20260423-开源证券-通信行业点评报告_谷歌全新TPU及受益标的解析_3页_499kb

通信行业研究报告总结

投资评级

• 行业评级：看好（维持）
• 证券评级：未明确，但根据报告内容，建议关注相关受益标的。

核心内容

2026年4月22日，谷歌在Cloud Next '26大会上发布了第八代TPU芯片，包括面向模型训练的TPU 8t和面向推理任务的TPU 8i。此次发布标志着谷歌在AI基础设施领域的重大技术升级，对光模块、OCS（光路交换）、液冷等相关产业链带来显著利好。

主要观点

• TPU 8t：专为大规模AI模型训练设计，采用3D Torus拓扑结构，单SuperPod超节点芯片数量从9216颗增至9600颗，ICI带宽提升2倍，整体DCN带宽提升4倍。同时，采用第四代全液冷架构，提升散热效率。
• TPU 8i：专为高并发推理任务设计，采用Boardfly拓扑结构，芯片间最大跳转次数从16跳压缩至7跳，单SuperPod芯片数量从256颗增至1152颗，FP8算力提升8.67倍，HBM容量提升5.74倍。同样采用第四代液冷技术。

关键信息

• 技术亮点：
  • OCS技术：在TPU 8t中实现硬件拓扑自动重构，显著提升系统效率和稳定性。
  • Virgo网络架构：引入高基数交换机与扁平化两层非阻塞拓扑，大幅提高横向扩展带宽至400Gbps。
  • 液冷升级：第四代液冷技术，包括全浸没式和CDU集中液冷架构，提升能效和散热能力。
• 受益产业链：
  • 光模块&光芯片：推荐中际旭创、新易盛、源杰科技；受益长芯博创等。
  • 液冷&泵：推荐英维克；受益飞龙股份、大元泵业。
  • OCS：受益腾景科技、炬光科技、光库科技、赛微电子。
  • 服务器电源：推荐欧陆通。
  • 光器件：受益长飞光纤、太辰光等。
• 风险提示：
  • 5G建设不及预期
  • AI发展不及预期
  • 中美贸易摩擦

报告结构说明

• 分析师承诺：报告内容基于分析师独立、客观的研究，不涉及利益冲突。
• 估值方法局限性：报告中的估值方法和模型具有局限性，不保证证券价格的准确性。
• 法律声明：报告仅供开源证券客户使用，未经授权不得复制、分发或使用。

机构信息

• 开源证券研究所：
  • 上海：上海市浦东新区世纪大道1788号陆家嘴金控广场1号楼3层
  • 北京：北京市西城区西直门外大街18号金贸大厦C2座9层
  • 深圳：深圳市福田区金田路2030号卓越世纪中心1号楼45层
  • 西安：西安市高新区锦业路1号都市之门B座5层
• 联系方式：research@kysec.cn

总结

谷歌第八代TPU的发布，标志着其在AI计算基础设施领域的技术突破，不仅提升了计算性能，还优化了网络架构和冷却系统，对光模块、OCS、液冷等产业链产生深远影响。投资建议聚焦于相关受益标的，同时提醒关注外部风险因素对行业发展的潜在影响。