20230205-国金证券-_微观大势_系列报告_节后开复工_哪些领域在加快_19页_2mb

报告摘要

本报告分析了2023年春节后各地的开复工情况，重点探讨了劳动力返程加快、政策推动、重点项目投资增长对开复工的影响。同时，报告梳理了不同地区和产业的复工趋势，并结合人流、物流、消费及工业生产等高频数据进行分析，以判断节后经济活动的恢复速度与强度。

节后开复工特征
- 春节前劳务人口提前返乡，导致1月开工及劳务到位情况弱于过往。
- 节后人流明显增多，全国旅客累计发送量达5.2亿人次，远高于2020至2022年同期水平。
- 返工进程加快，正月初四至初七客流量恢复至2019年同期的54.7%，高于除夕前恢复水平。
- 多地重大项目投资加码，年度投资计划提升，推动开复工“赶工”现象。
复工加快地区
- 珠三角、长三角地区城市返工进程明显加快，工作出行强度提升快于全国平均水平。
- 非一线城市返工力度显著强于一线城市，如苏州、杭州、宁波等城市人口迁入规模远超以往。
- 地铁客流、区域迁移等指标显示非一线城市返工加快，反映劳动力回流带动生产活动恢复。
复工加快产业
- 基建、汽车制造、新兴制造业（如信息技术、医疗制造）等需求支撑较强的行业开工积极性较高。
- 钢铁、水泥、玻璃等产业节后开工率明显回升，部分指标恢复早于往年。
- 新能源汽车、智能芯片、医疗器械等产业在长三角、珠三角地区表现突出。

节后人流恢复情况：
- 全国旅客发送量5.2亿人次，恢复强度高于2020-2022年。
- 正月初一至正月十三累计旅客发送量占腊月十六至廿九客流的87.2%。
- 正月初四至初七客流量恢复至2019年同期的54.7%，高于除夕前恢复水平。
- 全国迁徙规模指数达715，高于2019、2022年同期。
复工政策与项目投资：
- 多地出台政策推动重大项目开工，如江苏、上海、广东等省市。
- 代表性省市重大项目投资同比增长12%，为近年较高水平。
- 续建类重大项目占比提高，推动施工“赶工”现象。
工业生产与需求恢复：
- 钢铁、水泥、玻璃等产业节后开工率回升，但整体需求仍偏低。
- 水泥出货率回升至10.5%，但价格回落。
- 汽车半钢胎开工率回升至33.8%，全钢胎开工率回升至27.1%，均高于去年同期。
物流与消费恢复：
- 铁路货运量、快递业务量、高速公路货车通行量等物流指标显著回升。
- 餐饮、外卖等线下消费恢复强度季节性回落，但同比提升。
风险提示
- 疫情反复可能对复工进程和经济活动造成影响。
- 部分数据可能存在统计误差或遗漏。

图表目录：
- 图表1-4：主要人口流入城市节前迁出提前、工程项目开工情况等。
- 图表5-8：旅客发送量、迁徙规模、工作出行强度、休闲出行回落等。
- 图表9-11：地方政策、重大项目投资、续建类项目占比等。
- 图表12-13：螺纹钢、汽车半钢胎开工恢复明显前置。
- 图表14-21：工业生产、投资需求、人流与物流变化等。
- 图表22-28：PMI指数、水泥出货率、玻璃需求恢复等。
- 图表29-34：地铁客流、拥堵延时指数、航班架次、迁徙规模等。
- 图表35-42：餐饮、外卖、公路货运、铁路货运等。
- 图表43-52：钢铁、水泥、玻璃、沥青、PTA、涤纶长丝、汽车胎等开工率与库存变化。
- 图表53-60：商品房成交、二手房挂牌价、出口运价等。