偏弱。
• 在19个子行业中，仅有2个子行业上涨，分别为纺织服装设备（1.55%）和磨具磨料（0.82%）。
• 机械设备行业市盈率（TTM，整体法，剔除负值）为21.21倍，相对沪深300的估值溢价率为92%。

行业策略与个股推荐

1. 扩大有效投资与超前基础设施投资：

   • 工程机械行业在2月挖掘机销量同比下降13.5%，但降幅有所收窄。
   • 随着三月到来，行业季节性因素影响消退，预计Q2需求将有所改善，全年呈现“前低后高”趋势。
   • 建议关注工程机械行业龙头三一重工、中联重科，以及核心零部件生产商恒立液压。

2. 碳达峰与碳中和政策推动：

   • 政府工作报告提出“有序推进”碳达峰碳中和工作，能耗强度目标在“十四五”期间统筹考核。
   • 清洁能源转型加速，光伏设备行业投资机会显著。
   • 建议关注帝尔激光。

3. 创新驱动发展战略：

   • 工信部出台规划，提出2025年制造业机器人密度翻倍，行业营收年均增长20%的目标。
   • 国内机器人企业产品集中于中低端，议价能力不强，高端化进程加速。
   • 建议关注国产机器人龙头拓斯达、亿嘉和，以及减速器龙头绿的谐波。

关键信息

行业数据

• 2022年1-2月工业机器人产量：76,381台，同比增长29.6%。
• 2022年1-2月基建投资完成额同比增长：8.62%。
• 2022年1-2月制造业投资同比增长：20.9%。
• 2022年1-2月房地产开发投资同比增长：3.7%。

公司动态

1. 三一重工：筹划境外发行全球存托凭证并在瑞士证券交易所上市。
2. 谱尼测试：拟以4,900万元收购深圳市通测检测技术有限公司70%股权。
3. 杭氧股份：投资设立九江杭氧天赐气体有限公司，建设40,000m³/h空分装置。
4. 中国中车：1-2月合计签署159.3亿元合同，涉及地铁、机车、货车等多个领域。

个股表现

• 涨幅居前：远方信息（96.03%）、海目星（34.93%）、迦南科技（22.55%）、*ST金刚（22.16%）、天瑞仪器（18.85%）。
• 跌幅居前：中坚科技（-21.66%）、炬光科技（-21.12%）、海锅股份（-19.80%）、星辰科技（-18.75%）、德石股份（-18.17%）。

风险提示

• 疫情全球蔓延风险
• 宏观经济增速低于预期
• 原材料价格波动风险
• 全球贸易摩擦风险

投资评级说明

分析师声明

本报告由分析师郑连声撰写，SAC No: S1150513080003。报告观点独立、客观，不受到第三方影响。

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