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2014年5月12日机械行业周报总结

核心内容

2014年5月12日的机械行业周报聚焦于国防军工、能源设备、轨道交通、智能装备四大领域，分析了各行业的投资机会和相关公司动态，同时提出重点推荐的投资组合。

主要观点

1. 国防军工

• 关注改革进程：国防军工板块的表现受阶段性订单和资产整合影响较大，但未来核心驱动力将转向改革。
• 改革方向：包括体制编制改革、政策制度改革和军民融合。
• 四个层面影响：需求牵引规划、军民融合、军工企业资产证券化、军工产品定价体系改革。
• 重点推荐公司：
  • 航空动力、中国卫星、中航电子：受益于行业需求持续和资产整合预期。
  • 四川九洲、精达股份、科士达：推荐军民融合相关公司。
  • 中国船舶、广船国际：关注造船行业复苏拐点确认和资产整合预期。
  • 航天长峰：关注事业单位改制进程。

2. 能源设备

• 核电重启：中核电力发布招股书，拟募集162亿元用于10台在建核电机组及补充流动资金。
• 核电发展：2014年和2015年为核电项目投入商业运营及新开工数量的第一高峰期，预计“十三五”内陆核电放开将带来第二高峰。
• 投资方向：
  • 非常规天然气、新型煤化工、节能环保装备。
  • 推荐公司：东方电气、久立特材、开山股份、银轮股份、天壕节能。

3. 轨道交通

• 高铁“走出去”：中国高铁外交不断推进，跨国高铁项目如中欧铁路、泛亚高铁、中亚高铁、中俄加美高铁将陆续建设。
• 投资计划：2014年铁路固定资产投资计划调增至8000亿元，设备投资额由1200亿增至1430亿以上。
• 重点推荐公司：
  • 南北车：业绩确定性高，北车受益于毛利率提升。
  • 北方创业、永贵电器：关注铁路货运和设备招标带来的业绩弹性。

4. 智能装备

• 机器人产业：中国成为全球增长最快的工业机器人市场，预计2016年有望成为全球最大市场。
• 行业趋势：人工成本上升推动企业升级换代需求，尤其对大企业而言，改造资金投入相对较少，推进速度更快。
• 重点推荐公司：
  • 上海机电、汇川技术、机器人、博实股份、巨轮股份、新时达：关注产业链上游企业。
  • 慈星股份：建议关注其机器人合资公司的布局和产业链规划。

关键信息

重点推荐组合（第一期第十一周）

• 组合表现：本周绝对收益-1.15%，累计收益4.16%；相对申万机械超额收益-0.59%（累计11.37%）；相对沪深300超额收益-0.01%（累计9.92%）。
• 推荐公司：
  • 三一重工、中联重科、山推股份、中国卫星、北斗星通、陕鼓动力、尤洛卡、亚威股份、开山股份、富瑞特装、杰瑞股份。

公司动态

• 宝胜股份：拟无偿划转75%国有股权至中航机电系统，进军军工线缆领域。
• 永贵电器：军工连接器业务已有小批量订单，保密认证正在审核中。
• 扬子鑫福造船：交付首制10000TEU集装箱船，预计年内交付6艘。
• 上海电气：拟收购意大利安萨尔多能源公司40%股权，推动燃气轮机国产化。
• 中核电力：拟募集162.51亿元用于核电项目，核电装机容量和发电量数据明确。

行业数据

• 提供了多张行业图表，包括装载机销量、挖掘机销量、起重机销量等，反映了工程机械行业的运行状况。

投资评级说明

• 证券投资评级：买入、增持、中性、减持。
• 行业投资评级：看好、中性、看淡。
• 基准指数：沪深300指数。
• 免责声明：本报告仅供参考，不构成投资建议，投资需谨慎。

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