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传媒互联网行业周观点总结（2026年04月23日）

核心内容概述

本周传媒互联网行业整体呈现回暖态势，申万传媒指数周涨幅为0.71%，优于同期上证指数（1.64%）和恒生科技指数（-0.08%）。分析师冯翠婷认为，当前市场调整为低位建仓机会，建议关注成长逻辑清晰、被错杀的个股，特别是游戏板块中的完美世界、巨人网络、世纪华通等。若市场情绪继续回暖，可进一步关注AI应用相关标的，如昆仑万维、蓝色光标、三人行、中信出版等。

主要观点与关键信息

1. 游戏板块：完美《异环》上线催化，情绪回暖预期强烈

• 完美世界：旗下游戏《异环》将于4月23日上线，预约量已突破三千万，TapTap下载量达208万次，获AppStoreToday全球推荐。
• 巨人网络与世纪华通：作为游戏行业龙头，被市场低估，有望在情绪回暖时超跌反弹。

2. AI板块：技术突破与融资动态

• 阿里巴巴：发布首款开放式世界模型HappyOyster（“快乐生蚝”），支持多模态理解与实时交互，具备较强技术优势。
• DeepSeek：寻求外部融资，目标估值不低于100亿美元，计划融资至少3亿美元。
• 政策支持：国务院发布《关于推进服务业扩能提质的意见》，提出深入实施“人工智能+”行动，推动智能编程工具研发、大模型采购、工业软件创新及智慧视听系统优化。

3. AI应用标的：昆仑万维表现突出

• 昆仑万维：旗下海外短剧平台FreeReels本季度下载量环比增长137%，连续第三个月位居短剧应用下载榜第一，全球累计下载量突破2亿次，增长主要来自印度、东南亚和拉美市场。
• 艾捷科芯：昆仑万维子公司，拟对外增资扩股，合计募资5.5亿元，其中外部投资者出资4.5亿元，管理层出资1亿元，增资后估值达40.54亿元，昆仑万维持股比例降至48.6451%。

4. 其他AI相关标的动态

• 每日互动：与DeepSeek合作，周交易额占市值比达34%，表现活跃。
• 顺网科技：与DeepSeek合作，周交易额占市值比达52%，交易活跃度较高。
• 蓝色光标、三人行、中信出版：作为AI应用相关标的，受到市场关注，具备较强增长潜力。

5. 恒生科技低位龙头与大模型稀缺性标的

• 腾讯控股、阿里巴巴-W、汇量科技：作为恒生科技指数的低位龙头，具备长期投资价值。
• MiniMax、智谱：大模型稀缺性标的，技术领先，未来增长空间较大。

行业评级与投资建议

• 行业评级：看好（维持），预计行业指数在6个月内将跑赢沪深300指数10%以上。
• 个股建议：
  • 完美世界：游戏板块龙头，近期表现强势，周涨幅达30.60%，交易活跃。
  • 巨人网络：周涨幅-28.28%，跌幅较大，具备反弹潜力。
  • 世纪华通：周涨幅-1.04%，跌幅较小，建议关注其后续表现。
  • 昆仑万维：AI应用龙头，周涨幅31.58%，交易活跃度较高。
  • 蓝色光标、三人行、中信出版：AI应用相关标的，具备成长性与市场关注度。

风险提示

• 宏观经济波动风险：整体经济环境变化可能影响行业表现。
• 政策不确定性风险：AI相关政策变化可能对技术发展与市场应用产生影响。
• AI技术发展不及预期风险：技术突破不及预期可能影响行业增长。
• 新游上线延迟或表现不佳风险：如《异环》上线后表现不及预期，可能影响市场情绪。

表格：相关个股一览

投资建议总结

• 游戏板块：关注完美世界（《异环》上线）、巨人网络、世纪华通等超跌反弹机会。
• AI应用板块：重点布局昆仑万维、蓝色光标、三人行、中信出版等，受益于AI技术进步与市场应用拓展。
• 政策受益标的：阿里巴巴、MiniMax、智谱等，受益于国家对AI产业的支持政策。

资料来源

• wind，浙商证券研究所
• 备注：总市值按4月17日收盘价计算，上周涨幅为4月13日至4月17日数据，周交易额占市值比为周交易额与总市值之比。