20181223-招商证券-军工行业信息周报_不必放大武器装备科研生产许可目录调整影响_13页_1mb

报告摘要

本周，国防军工（中信）指数下跌 3.08%，沪深300指数下跌 4.31%，国防军工板块跑赢大盘1.23个百分点。在29个中信一级子行业中，国防军工板块本周涨幅排名第18，2018年涨幅排名第11。国防军工行业估值大幅回调，平均PE约为45倍。

行业估值：国防军工行业平均PE约为45倍，部分子行业如航空军工、航天军工等出现较大跌幅。
重点公司表现：
- 中航三鑫：股价上涨14.12%，但2018年下跌34.42%。
- 利达光电：股价上涨9.65%，但2018年下跌30.78%。
- 航天彩虹：股价上涨6.32%，但2018年下跌37.78%。
- 中航机电：股价下跌12.37%，但2018年下跌9.17%。
- 中航沈飞：股价下跌1.47%，2018年下跌13.79%。
- 中航科工：股价下跌3.89%，2018年下跌42.91%。
- 航发动力：股价下跌3.55%，2018年下跌17.83%。
- 中航飞机：股价下跌3.66%，2018年下跌18.56%。
- 中直股份：股价下跌7.13%，2018年下跌17.00%。
- 中航电子：股价下跌2.57%，2018年下跌0.11%。
- 中国动力：股价下跌0.00%，2018年下跌10.03%。
- 海兰信：股价下跌3.89%，2018年下跌42.91%。

公司名称	股价（元）	17EPS	18EPS	19EPS	18PE	19PE	PB	评级
中航机电	6.52	0.24	0.27	0.32	24	20	3	强烈推荐-A
中航沈飞	30.08	0.51	0.61	0.73	49	41	6	强烈推荐-A
中航科工	4.75	0.21	0.21	0.25	23	19	2	强烈推荐-A
中航电测	7.64	0.22	0.29	0.36	26	21	3	强烈推荐-A
航发动力	21.99	0.47	0.52	0.62	42	35	2	强烈推荐-A
中航飞机	13.68	0.17	0.20	0.23	68	59	2	强烈推荐-A
中直股份	38.40	0.77	0.85	1.01	45	38	3	强烈推荐-A
中航电子	13.64	0.31	0.33	0.39	41	35	3	强烈推荐-A
国睿科技	13.44	0.35	0.20	0.30	67	45	5	强烈推荐-A
四创电子	34.50	1.26	1.32	1.81	26	19	3	强烈推荐-A
中航资本	4.39	0.31	0.38	0.45	12	10	2	强烈推荐-A
中国动力	22.07	0.71	0.79	0.91	28	24	1	强烈推荐-A
海兰信	10.38	0.29	0.37	0.54	28	19	2	强烈推荐-A

公司短期评级：
- 强烈推荐：公司股价涨幅超基准指数20%以上。
- 审慎推荐：公司股价涨幅在5%-20%之间。
- 中性：公司股价变动幅度在±5%之间。
- 回避：公司股价表现弱于基准指数5%以上。
公司长期评级：
- A：公司长期竞争力高于行业平均水平。
- B：公司长期竞争力与行业平均水平一致。
- C：公司长期竞争力低于行业平均水平。
行业投资评级：
- 推荐：行业基本面向好，行业指数将跑赢基准指数。
- 中性：行业基本面稳定，行业指数跟随基准指数。
- 回避：行业基本面向淡，行业指数将跑输基准指数。