20200823-万联证券-机械设备行业周观点_工程机械龙头高增长_工业机器人产量持续恢复_12页_638kb

工程机械与工业机器人行业周总结

一、核心观点

• 机械设备行业表现：2020年8月17日至21日，申万机械设备行业指数上涨0.41%，高于同期沪深300指数0.30%，相对跑赢0.10个百分点。行业整体表现位于中游，有18个申万一级行业上涨。
• 工程机械高增长：7月挖掘机销量19,110台，同比增长54.8%；起重机销量4,168台，同比增长68.9%；装载机销量9,264台，同比增长19.3%。在基建、房地产投资改善及政策支持下，工程机械市场“淡季不淡”，行业景气度超预期。
• 油服设备需求旺盛：7月原油产量同比增长0.6%，天然气产量同比增长4.8%。国内能源安全政策推动下，油服设备需求保持增长，海外页岩油企业受冲击，有利于国内低成本设备出口。
• 工业机器人快速复苏：7月产量21,170套，同比增长19.4%。汽车、3C制造业增长带动工业机器人需求回暖，建议关注本体及系统集成企业。

二、主要行业数据

2.1 工程机械

• 挖掘机销量：7月销量19,110台，同比增长54.8%；1-7月累计销量189,535台，同比增长26.7%。
• 小松开机小时数：7月同比下降3.1%，但我国挖掘机开机小时数仍高于欧美日等地区。
• 庞源租赁塔吊使用情况：7月用于装配建筑的塔吊达1507台，疫情后市场需求持续回暖。

2.2 油服设备

• 原油与天然气产量：7月原油产量1646万吨，同比增长0.6%；天然气产量142亿立方米，同比增长4.8%。
• 北美钻井数量：截至8月21日当周，北美钻井数量为310部，维持历史低位。

2.3 半导体设备

• 全球半导体销售：6月全球销售额345.3亿美元，同比增长5.1%；中国大陆地区销售额122.8亿美元，同比上升4.7%，环比小幅下降0.4%。

2.4 工业机器人

• 产量恢复：7月产量21,170套，同比增长19.4%。疫情缓解后行业快速回暖。
• 下游需求增长：汽车、3C制造业工业增加值分别增长21.6%、11.8%，带动机器人需求上升。

三、重点公司动态

• 机器人：拟募资18.03亿元用于建设半导体设备及自动化项目，已应用于北方华创、中科院微电子研究所等。
• 至纯科技：拟募资18.6亿元，用于半导体湿法清洗设备扩产、晶圆再生二期等项目。
• 哈工智能：非公开发行新股，募资6.9亿元，用于机器人装备制造。哈工大机器人集团参与认购。
• 中联重科：2020年上半年实现营业收入288.27亿元，同比增长29.5%；归母净利润40.18亿元，同比增长56.0%。
• 康斯特：2020年上半年营业收入1.07亿元，同比下降14.3%；归母净利润2150.53万元，同比下降39.8%。

四、投资建议

• 工程机械：在货币政策宽松、“两新一重”推进及环保政策加码背景下，行业景气度持续超预期。建议关注工程机械龙头主机厂及配件企业。
• 油服设备：在保障能源安全政策推动下，国内油服设备需求旺盛。建议关注估值位于底部、业绩确定性高的油服设备龙头企业。
• 工业机器人：建议关注掌握核心技术的本体企业及具有规模优势的系统集成企业。

五、风险提示

• 疫情防控进展不及预期
• 国际油价回升不及预期
• 固定资产投资不及预期
• 经济、政策、国际环境变化
• 相关个股业绩不达预期

六、行业评级与公司评级

• 行业投资评级：强于大市（维持）
• 公司投资评级：
  • 买入：未来6个月内公司相对大盘涨幅15%以上
  • 增持：未来6个月内公司相对大盘涨幅5%至15%
  • 观望：未来6个月内公司相对大盘涨幅-5%至5%
  • 卖出：未来6个月内公司相对大盘跌幅5%以上

七、分析师信息

• 分析师：周春林
• 执业证书编号：S0270518070001
• 电话：021-60883486
• 邮箱：zhoucl@wlzq.com.cn
• 研究助理：卢大炜
• 电话：021-60883481
• 邮箱：ludw@wlzq.com.cn