> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 传媒互联网行业周观点总结（2026年04月23日） ## 核心内容概述 本周传媒互联网行业整体呈现回暖态势，申万传媒指数周涨幅为0.71%，优于同期上证指数（1.64%）和恒生科技指数（-0.08%）。分析师冯翠婷认为，当前市场调整为低位建仓机会，建议关注成长逻辑清晰、被错杀的个股，特别是游戏板块中的完美世界、巨人网络、世纪华通等。若市场情绪继续回暖，可进一步关注AI应用相关标的，如昆仑万维、蓝色光标、三人行、中信出版等。 ## 主要观点与关键信息 ### 1. 游戏板块：完美《异环》上线催化，情绪回暖预期强烈 - **完美世界**：旗下游戏《异环》将于4月23日上线，预约量已突破三千万，TapTap下载量达208万次，获AppStoreToday全球推荐。 - **巨人网络**与**世纪华通**：作为游戏行业龙头，被市场低估，有望在情绪回暖时超跌反弹。 ### 2. AI板块：技术突破与融资动态 - **阿里巴巴**：发布首款开放式世界模型HappyOyster（“快乐生蚝”），支持多模态理解与实时交互，具备较强技术优势。 - **DeepSeek**：寻求外部融资，目标估值不低于100亿美元，计划融资至少3亿美元。 - **政策支持**：国务院发布《关于推进服务业扩能提质的意见》，提出深入实施“人工智能+”行动，推动智能编程工具研发、大模型采购、工业软件创新及智慧视听系统优化。 ### 3. AI应用标的：昆仑万维表现突出 - **昆仑万维**：旗下海外短剧平台FreeReels本季度下载量环比增长137%，连续第三个月位居短剧应用下载榜第一，全球累计下载量突破2亿次，增长主要来自印度、东南亚和拉美市场。 - **艾捷科芯**：昆仑万维子公司，拟对外增资扩股，合计募资5.5亿元，其中外部投资者出资4.5亿元，管理层出资1亿元，增资后估值达40.54亿元，昆仑万维持股比例降至48.6451%。 ### 4. 其他AI相关标的动态 - **每日互动**：与DeepSeek合作，周交易额占市值比达34%，表现活跃。 - **顺网科技**：与DeepSeek合作，周交易额占市值比达52%，交易活跃度较高。 - **蓝色光标**、**三人行**、**中信出版**：作为AI应用相关标的，受到市场关注，具备较强增长潜力。 ### 5. 恒生科技低位龙头与大模型稀缺性标的 - **腾讯控股**、**阿里巴巴-W**、**汇量科技**：作为恒生科技指数的低位龙头，具备长期投资价值。 - **MiniMax**、**智谱**：大模型稀缺性标的，技术领先，未来增长空间较大。 ## 行业评级与投资建议 - **行业评级**：看好（维持），预计行业指数在6个月内将跑赢沪深300指数10%以上。 - **个股建议**： - **完美世界**：游戏板块龙头，近期表现强势，周涨幅达30.60%，交易活跃。 - **巨人网络**：周涨幅-28.28%，跌幅较大，具备反弹潜力。 - **世纪华通**：周涨幅-1.04%，跌幅较小，建议关注其后续表现。 - **昆仑万维**：AI应用龙头，周涨幅31.58%，交易活跃度较高。 - **蓝色光标**、**三人行**、**中信出版**：AI应用相关标的，具备成长性与市场关注度。 ## 风险提示 - **宏观经济波动风险**：整体经济环境变化可能影响行业表现。 - **政策不确定性风险**：AI相关政策变化可能对技术发展与市场应用产生影响。 - **AI技术发展不及预期风险**：技术突破不及预期可能影响行业增长。 - **新游上线延迟或表现不佳风险**：如《异环》上线后表现不及预期，可能影响市场情绪。 ## 表格：相关个股一览 | 股票代码 | 股票简称 | 概念 | 总市值(亿元) | 1220至今涨幅 | 上周涨幅 | 上周交易额(亿元) | 周交易额占市值比 | |----------|------------|------------|--------------|----------------|----------|------------------|------------------| | 300058.SZ | 蓝色光标 | GEO | 646.24 | 9.16 | 110.77 | 504.55 | 78% | | 300442.SZ | 昆仑万维 | AI应用 | 660.57 | 5.13 | 31.58 | 129.28 | 20% | | 603000.SH | 人民网 | AI应用 | 218.15 | 0.00 | 5.17 | 15.24 | 7% | | 603888.SH | 新华网 | AI应用 | 137.92 | 1.49 | 7.58 | 7.76 | 6% | | 300785.SZ | 值得买 | 阿里 | 101.85 | 2.58 | 30.43 | 27.13 | 27% | | 688615.SH | 合合信息 | 阿里 | 260.33 | 6.18 | -15.38 | 44.57 | 17% | | 300766.SZ | 每日互动 | DeepSeek | 153.20 | 7.54 | 25.84 | 52.29 | 34% | | 300113.SZ | 顺网科技 | DeepSeek | 198.00 | 3.45 | 52.57 | 103.68 | 52% | ## 投资建议总结 - **游戏板块**：关注完美世界（《异环》上线）、巨人网络、世纪华通等超跌反弹机会。 - **AI应用板块**：重点布局昆仑万维、蓝色光标、三人行、中信出版等，受益于AI技术进步与市场应用拓展。 - **政策受益标的**：阿里巴巴、MiniMax、智谱等，受益于国家对AI产业的支持政策。 ## 资料来源 - wind，浙商证券研究所 - 备注：总市值按4月17日收盘价计算，上周涨幅为4月13日至4月17日数据，周交易额占市值比为周交易额与总市值之比。