20230205-东吴证券-建筑装饰行业跟踪周报_建筑业订单指数景气维持_继续关注开复工需求情况_12页_629kb

建筑装饰行业跟踪周报总结

核心内容概述

本周建筑装饰板块（SW）涨跌幅为 0.94%，跑赢沪深300指数（-0.95%）和万得全A指数（0.92%），超额收益分别为 1.89% 和 0.02%。整体来看，建筑业景气度持续回暖，政策支持和市场需求增强，行业前景向好。分析师建议从多个方向关注建筑板块的投资机会，包括基建龙头企业、国际工程、绿色建筑及检测行业等。

主要观点与投资机会

1. 基建稳增长主线清晰

• 1月建筑业商务活动指数为 56.4%，较上月上升 2.0个百分点，显示行业景气度快速回暖。
• 新订单指数 57.4%，环比上升 8.6个百分点，业务活动预期指数 68.2%，环比上升 6.7个百分点，均明显高于季节性平均水平。
• 建议关注估值处于历史低位、业绩稳健的基建龙头企业，如 中国交建、中国中铁、中国铁建、中国建筑 等。

2. “一带一路”方向

• 政治局会议强调推动共建“一带一路”高质量发展，预计第三届“一带一路”高峰论坛召开后将出台更多政策支持。
• 海外工程业务有望受益，建议关注国际工程板块，个股包括 中工国际、北方国际、中材国际 等。

3. 绿色建筑与新能源相关细分领域

• 双碳战略和绿色节能建筑政策推动下，装配式建筑、节能降碳及新能源相关的基建领域景气度较高。
• 推荐 志特新材（铝模板租赁服务商），建议关注 鸿路钢构、华阳国际（装配式建筑），以及 中国电建、中国能建（新能源转型）。
• 建筑光伏市场受硅料价格回落带动，利好地面项目需求，建议关注 精工钢构、森特股份 等布局光伏EPC和运营业务的企业。

4. 建工检测板块

• 检测行业具有长期增长潜力，市场规模超千亿，2015-2021年复合增速超 12%。
• 新版《建设工程质量检测管理办法》（住建部57号令）将于 3月1日 实施，强化资质管理、规范检测行为、加大监管力度，利好龙头企业。
• 建议关注 国检集团、建科股份、建研院、垒知集团 等。

关键政策与行业动态

1. 房贷利率下调

• 多个城市（如郑州、福州）下调首套房贷利率至 3.7%-3.8%，反映政策宽松，有助于刺激刚需和改善型购房需求。
• 预计后续更多城市将跟进，进一步利好房地产市场和建筑行业。

2. 建设工程质量管理办法更新

• 新版《建设工程质量检测管理办法》发布，将自 2023年3月1日 起施行，明确检测适用范围，扩充市场主体类型，强化资质管理与监管机制，有助于行业规范化和竞争环境优化。

3. 地方基建项目进展

• 上海：计划到2025年建成并投入使用超过70座加氢站。
• 广西：全面推进风电、光伏发电基地建设。
• 海南：推动建筑光伏一体化建设。
• 江西：建筑业总产值突破万亿元，同比增长 9.5%。
• 新疆：计划完成 832亿元 公路交通建设投资。
• 深中通道：沉管隧道主体工程正式收官。
• 重庆：新开建 6条轨道交通，推进交通重点项目。
• 江苏：苏北高铁建设提速，宿迁拟开工 2条高铁。
• 四川路桥：2022年归母净利润预计 112.09亿元，同比增长 100.80%。
• 山东路桥：第四季度新签订单金额 414.72亿元。

板块行情回顾

• 建筑装饰板块本周上涨 0.94%，涨幅高于沪深300指数（-0.95%）和万得全A指数（0.92%）。
• 涨幅前五的个股包括：
  • 建发合诚（+21.37%）
  • 地铁设计（+17.09%）
  • 中钢国际（+16.12%）
  • 东易日盛（+14.04%）
  • 北方国际（+13.87%）
• 涨幅后五的个股包括：
  • 森特股份（-1.26%）
  • 中国铁建（-1.75%）
  • 中国建筑（-2.87%）
  • 永福股份（-3.08%）
  • 金诚信（-4.23%）

风险提示

• 疫情超预期：可能对行业复工和项目推进造成影响。
• 地产信用风险失控：可能拖累建筑装饰行业的需求。
• 政策定力超预期：可能影响市场预期和投资节奏。
• 国企改革进展低于预期：可能影响企业效率和盈利能力。

总结

建筑装饰行业在政策支持和市场需求回暖的背景下，整体表现优于大盘。建议重点关注基建龙头企业、国际工程、绿色建筑和检测板块，同时注意政策变化及市场风险。