20220520-光大证券-房地产行业统计局数据月度跟踪报告（2022年4月）_疫情反复冲击供需_一线二手住宅价格指数连续5个月环比正增长_12页_1mb

行业研究总结：房地产行业2022年4月数据跟踪

核心内容概述

2022年4月，中国房地产行业受到疫情反复和宏观经济下行压力的双重影响，整体表现承压。尽管商品房销售持续走弱，但一线城市的二手住宅价格指数连续5个月环比正增长，显示出市场韧性。同时，土地购置量持续下降，但单价大幅上涨，开发商进一步向高能级城市聚集。

主要观点

1. 土地市场：量缩价升，高能级城市集中

• 4月数据：
  • 土地购置面积427万平方米，单月同比-57.3%，环比-14.7%。
  • 土地成交价款283亿元，单月同比-28.3%，环比-6.8%。
  • 土地购置单价6619元/平方米，单月同比+67.9%，环比+9.4%。
• 累计数据（1-4月）：
  • 土地购置面积1766万平方米，累计同比-46.5%。
  • 土地成交价款955亿元，累计同比-20.6%。
  • 土地购置单价5408元/平方米，累计同比+48.4%。
• 趋势：
  • 土地购置单价同比持续上升，且有加速上行迹象。
  • 开发商土地获取持续向高能级城市聚集，反映市场对核心城市的偏好。

2. 商品房销售：持续走弱，但均价略有回升

• 4月数据：
  • 商品房销售面积0.87亿平方米，单月同比-39.0%。
  • 商品房销售额0.81万亿元，单月同比-46.6%。
  • 商品房销售均价9327元/平方米，单月同比-12.4%。
• 累计数据（1-4月）：
  • 商品房销售面积3.98亿平方米，累计同比-20.9%。
  • 商品房销售额3.78万亿元，累计同比-29.5%。
  • 商品房销售均价9502元/平方米，累计同比-10.8%。
• 区域表现：
  • 东部地区销售面积和金额下降幅度较小。
  • 东北地区销售面积和金额下降幅度最大，尤其受疫情影响严重。

3. 新建与二手住宅价格：一线持续上涨，三线走低

• 4月数据：
  • 70大中城市新建商品住宅价格指数当月同比-0.1%，其中一线+3.9%，二线+1.0%，三线-1.5%。
  • 70大中城市新建商品住宅价格指数环比-0.3%，其中一线+0.2%，二线-0.1%，三线-0.6%。
  • 70大中城市二手住宅价格指数当月同比-1.6%，其中一线+2.4%，二线-1.0%，三线-2.5%。
  • 70大中城市二手住宅价格指数环比-0.3%，其中一线+0.4%，二线-0.3%，三线-0.3%。
• 趋势：
  • 一线城市新建和二手住宅价格指数连续数月环比正增长，显示市场韧性。
  • 三线城市价格指数持续走低，市场承压明显。

4. 房地产投资：累计转负，新开工深度下滑

• 4月数据：
  • 房地产开发投资额1.14万亿元，单月同比-10.1%。
  • 房屋新开工面积0.99亿平方米，单月同比-44.2%。
• 累计数据（1-4月）：
  • 房地产开发投资额3.92万亿元，累计同比-2.7%。
  • 房屋新开工面积3.97亿平方米，累计同比-26.3%。
  • 房屋施工面积81.86亿平方米，累计同比持平。
  • 房屋竣工面积2.00亿平方米，累计同比-11.9%。

5. 房地产开发资金：来源疲态，但银行体系占比提升

• 4月数据：
  • 房地产开发资金合计1.04万亿元，单月同比-35.5%。
  • 国内贷款、自筹资金、定金预收、个人按揭分别为1312亿元、3876亿元、3105亿元、1668亿元，单月同比分别为-28.0%、-6.6%、-53.0%、-42.4%。
• 累计数据（1-4月）：
  • 房地产开发资金合计4.85万亿元，累计同比-23.6%。
  • 国内贷款、自筹资金、定金预收、个人按揭累计同比分别为-24.4%、-5.2%、-37.0%、-25.2%。
• 趋势：
  • 开发资金来源整体疲态，但来自银行体系的国内贷款和个人按揭占比提升至31%，较2021年末提升3个百分点。

关键信息

• 政策支持：住建部、央行及银保监会等释放积极政策信号，如LPR下调、保障房贷款不纳入集中度管理、按揭政策调整等，推动市场信心恢复。
• 投资建议：关注优质龙头房企，如万科A、保利发展、金地集团、招商蛇口、中国金茂、新城控股、华润置地、龙湖集团、越秀地产等。
• 风险因素：
  • 疫情反复对供需两端造成压力。
  • 经济结构调整和中美贸易摩擦可能影响就业和居民收入。
  • 部分房企面临“三道红线”和债务集中偿还压力，信用风险上升。

附录：重点上市公司列表（部分）

结论

房地产行业在2022年4月面临疫情和宏观经济双重压力，但一线城市二手住宅价格持续上涨，显示市场韧性。政策支持和资金面改善为行业复苏提供了支撑，优质房企表现突出。然而，房企债务压力和市场信心不足仍是主要风险因素。随着疫情缓解，行业供需有望逐步恢复。