机械设备行业：9月工业机器人产量大幅下滑，优选景气度向上行业及业绩确定性公司-20181022-东北证券-12页-3mb

机械设备行业分析总结

核心内容概述

本报告聚焦机械设备行业，分析了9月工业机器人产量、半导体装备行业、工程机械、新能源行业等领域的市场表现、行业趋势及重点公司动态。同时，报告也提供了本周核心投资组合、重点公司财务数据、下周重点公告及分析师信息等内容。

主要观点与关键信息

1. 工业机器人及自动化行业

• 9月工业机器人产量大幅下滑：9月份国内工业机器人产量为11,448台，同比下降16.4%，是近年来首次出现单月负增长。1-9月累计产量为108,271台，同比增长9.3%，但增速较去年同期显著放缓。
• 下游行业影响显著：汽车（33%）和3C（31%）行业是工业机器人的主要下游应用领域。1-9月汽车行业的利润总额累计同比为-2.1%，计算机、通信和其他电子设备制造业为3.2%，均明显放缓。
• 资本开支未企稳：汽车行业固定资产投资累计增速为1.7%（去年同期为10.2%），3C行业为18.3%（去年同期为25.3%），显示下游需求减弱对中游行业造成明显影响。
• 核心投资组合推荐：推荐郑煤机、华测检测、建设机械、三一重工、石化机械、北方华创、浙江鼎力、先导智能等公司。

2. 半导体装备行业

• 行业高景气度持续：半导体产业转移周期和投建高峰来临，国产设备企业将分享产业红利。
• 主要企业表现：北方华创、中微半导体、盛美半导体等企业已获得长江存储、上海华力等订单，显示出市场对其技术的认可。
• 重点推荐企业：北方华创、晶盛机电、长川科技、精测电子。

3. 工程机械行业

• 行业保持积极乐观：8月份挖掘机销量同比增长27%，1-7月累计销量增长56%。行业淡季运行平稳，中大挖销量趋于平稳，增速逐步回落。
• 未来三年前景向好：政府推动扩内需政策，预计工程机械行业将维持高景气度，起重机、混凝土机械等子行业也将逐步复苏。
• 重点推荐企业：三一重工、恒立液压、艾迪精密、徐工机械、柳工。

4. 新能源行业

• 电池厂扩产谨慎：目前电池厂扩产偏谨慎，建议关注上游碳酸锂等资源品。
• 行业供需缺口：碳酸锂价格虽然有所回调，但依然处于高位，供需缺口仍存，行业高景气度有望持续。
• 重点推荐企业：先导智能、科恒股份、科达洁能。

5. 轨交行业

• 铁路货运增长带来实质性需求：预计2020年全国铁路货运将达到47.9亿吨，较2017年增长30%。铁路货车和机车需求将显著增加。
• 行业未来三年景气度上升：铁路货车市场格局中，中国中车占据85%以上的市场份额，晋西车轴等企业也有望受益。
• 重点推荐企业：中国中车、晋西车轴。

重点公司财务数据

本周行业表现

• 沪深300指数下跌：全周下跌1.13%，创业板指数下跌1.46%，申万机械设备指数下跌3.38%。
• 子板块表现：其他通用机械上涨0.60%，机床工具下跌6.80%。
• 涨幅最大的个股：三垒股份、先导智能、高澜股份、兴源环境、天华院。
• 跌幅最大的个股：新研股份、鞍重股份、厚普股份、江苏神通、南风股份。

下周重点公告及事项

• 机器人：公司将于2018年10月31日召开临时股东大会。
• 杭叉集团：公司将于2018年11月2日召开临时股东大会。
• 智云股份：公司将于2018年11月5日召开临时股东大会。
• 永创智能：公司将于2018年11月5日召开临时股东大会。

覆盖公司盈利预测与评级

行业新闻

• N型硅片市场占有率提升：根据新版国际光伏技术路线图预测，N型硅片的市场占有率将在2020年达到10%，2028年达28%。
• 战略合作签署：上海公路桥梁（集团）有限公司、上海北斗卫星导航平台有限公司与三一重工签署战略合作协议。
• 苏南沿江铁路开工：苏南沿江铁路正线全长278.53公里，设计时速350公里。
• 贵阳至南宁高铁隧道开工：我国西南地区最长的高速铁路隧道正式开工。
• 第二届世界油商大会在舟山举办：涉及总金额1656亿元人民币的25个项目签约。

投资评级说明

分析师简介

• 刘军：东北证券机械行业首席分析师，2016年加入东北证券研究所，曾获新财富最佳分析师第四名。
• 张晗、邹桂龙、张检检、朱宇航：均为东北证券研究咨询分公司机械行业分析师或研究助理。

重要声明

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